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銀行從業(yè)風(fēng)險管理中級講義篇一

風(fēng)險偏好是商業(yè)銀行在追求實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略目標(biāo)的過程中，愿意且能夠承擔(dān)的風(fēng)險類型和風(fēng)險總量。

金融穩(wěn)定理事會《有效風(fēng)險偏好框架制定原則》，主要內(nèi)容包括風(fēng)險偏好框架、風(fēng)險偏好聲明關(guān)鍵因素、風(fēng)險限額、內(nèi)部管理角色和職責(zé)四個主要部分。

2.2.2風(fēng)險偏好管理框架和風(fēng)險偏好聲明。

風(fēng)險偏好框架是確定、溝通和監(jiān)控風(fēng)險偏好的總體方法，包括政策、流程、控制環(huán)節(jié)和制度。

國內(nèi)銀行一般通過風(fēng)險偏好制度來明確風(fēng)險偏好的制定、實(shí)施、監(jiān)控、調(diào)整等環(huán)節(jié)的政策、流程。

風(fēng)險偏好聲明是金融機(jī)構(gòu)愿意接受或避免的風(fēng)險總體水平和風(fēng)險類型的書面說明，包括定性說明以及有關(guān)盈利、資本、風(fēng)險措施和流動性的定量措施，還需闡明難以量化的風(fēng)險。

國內(nèi)銀行一般通過風(fēng)險偏好表來闡明能夠接受的定量風(fēng)險水平和定性的描述。

有效的風(fēng)險偏好聲明應(yīng)滿足以下原則：(1)包括銀行在制定戰(zhàn)略和業(yè)務(wù)規(guī)劃時所使用的關(guān)鍵背景信息和假設(shè);(2)與銀行長短期戰(zhàn)略規(guī)劃、資本規(guī)劃、財務(wù)規(guī)劃、薪酬機(jī)制相關(guān)聯(lián);(3)考慮客戶的利益和對股東的受托義務(wù)、資本及其他監(jiān)管要求，在完成戰(zhàn)略目標(biāo)和業(yè)務(wù)計劃時，確定銀行愿意接受的風(fēng)險總量;(4)基于總體風(fēng)險偏好、風(fēng)險能力、風(fēng)險輪廓，應(yīng)為每類實(shí)質(zhì)性風(fēng)險和總體風(fēng)險確定能夠接受的最高風(fēng)險水平;(5)包括定量指標(biāo);(6)包括定性的陳述;(7)具有前瞻性。

2.2.3制定風(fēng)險偏好過程中需要考慮的因素。

3.監(jiān)管要求;4.充分考慮壓力測試(是風(fēng)險偏好指標(biāo)的描述、制定、監(jiān)測)。

2.2.4風(fēng)險偏好的維度、指標(biāo)和體現(xiàn)方式。

風(fēng)險偏好的維度包括：(1)資本類，包括一級資本、監(jiān)管資本和經(jīng)濟(jì)資本等指標(biāo);(2)收益類，包括相應(yīng)置信水平下的經(jīng)濟(jì)資本、收益的波動水平等;(3)特定風(fēng)險類指標(biāo)，包括定量和定性(包括零容忍)的指標(biāo)。

選取風(fēng)險偏好指標(biāo)的原則是兼顧全面性和重要性，突出先進(jìn)性和原則性。

2.2.5風(fēng)險文化風(fēng)險文化是銀行在經(jīng)營管理活動中逐步形成的風(fēng)險管理理念、哲學(xué)和價值觀，通過商業(yè)銀行的風(fēng)險管理戰(zhàn)略、風(fēng)險管理制度以及廣大員工的風(fēng)險管理行為表現(xiàn)出來的一種企業(yè)文化。

除了風(fēng)險治理和風(fēng)險偏好外，風(fēng)險承擔(dān)機(jī)制和薪酬激勵機(jī)制是風(fēng)險文化的兩個重要內(nèi)容。

風(fēng)險承擔(dān)機(jī)制的元素包括：誰產(chǎn)生了風(fēng)險、升級程序、明確的后果。

銀行從業(yè)風(fēng)險管理中級講義篇二

《資本管理辦法》規(guī)定，第一支柱下市場風(fēng)險資本計量范圍包括交易賬戶的利率風(fēng)險和股票風(fēng)險，以及交易賬戶和銀行賬戶的匯率風(fēng)險(含黃金)和商品風(fēng)險。

利率風(fēng)險，指市場利率變動的不確定性給商業(yè)銀行造成損失的可能性。

按照來源不同可分為：重新定價風(fēng)險、收益率曲線風(fēng)險、基準(zhǔn)風(fēng)險和期權(quán)性風(fēng)險。

匯率風(fēng)險，指由于匯率的不利變動而導(dǎo)致銀行業(yè)務(wù)發(fā)生損失的風(fēng)險。匯率風(fēng)險通常源于以下業(yè)務(wù)活動：

2.銀行賬戶中的外幣業(yè)務(wù)，如外幣存款、貸款、債券投資、跨境投資等。

股票價格風(fēng)險，指由于股票價格發(fā)生不利變動而給商業(yè)銀行帶來損失的風(fēng)險。

商品價格風(fēng)險，指商業(yè)銀行所持有的各類商品及其衍生頭寸由于商品價格發(fā)生不利變動而給銀行造成經(jīng)濟(jì)損失的風(fēng)險。商品主要是指可以在場內(nèi)自由交易的農(nóng)產(chǎn)品、礦產(chǎn)品(包括使用)、貴金屬(不含黃金)。

4.1.2交易賬戶和銀行賬戶的劃分。

交易賬戶和銀行賬戶：

交易賬戶包括為交易目的或?qū)_交易賬戶其他項(xiàng)目的風(fēng)險而持有的金融工具和商品頭寸;。

交易賬戶中的金融工具和商品頭寸原則上還應(yīng)滿足以下條件：在交易方面不受任何限制，可以隨時平盤;能夠完全對沖以規(guī)避風(fēng)險;能夠準(zhǔn)確估值;能夠進(jìn)行積極的管理。

除交易賬戶之外的其他表內(nèi)外業(yè)務(wù)劃入銀行賬戶。

交易賬戶和銀行賬戶風(fēng)險計量的視角：

銀行賬戶業(yè)務(wù)，通常按歷史成本計價，主要受凈利息收入變動當(dāng)期盈利能力的影響。采取收益視角。

4.1.3市場風(fēng)險管理體系。

1.有效的董事會和高級管理層的治理架構(gòu);2.全面的市場風(fēng)險管理政策;。

3.完善的市場風(fēng)險管理流程;4.完備、可靠的信息系統(tǒng);。

5.可靠的獨(dú)立驗(yàn)證機(jī)制;6.嚴(yán)格的內(nèi)部控制和審計。

銀行從業(yè)風(fēng)險管理中級講義篇三

2008年金融危機(jī)后，國際監(jiān)管機(jī)構(gòu)總結(jié)了金融機(jī)構(gòu)公司治理存在的四個問題：一是董事會未有效履行風(fēng)險管理職責(zé);二是風(fēng)險治理能力薄弱;三是薪酬與激勵機(jī)制不合理;四是組織結(jié)構(gòu)過于復(fù)雜和不透明。

董事會(資本管理首要責(zé)任、風(fēng)險管理最終責(zé)任)及其風(fēng)險管理委員會—監(jiān)事會(監(jiān)督機(jī)構(gòu))—高級管理層(執(zhí)行機(jī)構(gòu))—風(fēng)險管理部門。

三道防線建設(shè)：

第一道防線：業(yè)務(wù)條線部門，是風(fēng)險的承擔(dān)責(zé)，應(yīng)負(fù)責(zé)持續(xù)識別、評估和報告風(fēng)險敞口;。

第二道防線：風(fēng)險管理部門和合規(guī)管理部門，風(fēng)險管理部門負(fù)責(zé)監(jiān)督和評估業(yè)務(wù)部門承擔(dān)風(fēng)險的業(yè)務(wù)活動;合規(guī)管理部門負(fù)責(zé)定期監(jiān)控銀行對法律、公司治理規(guī)則、監(jiān)管規(guī)定、行為規(guī)范和政策的執(zhí)行情況。

第三道防線：內(nèi)部審計部門，對銀行的風(fēng)險治理框架的質(zhì)量和有效性進(jìn)行獨(dú)立的審計。

銀行從業(yè)風(fēng)險管理中級講義篇四

從保護(hù)存款人利益和增強(qiáng)銀行體系安全性的角度出發(fā)，資本的核心功能是吸收損失。

資本的作用：資本為商業(yè)銀行提供融資;吸收和消化損失;限制業(yè)務(wù)過度擴(kuò)張和承擔(dān)風(fēng)險，增強(qiáng)銀行系統(tǒng)的穩(wěn)定性;維持市場信心;為風(fēng)險管理提供最根本的驅(qū)動力。

商業(yè)銀行資本主要有賬面資本(靜態(tài)反映資本金)、經(jīng)濟(jì)資本(又稱風(fēng)險資本)和監(jiān)管資本。

1.3.2監(jiān)管資本的構(gòu)成：一級資本(核心一級資本、其他一級資本)和二級資本。

1.3.3最低資本充足率要求：四個層次監(jiān)管資本要求：

2.儲備資本要求(2.5%)和逆周期資本(0-2.5%)要求;。

3.系統(tǒng)重要性銀行附加資本要求(1%);。

4.針對特殊資產(chǎn)組合的特別要求和針對單家銀行的特定資本要求，即第二支柱資本要求。

系統(tǒng)重要性銀行和非系統(tǒng)重要性銀行資本充足率分別不得低于11.5%、10.5%。

杠桿率與資本充足率。

杠桿率=(一級資本-一級資本扣減項(xiàng))/調(diào)整后的表內(nèi)外資產(chǎn)余額不低于4%。

資本充足率監(jiān)管的缺陷：一是順周期性的問題;二是可能存在監(jiān)管套利現(xiàn)象。

杠桿率的優(yōu)點(diǎn)：

2.杠桿率監(jiān)管作為微觀審慎監(jiān)管的工具，為銀行提供最低資本緩沖保護(hù);。

4.杠桿率可以減少銀行的監(jiān)管套利。

銀行從業(yè)風(fēng)險管理中級講義篇五

本章主要是對商業(yè)銀行面臨的市場風(fēng)險的識別、計量、檢測以及經(jīng)濟(jì)資本的配置的介紹。

4.1市場風(fēng)險識別。

4.1.1市場風(fēng)險特征與分類。

市場風(fēng)險就是指因市場價格的不利變動而使銀行的表內(nèi)和表外業(yè)務(wù)發(fā)生損失的風(fēng)險。

市場價格：包括利率、匯率、股票價格和商品價格。

1.利率風(fēng)險。

利率風(fēng)險按來源不同，分為四類：重新定價風(fēng)險、收益率曲線風(fēng)險、基準(zhǔn)風(fēng)險、期權(quán)性風(fēng)險。

(1)重新定價風(fēng)險(repricingrisk)也稱為期限錯配風(fēng)險，是最主要和最常見的利率風(fēng)險形式。源于銀行資產(chǎn)、負(fù)債和表外業(yè)務(wù)到期期限(就固定利率而言)或重新定價期限(就浮動利率而言)之間存在的差額。

(2)收益率曲線風(fēng)險(yieldcurverisk)。

重新定價的不對稱性也會使收益率曲線的斜率、形態(tài)發(fā)生變化，即收益率曲線的非平行移動，對銀行的收益或內(nèi)在經(jīng)濟(jì)價值產(chǎn)生不利的變化，從而形成收益率曲線風(fēng)險，也稱為利率期限結(jié)構(gòu)變化風(fēng)險。

(3)基準(zhǔn)風(fēng)險(basisrisk)。

基準(zhǔn)風(fēng)險也稱為利率定價基礎(chǔ)風(fēng)險，在利息收益和利息支出所依據(jù)的基準(zhǔn)利率變動不一致的情況下，因其現(xiàn)金流和收益的利差發(fā)生變化，也會對銀行的收益或內(nèi)在經(jīng)濟(jì)價值產(chǎn)生不利影響。

(4)期權(quán)性風(fēng)險(optionality)。

一般而言，期權(quán)和期權(quán)性條款都是在對買方有利，而對賣方不利的時候執(zhí)行。權(quán)利的不對稱造成了銀行的風(fēng)險。期權(quán)作為一種金融衍生工具，它的杠桿性比較高，進(jìn)一步增大了期權(quán)風(fēng)險。

2.匯率風(fēng)險。

匯率風(fēng)險：由于匯率的不利變動而導(dǎo)致銀行業(yè)務(wù)發(fā)生損失的風(fēng)險。銀行之所以會面臨這種風(fēng)險，很大程度上是因?yàn)榻鹑谌蚧＜词箾]有開通全球業(yè)務(wù)，它也會在本國不同領(lǐng)域，不同地區(qū)，對居民或法人開展一些外匯業(yè)務(wù)。

分類：

匯率風(fēng)險一般因?yàn)殂y行從事以下活動而產(chǎn)生：一是商業(yè)銀行為客戶提供外匯交易服務(wù)或進(jìn)行自營外匯交易活動;二是商業(yè)銀行從事的銀行賬戶中的外幣業(yè)務(wù)活動。

根據(jù)產(chǎn)生的原因不同，分為兩大類：外匯交易風(fēng)險、外匯結(jié)構(gòu)性風(fēng)險。

(1)外匯交易風(fēng)險。

銀行的外匯交易風(fēng)險主要來自兩個方面：一是為客戶提供外匯交易服務(wù)時未能立即進(jìn)行對沖的外匯敞口頭寸，二是銀行對外幣走勢有某種預(yù)期而持有的外匯敞口頭寸。

(2)外匯結(jié)構(gòu)性風(fēng)險，由于銀行資產(chǎn)與負(fù)債以及資本之間幣種的不匹配而產(chǎn)生的。

3.股票價格風(fēng)險。

股票價格風(fēng)險是指由于商業(yè)銀行持有的股票價格發(fā)生不利變動而給商業(yè)銀行帶來的損失風(fēng)險。

4.商品價格風(fēng)險。

商品價格風(fēng)險是指商業(yè)銀行所持有的各類商品的價格發(fā)生不利變動而給商業(yè)銀行帶來損失的風(fēng)險，這里的商品包括農(nóng)產(chǎn)品，礦產(chǎn)品，貴金屬等。

銀行從業(yè)風(fēng)險管理中級講義篇六

風(fēng)險管理與商業(yè)銀行經(jīng)營的關(guān)系主要體現(xiàn)在以下幾個方面：一是承擔(dān)和管理風(fēng)險既是商業(yè)銀行的基本職能，也是其業(yè)務(wù)發(fā)展的原動力;二是風(fēng)險管理改變了商業(yè)銀行的經(jīng)營模式;三是風(fēng)險管理能夠?yàn)樯虡I(yè)銀行風(fēng)險定價提供依據(jù)，并有效管理金融資產(chǎn)和業(yè)務(wù)組合;四是健全的風(fēng)險管理體系能為商業(yè)銀行創(chuàng)造價值;五是風(fēng)險管理水平體現(xiàn)了商業(yè)銀行的核心競爭力。

1.2.2商業(yè)銀行風(fēng)險管理的發(fā)展階段(四個)。

資產(chǎn)風(fēng)險管理模式階段(60年代以前)—負(fù)債風(fēng)險管理模式階段(60年代)—資產(chǎn)負(fù)債風(fēng)險管理模式階段(70年代)—全面風(fēng)險管理模式階段(80年代以后)。

1973年，費(fèi)雪·布萊克、麥隆·斯科爾斯、羅伯特·默頓提出的歐式期權(quán)定價模型，為金融衍生產(chǎn)品定價及廣泛應(yīng)用鋪平了道路，開辟了風(fēng)險管理的全新領(lǐng)域。

銀行從業(yè)風(fēng)險管理中級講義篇七

單一法人客戶信用風(fēng)險識別主要從：基本信息分析、財務(wù)狀況分析、非財務(wù)狀況分析、擔(dān)保分析四個方面入手。財務(wù)狀況分析包括：財務(wù)報表分析、財務(wù)比率分析、現(xiàn)金流量分析;非財務(wù)狀況分析包括：管理層風(fēng)險分析、行業(yè)風(fēng)險分析、生產(chǎn)與經(jīng)營分析、宏觀經(jīng)濟(jì)社會及自然環(huán)境分析。擔(dān)保方式：保證、抵押、質(zhì)押、留置與定金。

中小企業(yè)信用風(fēng)險識別還應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注：

2.中小企業(yè)在經(jīng)營過程中大多采用現(xiàn)金交易，而且很少開具發(fā)票。

3.當(dāng)中小企業(yè)效益下降、資金周轉(zhuǎn)困難等經(jīng)營問題時，容易出現(xiàn)逃廢債現(xiàn)象，直接影響其償債意愿。

3.1.2集團(tuán)法人客戶信用風(fēng)險識別。

集團(tuán)法人客戶的整體狀況分析：企業(yè)集團(tuán)類型：縱向一體化企業(yè)集團(tuán)、橫向多元化企業(yè)集團(tuán)。

發(fā)現(xiàn)企業(yè)下列行為/交易時，應(yīng)著重分析是否屬于關(guān)聯(lián)交易：

3.與特定客戶或供應(yīng)商發(fā)生大額交易;4.進(jìn)行實(shí)質(zhì)與形式不符的交易;。

5.易貨交易;6.進(jìn)行明顯缺乏商業(yè)理由的交易;。

7.發(fā)生處理方式異常的交易;8.資產(chǎn)負(fù)債表日前后發(fā)生的重大交易;。

9.互為提供擔(dān)?；蜻B環(huán)提供擔(dān)保;10.存在有關(guān)控股權(quán)的秘密協(xié)議;。

11.除股本權(quán)益性投資外，資金以各種方式供單位或個人長期使用。

集團(tuán)法人客戶的信用風(fēng)險識別方法：

第四，集團(tuán)法人客戶的識別頻率與額度授信周期應(yīng)當(dāng)保持一致;。

第六，對所有集團(tuán)法人客戶的架構(gòu)圖必須每年進(jìn)行維護(hù)，更新集團(tuán)內(nèi)的成員單位。

個人客戶信用風(fēng)險識別：

貸款組合的信用風(fēng)險識別：貸款組合內(nèi)各單筆貸款之間通常存在一定程度的相關(guān)性。

識別和分析貸款組合信用風(fēng)險時，應(yīng)當(dāng)更多關(guān)注系統(tǒng)性風(fēng)險可能造成的影響：宏觀經(jīng)濟(jì)因素、行業(yè)風(fēng)險、區(qū)域風(fēng)險。

區(qū)域風(fēng)險識別應(yīng)特別關(guān)注：

1.銀行客戶是否過度集中于某個地區(qū);。

2.銀行業(yè)務(wù)及客戶集中地區(qū)的經(jīng)濟(jì)狀況及其變動趨勢;。

3.銀行業(yè)務(wù)及客戶集中地區(qū)的地方政府相關(guān)政策及其適用性;。

4.銀行客戶集中地區(qū)的信用環(huán)境和法律環(huán)境出現(xiàn)改善/惡化;。

5.政府及金融監(jiān)管部門對本行客戶集中地區(qū)的發(fā)展政策、措施是否發(fā)生變化，如果變化是否造成地方優(yōu)惠政策難以執(zhí)行，及其變化對商業(yè)銀行業(yè)務(wù)的影響。

銀行從業(yè)風(fēng)險管理中級講義篇八

根據(jù)風(fēng)險和收益匹配原則，銀行一般選擇四種策略控制操作風(fēng)險：

4.回避風(fēng)險，即通過撤銷危險地區(qū)網(wǎng)點(diǎn)、關(guān)閉高風(fēng)險業(yè)務(wù)等方式進(jìn)行規(guī)避。

5.4.2操作風(fēng)險緩釋目前，主要的操作風(fēng)險緩釋手段有業(yè)務(wù)連續(xù)性管理計劃、商業(yè)保險和業(yè)務(wù)外包等。

業(yè)務(wù)連續(xù)性計劃是指為實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)連續(xù)性而制定的各類規(guī)劃及實(shí)施的各項(xiàng)流程。

國際上，商業(yè)銀行所面臨的很多操作風(fēng)險可以通過購買特定保險加以緩釋：

1.一攬子保險，主要承保內(nèi)部盜竊和欺詐以及外部欺詐風(fēng)險;。

2.錯誤與遺漏保險，主要承保無法提供服務(wù)或服務(wù)過失的風(fēng)險;。

4.未授權(quán)交易保險，主要承保未報告、未授權(quán)、超授權(quán)交易引起的直接財物損失;。

5.財產(chǎn)保險，主要承?；馂?zāi)、雷電、爆炸、碰撞等自然災(zāi)害引起的財產(chǎn)損失;。

6.營業(yè)中斷保險，主要承保因設(shè)備癱瘓、電信中斷等事件導(dǎo)致的營業(yè)中斷而引發(fā)的損失;。

8.電子保險，主要承保電子設(shè)備自身的脆弱性所引發(fā)的風(fēng)險損失;。

9.計算機(jī)犯罪保險，主要承保計算機(jī)犯罪引發(fā)的風(fēng)險。

保險緩釋最高不超過操作風(fēng)險監(jiān)管資本要求的20%。

常見的業(yè)務(wù)外包工作有：技術(shù)外包、程序外包、業(yè)務(wù)營銷外包、專業(yè)性服務(wù)外包、后勤性事務(wù)外包。

5.4.3主要業(yè)務(wù)條線的操作風(fēng)險控制。

柜面業(yè)務(wù)：操作風(fēng)險控制措施：

4.強(qiáng)化一線實(shí)時監(jiān)督檢查，促進(jìn)事后監(jiān)督向?qū)I(yè)化、規(guī)范化邁進(jìn)，改進(jìn)檢查監(jiān)督方法，同時充分發(fā)揮各專業(yè)部門的指導(dǎo)、檢查和督促作用。

法人信貸業(yè)務(wù)：操作風(fēng)險控制措施：

1.牢固樹立審慎穩(wěn)健的信貸經(jīng)營理念，堅決杜絕各類短期行為和粗放管理;。

7.把握關(guān)鍵環(huán)節(jié)，有針對性地對重要環(huán)節(jié)和步驟加強(qiáng)管理，切實(shí)防范信貸業(yè)務(wù)操作風(fēng)險;。

8.提高法律介入程度，將法律支持深入到信貸業(yè)務(wù)各環(huán)節(jié)，形成法律支持的全程制度化流程管理。

個人信貸業(yè)務(wù)：操作風(fēng)險控制措施。

1.實(shí)行個人信貸業(yè)務(wù)集約化管理，提升管理層次，實(shí)現(xiàn)審貸部門分離;。

2.成立個人信貸業(yè)務(wù)中心，由中心進(jìn)行統(tǒng)一調(diào)查和審批，實(shí)現(xiàn)專業(yè)化經(jīng)營和管理;。

7.在建立責(zé)任制的同時配置以獎勵制度，將客戶經(jīng)理的貸款發(fā)放質(zhì)量與其收入掛鉤。

資金業(yè)務(wù)：操作風(fēng)險控制措施。

代理業(yè)務(wù)：操作風(fēng)險控制措施。

銀行從業(yè)風(fēng)險管理中級講義篇九

風(fēng)險管理是指如何在項(xiàng)目或者企業(yè)一個肯定有風(fēng)險的環(huán)境里把風(fēng)險可能造成的不良影響減至最低的管理過程。下面是小編為大家整理的2017銀行從業(yè)資格《風(fēng)險管理》章節(jié)講義，希望對大家考試有所幫助。

4.1市場風(fēng)險識別

4.1.1市場風(fēng)險特征與分類

市場風(fēng)險是指因市場價格(利率、匯率、股票價格和商品價格)的不利變動而使銀行的表內(nèi)和表外業(yè)務(wù)發(fā)生損失的風(fēng)險。市場風(fēng)險存在于銀行的交易和非交易中。

1.利率風(fēng)險

(1)重新定價風(fēng)險

重新定價風(fēng)險也稱為期限錯賠風(fēng)險，是最主要和最常見的利率風(fēng)險形式，源于銀行資產(chǎn)、負(fù)債和表外業(yè)務(wù)到期期限(就固定利率而言)或重新定價期限(就浮動利率而言)之間所存在的差異。這種重新定價的不對稱性使銀行的收益或內(nèi)在經(jīng)濟(jì)價值會隨著利率的變動而發(fā)生變化。

(2)收益率曲線風(fēng)險

重新定價的不對稱性也會使收益率曲線的斜率、形態(tài)發(fā)生變化，即收益率曲線的非平行移動，對銀行的收益或內(nèi)在經(jīng)濟(jì)價值產(chǎn)生不利的影響，從而形成收益率曲線風(fēng)險，也稱為利率期限結(jié)構(gòu)變化風(fēng)險。

(3)基準(zhǔn)風(fēng)險

基準(zhǔn)風(fēng)險也稱為利率定價基礎(chǔ)風(fēng)險，也是一種重要的利率風(fēng)險。在利息收入和利息支出所依據(jù)的基準(zhǔn)利率變動不一致的情況下，雖然資產(chǎn)、負(fù)債和表外業(yè)務(wù)的重新定價特征相似，但是因其現(xiàn)金流和收益的利差發(fā)生了變化，也會對銀行的收益或內(nèi)在經(jīng)濟(jì)價值產(chǎn)生不利的影響。

(4)期權(quán)性風(fēng)險

期權(quán)性風(fēng)險是一種越來越重要的利率風(fēng)險，源于銀行資產(chǎn)、負(fù)債和表外業(yè)務(wù)中所隱含的期權(quán)。

2.匯率風(fēng)險

匯率風(fēng)險是指由于匯率的不利變動而導(dǎo)致銀行業(yè)務(wù)發(fā)生損失的風(fēng)險。匯率風(fēng)險一般因?yàn)殂y行從事以下活動而產(chǎn)生：一是商業(yè)銀行為客戶提供外匯交易服務(wù)或進(jìn)行自營外匯交易活動(外匯交易不僅包括外匯即期交易，還包括外匯遠(yuǎn)期、期貨、互換和期權(quán)等金融和約的買賣);而使商業(yè)銀行從事的銀行賬戶中的外幣業(yè)務(wù)活動(如外幣存款、貸款、債券投資、跨境投資等)。

(1)外匯交易風(fēng)險

銀行的外匯交易風(fēng)險主要來自兩方面：一是為客戶提供外匯交易服務(wù)時未能立即進(jìn)行對沖的外匯敞口頭寸;二是銀行對外幣走勢有某種預(yù)期而持有的外匯敞口頭寸。

(2)外匯結(jié)構(gòu)性風(fēng)險

3.股票價格風(fēng)險

股票價格風(fēng)險是指由于商業(yè)銀行持有的股票價格發(fā)生不利變動而給商業(yè)銀行帶來損失的風(fēng)險。

4.商品價格風(fēng)險

商品價格風(fēng)險是指商業(yè)銀行所持有的各類商品的價格發(fā)生不利變動而給商業(yè)銀行帶來損失的風(fēng)險。這里的商品包括可以在二級市場上交易的某些實(shí)物產(chǎn)品，如農(nóng)產(chǎn)品、礦產(chǎn)品(包括石油)和貴金屬等。

1.即期

即期交易可在世界各地的簽約方之間進(jìn)行。由于時區(qū)不同，需要向后推遲若干時間，以執(zhí)行付款指令及記錄必需的會計賬目。這就是慣例規(guī)定交付及付款最遲于現(xiàn)貨交易后兩天執(zhí)行的原因。交割日(或稱起息日)也是外匯交易合同的到期日，在該日交易雙方互相交貨貨幣。

2.遠(yuǎn)期

遠(yuǎn)期產(chǎn)品通常包括遠(yuǎn)期外匯交易和遠(yuǎn)期利率和約。

遠(yuǎn)期外匯交易是由交易雙方約定在未來某個特定的日期，依交易時所約定的幣種、匯率和金額進(jìn)行交割的外匯交易。遠(yuǎn)期外匯交易是最常用的規(guī)避匯率風(fēng)險、固定外匯成本的方法。

遠(yuǎn)期利率合約為另一種主要的遠(yuǎn)期交易產(chǎn)品，是指交易雙方同意在合約簽訂日，提前確定未來一段時間(協(xié)定利率的'期限)的貸款利率或投資利率的一種合約，協(xié)定利率的期限通常是一個月至一年。遠(yuǎn)期利率合同是一項(xiàng)表外業(yè)務(wù)。

3.期貨

期貨是在交易所里進(jìn)行交易的標(biāo)準(zhǔn)化的遠(yuǎn)期合同。1972年，美國芝加哥商品交易所的國際貨幣市場首次進(jìn)行國際貨幣的期貨交易。1975年，芝加哥商業(yè)交易所開展房地產(chǎn)抵押證券的期貨交易，標(biāo)志著金融期貨交易的開始。

已經(jīng)開發(fā)出的金融期貨合約主要有三大類：一是利率期貨;二是貨幣期貨;三是股票指數(shù)期貨。

期貨市場本身具有兩個基本的經(jīng)濟(jì)功能：一方面，期貨交易具有規(guī)避市場風(fēng)險的功能。另一方面，期貨交易有助于發(fā)現(xiàn)公平價格。

遠(yuǎn)期和期貨都是指在確定的未來時間按確定的價格購買或出售某項(xiàng)資產(chǎn)的協(xié)議。兩者的區(qū)別在于：第一，遠(yuǎn)期合約是非標(biāo)準(zhǔn)化的，貨幣、金額和期限都可靈活商定，而期貨合約是標(biāo)準(zhǔn)化的;第二，遠(yuǎn)期合約一般通過金融機(jī)構(gòu)或經(jīng)濟(jì)商柜臺交易，合約持有者面臨交易對手的違約風(fēng)險，而期貨合約一般在交易所交易，由交易所承擔(dān)違約風(fēng)險;第三，遠(yuǎn)期合約的流動性較差，合約一般要持有到期，而期貨合約的流動性較好，合約可以在到期前隨時平倉。

4.互換

互換是指交易雙方約定在將來某一時期內(nèi)相互交換一系列現(xiàn)金流的合約，較為常見的有利率互換和貨幣互換。利率互換主要有以下作用：一是規(guī)避利率波動的風(fēng)險，二是交易雙方利用自身在不同種類利率上的比較優(yōu)勢有效地降低各自的融資成本。

貨幣互換是指交易雙方基于不同的貨幣進(jìn)行互換交易。

5.期權(quán)

期權(quán)是指期權(quán)買方在簽訂期權(quán)合約時，通過支付期權(quán)賣方一筆權(quán)利金后，取得一項(xiàng)可在選擇權(quán)合約的存續(xù)期內(nèi)或到期日當(dāng)日，以約定的執(zhí)行價格于期權(quán)賣方進(jìn)行約定數(shù)量標(biāo)的交割的權(quán)利。期權(quán)交易的標(biāo)的可以是外匯、債券、股票、貴金屬、石油、商品等。

一是按權(quán)利的內(nèi)容，期權(quán)分為買方期權(quán)、賣方期權(quán);二是按履約方式，期權(quán)分為美式期權(quán)、歐式期權(quán);三是按執(zhí)行價格，期權(quán)分為價內(nèi)期權(quán)、評價期權(quán)、價外期權(quán)。

期權(quán)費(fèi)由期權(quán)的內(nèi)在價值和時間價值兩部分組成：

內(nèi)在價值是指在期權(quán)的存續(xù)期間，將期權(quán)履約執(zhí)行所能獲得的收益或利潤。

時間價值是指期權(quán)價值高于其內(nèi)在價值的部分。

影響期權(quán)價值的主要因素：

一是標(biāo)的資產(chǎn)的市場價格和期權(quán)的執(zhí)行價格;二是期權(quán)的到期期限;三是波動率;四是貨幣利率。

銀行從業(yè)風(fēng)險管理中級講義篇十

國別風(fēng)險的主要類型包括轉(zhuǎn)移風(fēng)險、主權(quán)風(fēng)險、傳染風(fēng)險、貨幣風(fēng)險、宏觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險、政治風(fēng)險、間接國別風(fēng)險七類。

2.主權(quán)風(fēng)險指外國政府沒有能力或拒絕償付其直接或間接外幣債務(wù)的可能性;。

7.間接國別風(fēng)險指某一國家經(jīng)濟(jì)、政治或社會狀況惡化，威脅到在該國有重大商業(yè)關(guān)系或利益的本國借款人的還款能力的風(fēng)險。

國別風(fēng)險與主權(quán)風(fēng)險的聯(lián)系和區(qū)別。

主權(quán)風(fēng)險：

指外國政府沒有能力或者拒絕償付其直接或間接外幣債務(wù)的可能性;。

主權(quán)風(fēng)險是信用風(fēng)險的范疇，主權(quán)風(fēng)險評級反映主權(quán)政府違約概率的大小;。

主權(quán)評級結(jié)果將作為主權(quán)客戶授信、限額、政策制定以及風(fēng)險監(jiān)測等的基礎(chǔ);。

國別風(fēng)險：

國別風(fēng)險超越信用風(fēng)險;。

國別風(fēng)險等級僅表示排序，不代表違約率;。

國別評級結(jié)果主要作為國別限額設(shè)定、境外客戶授信、貸款分類、國別準(zhǔn)備金計提等的基礎(chǔ)。

三個重要差異：

一是國別風(fēng)險看風(fēng)險的角度更寬廣;。

二是國別風(fēng)險考慮的風(fēng)險因素更復(fù)雜，最基本和最重要的是轉(zhuǎn)移風(fēng)險;。

三是一旦出現(xiàn)國別風(fēng)險，受影響的業(yè)務(wù)范圍更大。

7.1.2國別風(fēng)險識別。

通常下列事件或指標(biāo)變動時，認(rèn)為發(fā)生了國別風(fēng)險：

1.主權(quán)違約：指主權(quán)債務(wù)人違約，違約指任何遺漏或延遲支付利息和/或本金。

4.銀行業(yè)危機(jī)：指某一經(jīng)濟(jì)體銀行體系的崩潰，尤其易發(fā)生在金融危機(jī)的背景下;。

5.政治動蕩：債務(wù)人所在國發(fā)生政治沖突、非正常政權(quán)更替、戰(zhàn)爭等情形。

風(fēng)險主體所在國家一般是指注冊成立的國家，但以下情況例外：

1.當(dāng)主體不是銀行的法人企業(yè)的分公司時，所在國家為其總公司的注冊地;。

6.風(fēng)險主體為國際組織的，所屬國家統(tǒng)一認(rèn)定為“國際組織”，不屬于任何一個特定國家。

風(fēng)險轉(zhuǎn)移包括：擔(dān)保轉(zhuǎn)移、保險轉(zhuǎn)移、信用衍生品轉(zhuǎn)移等。

銀行從業(yè)風(fēng)險管理中級講義篇十一

新產(chǎn)品/業(yè)務(wù)風(fēng)險管理是指商業(yè)銀行產(chǎn)品主管部門在新產(chǎn)品/業(yè)務(wù)立項(xiàng)申請、需求設(shè)計、技術(shù)開發(fā)、測試投產(chǎn)等環(huán)節(jié)，運(yùn)用定量或定性方法對新產(chǎn)品/業(yè)務(wù)進(jìn)行風(fēng)險識別、評估和控制，并由風(fēng)險管理部門進(jìn)行風(fēng)險審查和監(jiān)督管理的過程。

新產(chǎn)品/業(yè)務(wù)風(fēng)險管理原則：統(tǒng)一性原則、全面性原則、適應(yīng)性原則、有效性原則、統(tǒng)籌性原則。

新產(chǎn)品/業(yè)務(wù)風(fēng)險識別、評估與控制：識別風(fēng)險類型和風(fēng)險點(diǎn)，評估可能性和后果，控制風(fēng)險。

新產(chǎn)品/業(yè)務(wù)主要風(fēng)險類型：信用風(fēng)險、市場風(fēng)險、操作風(fēng)險、聲譽(yù)風(fēng)險、合規(guī)風(fēng)險。

新產(chǎn)品/業(yè)務(wù)風(fēng)險管理措施：風(fēng)險評級、制定風(fēng)險防控措施、新產(chǎn)品風(fēng)險管理評價。

風(fēng)險防控措施包括但不限于：實(shí)施系統(tǒng)控制、建立配套業(yè)務(wù)制度、規(guī)范操作流程、嚴(yán)謹(jǐn)制定產(chǎn)品合同文本、嚴(yán)格執(zhí)行監(jiān)管報批手續(xù)、提前確定風(fēng)險處置和緩釋措施、建立風(fēng)險檢測機(jī)制、強(qiáng)化人員培訓(xùn)、規(guī)范產(chǎn)品宣傳推廣。

評價內(nèi)容可包括：業(yè)務(wù)部門新產(chǎn)品/業(yè)務(wù)交易信息、業(yè)務(wù)運(yùn)作和效益、限額執(zhí)行情況，以及風(fēng)險管理措施落實(shí)情況等。

銀行資產(chǎn)管理項(xiàng)目投資顧問業(yè)務(wù)的風(fēng)險管理。

風(fēng)險防范措施：合作機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入要求、風(fēng)險隔離要求、法律風(fēng)險管理、聲譽(yù)風(fēng)險管理。

為妥善管理商業(yè)銀行聲譽(yù)風(fēng)險，只有達(dá)到推介標(biāo)準(zhǔn)的項(xiàng)目方可進(jìn)入銷售渠道銷售，具體標(biāo)準(zhǔn)如下：

1.融資項(xiàng)目符合國家相關(guān)法律法規(guī)、產(chǎn)業(yè)政策和銀行信貸政策要求;。

2.投資管理人具備相應(yīng)資質(zhì)、信托計劃管理能力和相適應(yīng)的風(fēng)險管理能力，無不良記錄;。

4.項(xiàng)目治理結(jié)構(gòu)完善，投資者利益得到妥善保護(hù)，信息披露機(jī)制健全，風(fēng)險提示充分，情景分析須包含最差情況下投資者的風(fēng)險和收益情況。

銀行從業(yè)風(fēng)險管理中級講義篇十二

自評工作應(yīng)堅持原則：全面性、及時性、客觀性、重要性。

5.2.1操作風(fēng)險評估的核心流程(準(zhǔn)備、評估、報告)。

評估階段：識別主要風(fēng)險點(diǎn)—召開會議—開展評估—制定改進(jìn)方案。

開展評估，一是固有風(fēng)險評估(通常用發(fā)生頻率和損失嚴(yán)重度矩陣來分析);二是控制有效性評估;三是剩余風(fēng)險評估(固有風(fēng)險暴露-控制有效性=剩余風(fēng)險暴露)。

報告階段：整合結(jié)果—雙線報告(上級對口部門、同級操作風(fēng)險管理部門)。

銀行從業(yè)風(fēng)險管理中級講義篇十三

指標(biāo)分析識別法，主要選擇一些和操作風(fēng)險產(chǎn)生有關(guān)的關(guān)鍵指標(biāo)，通過監(jiān)控指標(biāo)表現(xiàn)和趨勢，識別操作風(fēng)險及其產(chǎn)生原因。

5.1.2損失風(fēng)險識別法。

損失數(shù)據(jù)收集要求：損失數(shù)據(jù)收集工作要明確損失的定義、損失形態(tài)、統(tǒng)計標(biāo)準(zhǔn)、職責(zé)分工和報告路徑等內(nèi)容，保障損失數(shù)據(jù)統(tǒng)計工作的規(guī)范性。

損失數(shù)據(jù)收集要堅持以下原則：重要性、及時性、統(tǒng)一性、謹(jǐn)慎性、全面性。

規(guī)范數(shù)據(jù)管理的要求：一是應(yīng)明確損失數(shù)據(jù)口徑，包括總損失、回收后凈損失、保險緩釋后凈損失;二是應(yīng)建立適當(dāng)?shù)臄?shù)據(jù)閥值，可就數(shù)據(jù)收集和建模制定不同閥值，但應(yīng)避免建模閥值大大高于收集閥值，并就閥值情況進(jìn)行合理解釋說明;三是應(yīng)分析不同數(shù)據(jù)采集時點(diǎn)的差異，包括發(fā)生日、發(fā)現(xiàn)日、核算日等;四是應(yīng)明確合并及分拆規(guī)則。

損失數(shù)據(jù)收集的核心環(huán)節(jié)：損失事件識別、損失事件填報、損失金額確定、損失事件信息審核、損失數(shù)據(jù)驗(yàn)證。驗(yàn)證工作重點(diǎn)關(guān)注數(shù)據(jù)的全面性、準(zhǔn)確性和及時性。

損失事件的事件類型：內(nèi)部欺詐事件;外部欺詐事件;就業(yè)制度和工作場所活動事件;客戶、產(chǎn)品和業(yè)務(wù)活動事件;實(shí)物資產(chǎn)的損壞;信息科技系統(tǒng)事件;執(zhí)行、交割和流程管理時間。

損失事件的損失形態(tài)分類：一般包括直接損失和間接損失，并可進(jìn)一步劃分為法律成本、監(jiān)管罰沒、資產(chǎn)損失、對外賠償、追索失敗、賬面減值、其他損失等七類。

5.1.3指標(biāo)分析識別法。

操作風(fēng)險關(guān)鍵風(fēng)險指標(biāo)通常包括交易量、員工水平、技能水平、客戶滿意度、市場變動、產(chǎn)品成熟度、地區(qū)數(shù)量、變動水平、產(chǎn)品復(fù)雜程度和自動化水平。

關(guān)鍵風(fēng)險指標(biāo)監(jiān)控的原則：整體性、重要性、敏感性、可靠性、有效性。

關(guān)鍵風(fēng)險指標(biāo)法的核心步驟：識別與定義關(guān)鍵風(fēng)險指標(biāo)—設(shè)置關(guān)鍵風(fēng)險指標(biāo)閥值—確認(rèn)關(guān)鍵風(fēng)險指標(biāo)—監(jiān)控和分析關(guān)鍵風(fēng)險指標(biāo)—制定優(yōu)化或整改方案—報告關(guān)鍵風(fēng)險指標(biāo)—關(guān)鍵風(fēng)險指標(biāo)更新。

確認(rèn)關(guān)鍵風(fēng)險指標(biāo)主要包括記錄所設(shè)定的關(guān)鍵風(fēng)險指標(biāo)、完成關(guān)鍵風(fēng)險指標(biāo)信息模板、審批關(guān)鍵風(fēng)險指標(biāo)等三個步驟。

銀行從業(yè)風(fēng)險管理中級講義篇十四

正態(tài)分布具有如下重要性質(zhì)：

1.關(guān)于x=u對稱，在x=u處曲線最高，在x+/-d處各有一個拐點(diǎn);。

2.若固定d，隨u值不同，曲線位置不同，故也稱u為位置參數(shù);。

3.若固定u，隨d值不同，曲線肥瘦不同，故也稱d為形狀參數(shù);。

4.整個曲線下面積為1;。

5.正太隨機(jī)變量x落在距離均值1倍、2倍、2.5倍標(biāo)準(zhǔn)差范圍內(nèi)的概率分別為：68%、95%、99%。

1.4.3投資組合分散風(fēng)險的原理。

充分多樣化的資產(chǎn)組合可以消除組合中不同資產(chǎn)的非系統(tǒng)性風(fēng)險，但不能消除系統(tǒng)性風(fēng)險。

馬柯維茨的投資組合理論。

馬柯認(rèn)為，最佳投資組合是具有風(fēng)險厭惡特征的投資者的無差異曲線和資產(chǎn)的有效邊界線的交點(diǎn)。

理性投資者最優(yōu)資產(chǎn)組合的一般步驟：

最后，從無差異曲線簇中尋找與有效集相切的無差異曲線，其中切點(diǎn)就是最優(yōu)資產(chǎn)組合。

銀行從業(yè)風(fēng)險管理中級講義篇十五

名義價值指金融資產(chǎn)根據(jù)歷史成本所反映的賬面價值。一般不具有實(shí)質(zhì)性意義，對風(fēng)險管理的意義主要體現(xiàn)在：一是在金融資產(chǎn)的買賣實(shí)現(xiàn)后，衡量交易方在該筆交易中的盈虧情況;二是作為初始價格，通過模型從理論上計算金融資產(chǎn)的現(xiàn)值，為交易活動提供參考數(shù)據(jù)。

市場價值指在評估基準(zhǔn)日，自愿的買賣雙方在知情、謹(jǐn)慎、非強(qiáng)迫的情況下通過公平交易資產(chǎn)所獲得的預(yù)期價值。

公允價值，為交易雙方在公平交易中可接受的資產(chǎn)或債權(quán)價值。與市場價值相比，公允價值的定義更廣、更概括。多數(shù)情況下，市場價值可以代表公允價值。但若沒有證據(jù)表明資產(chǎn)交易的市場存在時，公允價值可通過收益法或成本法來獲得。

市值重估是指對交易賬戶頭寸重新估算其市場價值。通常采用兩種方法：盯市、盯模。

久期。

久期(也稱持續(xù)期)用于對固定收益產(chǎn)品的利率敏感程度或利率彈性的衡量。

當(dāng)市場利率發(fā)生變化時，固定收益產(chǎn)品的價格將發(fā)生反比例的變動，其變動程度取決于久期的長短，久期越長，變動幅度也就越大。

久期缺口：銀行通常使用久期缺口來分析利率變化對其整體利率風(fēng)險敞口的影響。

久期缺口=資產(chǎn)加權(quán)平均久期-(總負(fù)債/總資產(chǎn))*負(fù)債加權(quán)平均久期。

大多數(shù)情況下，銀行的久期缺口都為正值。此時如市場利率下降，資產(chǎn)負(fù)債價值都增加，但資產(chǎn)價值增加的幅度更大，銀行的市場價值將增加。如市場利率上升，資產(chǎn)負(fù)債價值都減少，但資產(chǎn)減少幅度達(dá)，銀行的市場價值將減少。

資產(chǎn)負(fù)債久期缺口的絕對值越大，銀行整體市場價值對利率的敏感度就越高，因而整體的利率風(fēng)險敞口也越大。

收益率曲線。

收益率曲線用于描述收益率與到期期限之間的關(guān)系，收益率曲線形狀反映了長短期收益率之間的關(guān)系。

假設(shè)收益率曲線為正，

如果預(yù)期收益率曲線基本維持不變，則可買入期限較長的金融產(chǎn)品;。

如果預(yù)期收益率曲線變陡，則可以買入期限較短的金融產(chǎn)品，賣出期限較長的金融產(chǎn)品;。

如果預(yù)期收益率曲線編的較為平坦，則可買入期限較長的金融產(chǎn)品，賣出期限較短的金融產(chǎn)品。

4.2.2市場風(fēng)險計量方法(缺口分析、久期分析、外匯敞口分析、敏感性分析、風(fēng)險價值)。

缺口分析：用來衡量利率變動對銀行當(dāng)期收益的影響。

缺口分析中的假定利率變動可以通過所種方式來確定，如根據(jù)歷史經(jīng)驗(yàn)、銀行管理層的判斷以及模擬可能的未來利率變動等。

缺口分析的局限性：

4.缺口分析主要衡量利率變動對銀行當(dāng)期收益的影響，未考慮利率變動對銀行整體經(jīng)濟(jì)價值的影響，所以只能反映利率變動的短期影響。

久期分析，也稱為持續(xù)期分析或期限彈性分析，也是對銀行資產(chǎn)負(fù)債利率敏感度進(jìn)行分析的重要方法，主要用于衡量利率變動對銀行整體經(jīng)濟(jì)價值的影響。

與缺口分析相比較，久期分析是一種更為先進(jìn)的的利率風(fēng)險計量方法，缺口分析側(cè)重于計量利率變動對銀行短期收益的影響，而久期分析則能計量利率風(fēng)險對銀行整體經(jīng)濟(jì)價值的影響。

但，經(jīng)期分析同樣存在一定的局限性：

2.對于利率的大幅變動(大于1%)，由于頭寸價格的變化與利率的變動無法近似為線性關(guān)系，久期分析的結(jié)果就不再準(zhǔn)確，需要進(jìn)行更為復(fù)雜的技術(shù)調(diào)整。

外匯敞口分析，是衡量匯率變動對銀行當(dāng)期收益的影響的一種方法。外匯敞口主要來源于銀行表內(nèi)外業(yè)務(wù)中的貨幣金額和期限錯配。

根據(jù)業(yè)務(wù)活動，外匯敞口可以分為：交易性外匯敞口、非交易性外匯敞口。

交易性外匯敞口風(fēng)險主要來自兩個方面：一是為客戶提供外匯交易服務(wù)時未能立即進(jìn)行對沖的外匯敞口頭寸;二是銀行對外幣走勢有某種預(yù)期而持有的外匯敞口頭寸。

非交易性外匯敞口風(fēng)險是因?yàn)殂y行資產(chǎn)、負(fù)債之間的幣種不匹配而產(chǎn)生的?？蛇M(jìn)一步劃分為結(jié)構(gòu)性敞口和非結(jié)構(gòu)性敞口。

根據(jù)敞口定義，外匯敞口可分為單幣種敞口頭寸和總敞口頭寸。

單幣種敞口頭寸指每種貨幣即期凈敞口頭寸、遠(yuǎn)期凈敞口頭寸、期權(quán)敞口頭寸以及其他敞口頭寸之和。

總敞口頭寸一般有三種計算方法：一是累計總敞口頭寸法(多頭加空頭，比較保守);一種是凈總敞口頭寸(多頭減空頭，較激進(jìn));一種是短邊法(多頭與空頭中的最大值)。

短邊法各國金融機(jī)構(gòu)廣泛運(yùn)用，優(yōu)點(diǎn)是既考慮到多頭與空頭同時存在，又考慮到他們之間的抵補(bǔ)效應(yīng)。

敏感性分析，指在保持其他條件不變的前提下，研究單個市場要素的微小變化可能會對金融工具或資產(chǎn)組合或經(jīng)濟(jì)價值產(chǎn)生的影響。計算簡單便于理解，廣泛應(yīng)用。

局限性：對于復(fù)雜金融工具或資產(chǎn)組合，無法計量其收益或經(jīng)濟(jì)價值相對市場風(fēng)險要素的非線性變化。

風(fēng)險價值(var)，指在一定的持有期和給定的置信水平下，利率、匯率、股票價格和商品價格等市場風(fēng)險要素發(fā)生變化時可能對產(chǎn)品頭寸或組合造成的潛在最大損失。但var并不是即將發(fā)生的真實(shí)損失，也不意味著可能發(fā)生的最大損失。

var值是對未來損失風(fēng)險的事前預(yù)測，考慮不同的風(fēng)險因素、不同投資組合(產(chǎn)品)之間風(fēng)險分散化效應(yīng)，具有傳統(tǒng)計量方法不具備的特性和優(yōu)勢。

var局限性包括：無法預(yù)測尾部極端損失情況、單邊市場走勢極端情況、市場非流動性因素。

var值的計量方法包括但不限于：方差—協(xié)方差法、歷史模擬法、蒙特卡洛模擬法。

方差—協(xié)方差法假定風(fēng)險因素的變化服從特定的分布(通常為正態(tài)分布)，該方法最簡單，只反映因素對整個組合的一階現(xiàn)行和二階線性影響，無法反映高階非線性特征，因此為局部估值法。

歷史模擬法透明度高、直觀，對系統(tǒng)要求相對較低。由于歷史模擬法的風(fēng)險因素的歷史收益本身已完全包含了風(fēng)險因素之間的相關(guān)關(guān)系，因而可以全面反映風(fēng)險因素和組合價值的各種關(guān)系，是基于全定價估值的模擬方法。

蒙特卡羅模擬法是一種結(jié)構(gòu)化模擬的方法，通過產(chǎn)生一系列同模擬對象具有相同統(tǒng)計特性的隨機(jī)數(shù)據(jù)來模擬未來風(fēng)險因素的變動情況。得出的結(jié)論更可靠。更綜合，同時考慮了非線性資產(chǎn)的凸性，考慮了波動性隨時間變化的情形。但是需要功能強(qiáng)大的計算設(shè)備，運(yùn)算耗時過長。

4.3市場風(fēng)險監(jiān)控與報告。