地方政府債券心得體會(精選19篇)

1.作為一種對過去經(jīng)驗的總結(jié)與反思，心得體會對個人成長與發(fā)展有著不可忽視的影響。寫心得體會時要注意結(jié)合自身實際，理性思考，不偏離主題。以下是一些關(guān)于心得體會的范文，供大家參考和借鑒。

地方政府債券心得體會篇一

債券是一種常見的固定收益金融資產(chǎn)，也是許多投資者長期持有的投資品種之一。債券的本質(zhì)是向借款人（發(fā)行方）借錢的債券持有人，因此它與其他金融資產(chǎn)的不同之處在于它有一定的本金保護和固定的收益。更重要的是，債券的持有期越長，收益率越高，作為定期規(guī)劃和風險控制的一部分，可以在退休金和其他金融規(guī)劃中發(fā)揮極大的作用。在接下來的文章中，我們將討論我的債券投資心得體會，包括對債券的理解、投資策略以及風險管理等方面。

第一段：對債券的理解和概述。

債券是一種固定收益金融資產(chǎn)，它可以是政府債券、城市債券和公司債券等，每種債券都有其發(fā)行方、借款利率和到期日等特征。債券的本質(zhì)是向借款人（發(fā)行方）借錢的債券持有人，因此它與其他金融資產(chǎn)的不同之處在于它有一定的本金保護和固定的收益。債券的收益率可以通過到期日、借款人信用等因素進行計算，絕大多數(shù)債券的收益率會比定期存款、貨幣基金等理財產(chǎn)品高一些。因此，債券主要適合那些希望分散風險、尋求固定收益、長期持有的投資者。

第二段：投資策略。

在選擇債券投資時，需要認真考慮以下幾個因素：發(fā)行機構(gòu)、借款利率、到期日期、區(qū)域地位、行業(yè)地位和借款人信用等。另外，債券的收益率與借款人信用評級之間存在一定的關(guān)聯(lián)。如果借款人信用評級高，則收益率較低，反之也是如此。根據(jù)投資者的情況和目標，可以選擇到期收益、目標收益、調(diào)整收益和資本保護等策略。投資者也可以通過基金定投等方式進行債券投資，以分散風險和追求長期收益。

第三段：風險控制與管理。

盡管債券的風險相對股票等資產(chǎn)而言較低，但仍然需要對其進行控制和管理。其中最大的風險是信用風險。如果借款人無力償還借款，則債券持有人可能會蒙受損失。此外，通貨膨脹和利率風險也會影響債券投資者的收益。為了有效地管理風險，可以通過分散投資、選擇高信用評級的債券和持有債券組合等方式進行風險控制。

第四段：債券投資的優(yōu)點和缺點。

債券投資相對于其他金融產(chǎn)品具有一些優(yōu)點，如本金保護、收益穩(wěn)定、遠期目標和分散風險等。債券投資的收益率也相對穩(wěn)定，可以為投資者提供一定的收入。但是，債券投資也存在一些缺點，如收益率較低、價格波動、借款人信用和通貨膨脹風險等。因此，在選擇債券投資時需要權(quán)衡其優(yōu)點和缺點，根據(jù)個人情況和目標決定是否適合投資債券。

第五段：結(jié)論。

總之，債券是一個常見的金融工具，也是許多長期投資者的理財產(chǎn)品之一。投資債券需要認真考慮發(fā)行方、借款利率、到期日、區(qū)域地位、行業(yè)地位和借款人信用等因素，并通過基金定投等方式進行分散投資，降低風險。債券投資雖然收益率相對較低，但其本金保護和穩(wěn)定的收益意義重大。在金融規(guī)劃和風險控制的整個過程中，債券投資可以發(fā)揮重要作用，在未來的退休金和其他金融規(guī)劃中有望取得良好的成果。

地方政府債券心得體會篇二

地方政府債券是指由地方政府依法發(fā)行的債務(wù)融資工具，是一種重要的融資手段。作為學(xué)習(xí)金融專業(yè)的學(xué)生，我有幸通過研究相關(guān)資料和實踐經(jīng)驗，對地方政府債券進行了深入了解和體驗。本文將從三個方面談?wù)勎覍Φ胤秸畟男牡皿w會。

一方面，我了解到，地方政府債券在債券市場上居于重要地位，有著多種特點。例如，地方政府債券的發(fā)行規(guī)模較大，期限較長，風險等級較高，因此具有較高的信用評級，能夠吸引大量投資者。廣大市場上的基金、銀行、保險等機構(gòu)會通過收購地方政府債券獲得穩(wěn)定收益，從而增加資產(chǎn)質(zhì)量。

第三段：實踐經(jīng)驗加深認識。

另一方面，我也通過實踐操作，深刻體會到了地方政府債券的實際操作流程，包括了債券申購、交易、到期還本與付息等重要環(huán)節(jié)。在實際操作中，我也注意到了這項工作的復(fù)雜性和風險性，需要深入研究市場供需、收益與風險等諸多因素。只有個人深刻領(lǐng)悟到這些問題的本質(zhì)和要點，才能做好地方政府債券的申購與交易。

第四段：風險控制重要性強調(diào)。

也許更重要的是，我通過對地方政府債券的學(xué)習(xí)，清楚地認識到了風險控制的重要性。地方政府債券的本質(zhì)風險在于作者沒有擁有資訊優(yōu)勢，需要對市場、信用及制度等因素進行整體把握和規(guī)劃。因此，投資者需要深入研究市場形勢，提高風險意識，同時要建立控制機制，及時調(diào)整投資策略，避免走向風險。

第五段：總結(jié)與展望。

總體而言，我對地方政府債券的學(xué)習(xí)與實踐經(jīng)驗，大大拓寬了我的金融知識面，更好地理解了金融市場的運作機制。但觀察近年來的國內(nèi)和國際形勢，在新時代的歷史背景下，還是要謹慎對待債券投資的風險，增強市場預(yù)測和分析能力，以更加精準的方式處理好這其中的各種關(guān)系，更好地參與和塑造金融市場的活動，為市場營造更好的投融資環(huán)境作出貢獻。

地方政府債券心得體會篇三

當前,由美國次貸危機引發(fā)的國際金融危機尚未見底,將是我國經(jīng)濟發(fā)展非常困難的一年。為擴大內(nèi)需,20我國實施積極的財政政策,通過發(fā)行國債較大規(guī)模增加政府公共投資。國債資金主要用于公路鐵路等基礎(chǔ)設(shè)施、民生工程、環(huán)境保護、結(jié)構(gòu)調(diào)整和技術(shù)改造、汶川大地震災(zāi)后重建等。大規(guī)模的國債投資短時間內(nèi)對經(jīng)濟有巨大的拉動作用,但長期這種拉動作用是有限的,此時就應(yīng)該充分發(fā)揮地方政府債券的作用。地方政府配合中央政府,采取積極的財政政策,充分調(diào)動資金,加快資金使用效率,帶動地區(qū)經(jīng)濟增長,從而推動整個國家的經(jīng)濟穩(wěn)定增長。

(二)、減少中央財政壓力,完善地方政府財政職能。

1994年以來,我國實行分稅制,明確中央與地方的事權(quán)。對于中央政府來說,一方面要承擔國家機關(guān)運行、外交、科研,宏觀調(diào)控支出及國家直屬事業(yè)單位發(fā)展;另一方面,還要協(xié)調(diào)地方發(fā)展,財政壓力相當大。為調(diào)動各方面積極性,減緩中央財政壓力,地方政府應(yīng)相應(yīng)安排配套資金,根據(jù)實際情況擴大本級政府投資,政府投資資金來源其中之一就是地方政府證券。分稅制的實施中,存在著地方稅體系不完善、缺乏主體稅種、有稅種無稅收或征收成本偏高及地方稅的立法和管理權(quán)限過于集中等問題。多數(shù)地方財政入不敷出,沒有能力通過政府投資和擴大財政支出實現(xiàn)地方財政配置資源實現(xiàn)經(jīng)濟增長的能力。因此,應(yīng)該適當賦予地方發(fā)行職權(quán)的權(quán)利。

(三)、增加地方融資渠道,促進地方經(jīng)濟增長。

目前,國家加大對基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)和投資,基礎(chǔ)設(shè)施的不斷完善一方面可以改善地區(qū)的投資環(huán)境,引進投資,促進經(jīng)濟增長;同時可以改善居民生活環(huán)境,有利于社會穩(wěn)定。對基礎(chǔ)設(shè)施的投資資金來源,既有中央財政撥款,又得依靠地方政府財政支持。而地方政府面對巨大的投資資金,以地方財政收入是無法滿足的,要依靠發(fā)行地方政府債券,擴大資金來源。

(四)、發(fā)展我國資本市場,增加投資渠道。

目前我國債券市場的運作還不夠規(guī)范,金融產(chǎn)品結(jié)構(gòu)欠合理,形成了以國債為主,金融債和企業(yè)債比重較小的債券市場結(jié)構(gòu),這導(dǎo)致廣大居民的投資渠道過窄。在這種情況下,以政府信用為保證發(fā)行地方政府債券,不僅能擴大直接融資規(guī)模,還為廣大投資者提供了更廣闊的投資渠道。

制定相應(yīng)的制度安排:。

(1)完善分稅制,明確中央與地方政府的事權(quán)。為了避免發(fā)行地方政府發(fā)債所造成的債券市場紊亂,應(yīng)該繼續(xù)深化分稅制的改革,實現(xiàn)中央和地方兩級政府的事權(quán)與財權(quán)獨立。

(2)建立和完善地方政府債券監(jiān)管體制,保持安全性。地方政府債券比起國債,信用度相對缺乏,安全性不高,為保護投資者利益、避免地方政府濫用資金,建立地方政府債券監(jiān)管體制非常必要?？捎蓢矣媱澆块T和財政部門及證監(jiān)會共同負責我國地方債券的管理,保證其穩(wěn)定發(fā)展。計劃部門根據(jù)國民經(jīng)濟發(fā)展計劃和經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整的要求,把握資金的使用方向;財政部門則根據(jù)宏觀經(jīng)濟政策的要求,確定地方債券發(fā)行總規(guī)模;證監(jiān)會主要對地方債券的發(fā)行、流通和償還進行監(jiān)管。

(3)完善債券信用評級制度,以市場約束地方政府發(fā)行債券。根據(jù)發(fā)行地區(qū)的稅收能力和項目收益能力,堅持“公開、公平、公正”的原則,對其進行科學(xué)、嚴謹、動態(tài)的信用評估。同時地方政府應(yīng)該進行信息披露,包括發(fā)行規(guī)模、資金使用方向、資金使用情況、財政收入狀況及項目收益性。這樣有利于投資者做出正確的投資選擇,并對其進行監(jiān)督,約束地方政府,達到資金有效使用。

參考文獻。

地方政府債券心得體會篇四

債券是一種利息支付和還本日期限定的債務(wù)工具，是多數(shù)企業(yè)，國家和政府機構(gòu)籌措資金的方式。當然，對于個人而言，債券也是一種不錯的理財方式。本文將分享我的債券投資心得體會，包括選擇債券的方法，風險控制和收益預(yù)期等方面的內(nèi)容。

第二段：選擇債券的方法。

在選擇債券時，關(guān)鍵是去理解債券的種類。一般來說，有政府債券、企業(yè)債券和高收益?zhèn)热N類別。政府債券，如美國國債，是最安全的，但是收益也相對較低。企業(yè)債券則具有較高的風險和收益，但需要對企業(yè)的財務(wù)狀況進行充分的分析和評估；高收益?zhèn)矌в休^高的風險，但同時也提供了高利率的回報。由于不同類型的債券風險與利息的強弱不一，我們應(yīng)該在選擇投資債券的時候，根據(jù)自己的風險承受能力，選擇適合自己的債券類型。

第三段：風險控制。

雖然債券與股票相比是較為穩(wěn)健的投資，但債券價格的變化也是有的。例如，政府宣布提高利率而導(dǎo)致債券價格下跌，或企業(yè)破產(chǎn)而無法按期償還債券本息等原因都有可能導(dǎo)致債券價格波動。所以，我們應(yīng)該在購買債券時，充分了解債券的風險和特性，加以評估。針對不同的風險，我們還可以通過購買不同種類的債券來分散投資風險，保險更佳。

第四段：收益預(yù)期。

許多人會選擇投資債券，是因為債券比儲蓄存款的收益率更高，同時又具備相當?shù)娘L險控制。不同類型的債券收益率也不同，一般來說，高風險的債券，比如企業(yè)債券或高收益?zhèn)貓舐矢?，但其風險也相對更高?？紤]到人們的投資能力和風險承受能力，我們可以選擇一些中等風險等級的債券進行投資。

第五段：結(jié)論。

與股票相比，債券投資風險較小，收益穩(wěn)定，因此不少人選擇債券進行理財。雖然投資債券較為安全，但同時也有風險，需要注意相關(guān)的風險因素。合理的選擇債券種類和投資時間，以及充分了解債券的基本知識和動態(tài)資訊等方面能夠幫助我們更好地進行債券投資。最后，作為理財方式的一種選擇，債券投資需要與其他理財方式共同投資進行，從而實現(xiàn)最有效的資產(chǎn)配置。

地方政府債券心得體會篇五

管理辦法是一種管理規(guī)定，通常用來約束和規(guī)范市場行為、特殊活動的一種規(guī)章制度。它具有法律的效力，是根據(jù)憲法和法律制定的，是從屬于法律的規(guī)范性文件，人人必須遵守。以下是小編整理的地方政府債券管理辦法(通用7篇)，僅供參考，希望能夠幫助到大家。

財政部有關(guān)負責人26日回應(yīng)了外界關(guān)注的中國政府債務(wù)諸多熱點問題，并表示目前中國在規(guī)范地方政府債務(wù)管理方面已取得階段性成效，下一步會進一步完善各項制度，切實規(guī)范地方政府債務(wù)管理，防范化解財政金融風險，促進經(jīng)濟持續(xù)健康發(fā)展。

七大舉措進一步規(guī)范地方政府債務(wù)管理。

財政部介紹，通過認真落實預(yù)算法和《國務(wù)院關(guān)于加強地方政府性債務(wù)管理的意見》要求，前期一系列規(guī)范地方政府債務(wù)管理舉措取得了階段性成效，包括建立了地方政府債務(wù)規(guī)?？刂频拈L效機制、發(fā)行地方政府債券置換存量債務(wù)、發(fā)行新增地方政府債券、將地方政府債務(wù)納入預(yù)算管理、建立健全債務(wù)風險預(yù)警和應(yīng)急處置機制等。這些措施既有效防范化解了財政金融風險，又有力促進了經(jīng)濟社會發(fā)展。

財政部表示，下一步，按照國務(wù)院工作部署，將抓緊完善地方政府債務(wù)管理各項制度，切實規(guī)范地方政府債務(wù)管理，防范化解財政金融風險，促進經(jīng)濟持續(xù)健康發(fā)展。主要包括七大舉措：一是督促地方用好用足地方政府債券資金，充分發(fā)揮政府債務(wù)對經(jīng)濟社會發(fā)展的支持作用。二是加快推進融資平臺公司市場化轉(zhuǎn)型和融資，繼續(xù)發(fā)揮轉(zhuǎn)型后的企業(yè)對經(jīng)濟發(fā)展的積極作用。三是督促和指導(dǎo)地方嚴格落實政府債務(wù)限額管理和預(yù)算管理，控制政府債務(wù)規(guī)模，硬化預(yù)算約束。四是建立健全地方政府債務(wù)風險預(yù)警和應(yīng)急處置機制，防范和控制風險。五是要求地方政府切實履行償債責任，妥善處理存量債務(wù)。六是繼續(xù)發(fā)行地方政府債券置換存量債務(wù)，降低地方利息負擔，化解債務(wù)風險。七是加大對地方政府違法違規(guī)舉債擔保行為的懲處力度。

融資平臺轉(zhuǎn)型明確四大方向。

推動融資平臺公司市場化轉(zhuǎn)型，是落實預(yù)算法和國務(wù)院相關(guān)文件要求規(guī)范地方政府債務(wù)管理的重要舉措，也是2016年政府工作報告明確的一項重點任務(wù)。

財政部介紹，目前正在抓緊研究出臺相關(guān)制度辦法。總的思路：

一是在妥善處理融資平臺公司政府存量債務(wù)的基礎(chǔ)上，關(guān)閉空殼類公司，推動實體類公司轉(zhuǎn)型為自我約束、自我發(fā)展的市場主體。

二是由企業(yè)承擔的公益性項目或業(yè)務(wù)，政府通過完善價格調(diào)整機制、注入資本金、安排財政補貼、政府購買服務(wù)等方式予以支持，嚴禁安排財政資金為融資平臺公司市場化融資買單。

三是由融資平臺公司轉(zhuǎn)型的企業(yè)按照市場化原則融資和償債，消除政府隱性擔保，實現(xiàn)風險內(nèi)部化，其舉借的債務(wù)不納入政府債務(wù)。政府在出資范圍內(nèi)履行出資人職責，或依法承擔政府采購合同、政府和社會資本合作協(xié)議等約定的責任，不得為企業(yè)舉債承擔償還責任或提供擔保。

四是充分發(fā)揮市場的約束作用，完善市場化退出和重組機制，通過司法程序?qū)`約的融資平臺公司市場化債務(wù)進行處置，阻斷風險傳導(dǎo)。

發(fā)行地方政府債券不會對民間資本產(chǎn)生“擠出效應(yīng)”

財政部介紹，2015年共下達三批置換債券額度3.2萬億元，總體來看置換工作推進有序平穩(wěn)。按既定政策安排，2016年繼續(xù)發(fā)行地方政府債券置換存量債務(wù)，將會同人民銀行、銀監(jiān)會等協(xié)調(diào)金融機構(gòu)加大通過定向發(fā)行債券方式置換的力度，降低置換債券發(fā)行對市場流動性的影響。

財政部表示，發(fā)行地方政府債券置換非政府債券形式的存量政府債務(wù)，只是債務(wù)形式發(fā)生變化，不增加政府債務(wù)余額，也不會增加當年財政赤字。置換債券有利于改善金融機構(gòu)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，不會產(chǎn)生隱性信貸投放，也不會對民間資本產(chǎn)生“擠出效應(yīng)”。

按照現(xiàn)行規(guī)定，置換債券資金只能用于償還符合條件的政府債務(wù)本金，不得用于其他支出。因此，必須采取措施確保地方嚴格將置換債券資金用于償還被置換的債務(wù)。2016年一季度，財政部組織各地財政部門和專員辦對2015年地方政府置換債務(wù)情況進行了自查和核查，督促地方對存在的問題認真整改、嚴肅追責。

財政部表示，下一步將繼續(xù)督促地方政府加強置換債券資金管理，確保置換債券資金用于指定用途。同時，也將采取將代償部分資金納入預(yù)算管理等多項舉措，依法分類處理地方政府存量或有債務(wù)。

2015年以來，財政部積極采取措施提高地方政府債券發(fā)行市場化水平，包括健全利率形成機制、強化地方政府債券信息披露機制等，旨在更好發(fā)揮市場對地方政府舉債的約束作用。

財政部介紹，2016年印發(fā)地方政府債券發(fā)行管理、信用評級、信息披露等相關(guān)制度辦法，強調(diào)債券發(fā)行應(yīng)遵循市場化原則，要求發(fā)行主體嚴格按照政府信息公開和債券市場監(jiān)管有關(guān)規(guī)定披露債券信息、財政狀況、債務(wù)余額、債務(wù)限額等。目前，地方政府債券每筆發(fā)行均在中國債券信息網(wǎng)上及時予以信息披露。

此外，積極推動地方政府債券投資主體多元化。鼓勵具備條件的地區(qū)在上海等自由貿(mào)易試驗區(qū)內(nèi)，吸引外資法人金融機構(gòu)參加債券承銷團試點。研究探索面向社會保險基金、住房公積金、企業(yè)年金等機構(gòu)投資者發(fā)行地方政府債券。

財政部表示，今后將繼續(xù)完善地方政府債券發(fā)行定價、信息披露等機制，建立健全地方政府信用評級制度，逐步細化債券信息披露內(nèi)容，提高債券發(fā)行定價市場化水平。此外，還將鼓勵通過證券交易所市場、試點商業(yè)銀行柜臺市場面向企業(yè)、個人等其他投資者發(fā)行地方政府債券；推進地方政府債券投資群體多元化；積極建設(shè)地方政府債券二級市場，提高債券流動性。

嚴懲違規(guī)舉債擔保。

管好地方債，應(yīng)疏堵結(jié)合，既要建立規(guī)范的地方政府舉債融資機制，又要強化對違法違規(guī)舉債的懲處力度。

新修訂的預(yù)算法實施以后，財政部積極采取措施，加強對地方政府舉債融資行為的監(jiān)管，要求各地嚴格在批準的限額內(nèi)發(fā)行地方政府債券舉債，不得在限額之外通過企業(yè)舉借政府債務(wù)，并及時制止一些市縣政府違法違規(guī)為企業(yè)舉債提供擔保承諾的行為。

財政部介紹，2016年，針對當前反映部分地方為銀行貸款等項目違規(guī)提供擔保承諾或回購的情況，財政部組織力量開展調(diào)查核實，及時與有關(guān)方面溝通協(xié)調(diào)，督促相關(guān)金融機構(gòu)依法合規(guī)開展業(yè)務(wù)，同時要求地方不得在批準的限額之外變相舉借政府債務(wù)。

財政部表示，今后將會同有關(guān)部門繼續(xù)加強對地方政府舉債融資行為的監(jiān)督。對地方違法違規(guī)舉債或擔保以及違反規(guī)定替企業(yè)償債的，嚴格按照預(yù)算法規(guī)定追究地方政府相關(guān)負責人的責任，并向社會公開。

為加強地方政府專項債券項目資金績效管理，提高專項債券資金使用效益，有效防范政府債務(wù)風險，近日財政部印發(fā)了《地方政府專項債券項目資金績效管理辦法》（以下簡稱《辦法》）。

《辦法》指出，地方政府專項債券項目資金績效管理應(yīng)當遵循科學(xué)規(guī)范、協(xié)同配合、公開透明、強化運用原則，通過事前績效評估、績效目標管理、績效運行監(jiān)控、績效評價管理、評價結(jié)果應(yīng)用等環(huán)節(jié)，推動提升債券資金配置效率和使用效益。

《辦法》明確，對專項債券資金預(yù)算執(zhí)行進度和績效目標實現(xiàn)情況進行“雙監(jiān)控”。財政部門利用信息化手段探索對專項債券項目實行穿透式監(jiān)管，根據(jù)工作需要組織對專項債券項目建設(shè)運營等情況開展現(xiàn)場檢查，及時糾偏糾錯。各級財政部門、項目主管部門和項目單位及個人，違反專項債券項目資金績效管理規(guī)定致使財政資金使用嚴重低效無效并造成重大損失的，以及有其他濫用職權(quán)、玩忽職守、徇私舞弊等違法違規(guī)行為的，依法責令改正；對負有直接責任的主管人員和其他直接責任人員依法給予處分；涉嫌犯罪的，依法移送有關(guān)機關(guān)處理。

本辦法自印發(fā)之日起施行。2022年及以后年度新增專項債券到期后按規(guī)定發(fā)行的再融資專項債券參照本辦法執(zhí)行。

第一章總則。

第一條為加強地方政府專項債券項目資金績效管理，提高專項債券資金使用效益，有效防范政府債務(wù)風險，根據(jù)《中華人民共和國預(yù)算法》、《中華人民共和國預(yù)算法實施條例》、《中共中央國務(wù)院關(guān)于全面實施預(yù)算績效管理的意見》、《國務(wù)院關(guān)于進一步深化預(yù)算管理制度改革的意見》、《項目支出績效評價管理辦法》等法律法規(guī)及有關(guān)規(guī)定，制定本辦法。

第二條本辦法所稱地方政府專項債券（以下簡稱專項債券）指省級政府為有一定收益的公益性項目發(fā)行的、以公益性項目對應(yīng)的政府性基金收入或?qū)ｍ検杖胱鳛檫€本付息資金來源的政府債券，包括新增專項債券和再融資專項債券等。

第三條本辦法所稱績效管理，是指財政部門、項目主管部門和項目單位以專項債券支持項目為對象，通過事前績效評估、績效目標管理、績效運行監(jiān)控、績效評價管理、評價結(jié)果應(yīng)用等環(huán)節(jié)，推動提升債券資金配置效率和使用效益的過程。

第四條績效管理應(yīng)當遵循以下原則：

（一）科學(xué)規(guī)范。專項債券項目資金績效實行全生命周期管理。堅持“舉債必問效、無效必問責”，遵循項目支出績效管理的基本要求，注重融資收益平衡與償債風險。建立規(guī)范的工作流程和指標體系，推動績效管理工作有序開展。

（二）協(xié)同配合。各級財政部門牽頭組織專項債券項目資金績效管理工作，督促指導(dǎo)項目主管部門和項目單位具體實施各項管理工作。上級財政部門加強工作指導(dǎo)和檢查。

（三）公開透明。績效信息是專項債券項目信息的重要組成部分，應(yīng)當依法依規(guī)公開，自覺接受社會監(jiān)督，通過公開推動提高專項債券資金使用績效。

（四）強化運用。突出績效管理結(jié)果的激勵約束作用，將專項債券項目資金績效管理結(jié)果作為專項債券額度分配的重要測算因素，并與有關(guān)管理措施和政策試點等掛鉤。

第二章事前績效評估。

第五條申請專項債券資金前，項目單位或項目主管部門要開展事前績效評估，并將評估情況納入專項債券項目實施方案。事前績效評估主要判斷項目申請專項債券資金支持的必要性和可行性，重點論證以下方面：

（一）項目實施的必要性、公益性、收益性；

（二）項目建設(shè)投資合規(guī)性與項目成熟度；

（三）項目資金來源和到位可行性；

（四）項目收入、成本、收益預(yù)測合理性；

（五）債券資金需求合理性；

（六）項目償債計劃可行性和償債風險點；

（七）績效目標合理性；

（八）其他需要納入事前績效評估的事項。

第六條地方財政部門指導(dǎo)項目主管部門和項目單位做好事前績效評估，將事前績效評估作為項目進入專項債券項目庫的必備條件。必要時財政部門可組織第三方機構(gòu)獨立開展績效評估，并將評估結(jié)果作為是否獲得專項債券資金支持的重要參考依據(jù)。

第三章績效目標管理。

第七條績效目標應(yīng)當重點反映專項債券項目的產(chǎn)出數(shù)量、質(zhì)量、時效、成本，還包括經(jīng)濟效益、社會效益、生態(tài)效益、可持續(xù)影響、服務(wù)對象滿意度等績效指標。

第八條項目單位在申請專項債券項目資金需求時，要同步設(shè)定績效目標，經(jīng)項目主管部門審核后，報同級財政部門審定?？冃繕艘M可能細化量化，能有效反映項目的預(yù)期產(chǎn)出、融資成本、償債風險等。

第九條地方財政部門要將績效目標設(shè)置作為安排專項債券資金的前置條件，加強績效目標審核，將審核后的績效目標與專項債券資金同步批復(fù)下達。

第十條績效目標原則上執(zhí)行中不作調(diào)整。確因項目建設(shè)運營環(huán)境發(fā)生重大變化等原因需要調(diào)整的，按照新設(shè)項目的工作流程辦理。

第四章績效運行監(jiān)控。

第十一條績效運行監(jiān)控是指在專項債券資金使用過程中，對專項債券資金預(yù)算執(zhí)行進度和績效目標實現(xiàn)情況進行“雙監(jiān)控”，查找資金使用和項目實施中的薄弱環(huán)節(jié)，及時糾正偏差。

第十二條項目主管部門和項目單位應(yīng)當建立專項債券項目資金績效跟蹤監(jiān)測機制，對績效目標實現(xiàn)程度進行動態(tài)監(jiān)控，發(fā)現(xiàn)問題及時糾正并告知同級財政部門，提高專項債券資金使用效益，確保績效目標如期實現(xiàn)。

第十三條地方財政部門應(yīng)當跟蹤專項債券項目績效目標實現(xiàn)程度，對嚴重偏離績效目標的項目要暫緩或停止撥款，督促及時整改。項目無法實施或存在嚴重問題的要及時追回專項債券資金并按程序調(diào)整用途。

第十四條財政部門利用信息化手段探索對專項債券項目實行穿透式監(jiān)管，根據(jù)工作需要組織對專項債券項目建設(shè)運營等情況開展現(xiàn)場檢查，及時糾偏糾錯。

第五章績效評價管理。

第十五條地方財政部門負責組織本地區(qū)專項債券項目資金績效評價工作。年度預(yù)算執(zhí)行終了，項目單位要自主開展績效自評，評價結(jié)果報送主管部門和本級財政部門。項目主管部門和本級財政部門選擇部分重點項目開展績效評價。

第十六條省級財政部門根據(jù)工作需要，每年選取部分重大項目開展重點績效評價。選取項目對應(yīng)的資金規(guī)模原則上不低于本地區(qū)上年新增專項債務(wù)限額的5%，并逐步提高比例。鼓勵引入第三方機構(gòu)，對重大項目開展重點績效評價。必要時財政部可直接組織開展績效評價。

第十七條項目主管部門和財政部門績效評價要反映項目決策、管理、產(chǎn)出和效益?？冃гu價指標框架和績效評價提綱由省級財政部門結(jié)合實際情況自主制定，參考《項目支出績效評價管理辦法》有關(guān)范例，并突出專項債券項目資金績效評價特點。包括但不限于以下內(nèi)容：

（一）決策方面。項目立項批復(fù)情況；項目完成勘察、設(shè)計、用地、環(huán)評、開工許可等前期工作情況；項目符合專項債券支持領(lǐng)域和方向情況；項目績效目標設(shè)定情況；項目申請專項債券額度與實際需要匹配情況等。

（三）產(chǎn)出方面。項目形成資產(chǎn)情況；項目建設(shè)質(zhì)量達標情況；項目建設(shè)進度情況；項目建設(shè)成本情況；考慮閑置因素后債券資金實際成本情況；項目建成后提供公共產(chǎn)品和服務(wù)情況；項目運營成本情況等。

（四）效益方面。項目綜合效益實現(xiàn)情況；項目帶動社會有效投資情況；項目支持國家重大區(qū)域發(fā)展戰(zhàn)略情況；項目直接服務(wù)對象滿意程度等。

第十八條專項債券項目建立全生命周期跟蹤問效機制，項目建設(shè)期績效評價側(cè)重項目決策、管理和產(chǎn)出等，運營期績效評價側(cè)重項目產(chǎn)出和效益等。

第十九條地方各級財政部門負責組織實施本地區(qū)績效評價結(jié)果公開工作，指導(dǎo)項目主管部門和項目單位每年6月底前公開上年度專項債券項目資金績效評價結(jié)果?？冃гu價結(jié)果要在全國統(tǒng)一的地方政府債務(wù)信息公開平臺上公開。

第六章評價結(jié)果應(yīng)用。

第二十條績效評價結(jié)果量化為百分制綜合評分，并按照綜合評分進行分級。綜合評分為90分（含）以上的為“優(yōu)”，80分（含）至90分的為“良”，60分（含）至80分的為“中”，60分以下的為“差”。

第二十一條項目主管部門和項目單位要根據(jù)績效評價結(jié)果及時整改問題。省級財政部門也要及時將重點績效評價結(jié)果反饋項目主管部門和項目單位，并提出整改意見。項目主管部門和項目單位應(yīng)根據(jù)評價結(jié)果和整改意見，提出明確整改措施，認真組織開展整改工作。

第二十二條上級財政部門對下級財政部門績效管理工作定期開展抽查，指導(dǎo)和督促提高績效管理水平。財政部組織各地監(jiān)管局定期抽查各地區(qū)績效管理工作情況、省級財政部門重點績效評價開展情況等，抽查情況書面報告財政部。

第二十三條按照評價與結(jié)果應(yīng)用主體相統(tǒng)一的原則，財政部在分配新增地方政府專項債務(wù)限額時，將財政部績效評價結(jié)果及各地監(jiān)管局抽查結(jié)果等作為分配調(diào)整因素。省級財政部門在分配專項債務(wù)限額時，將抽查情況及開展的重點績效評價結(jié)果等作為分配調(diào)整因素。地方財政部門將績效評價結(jié)果作為項目建設(shè)期專項債券額度以及運營期財政補助資金分配的調(diào)整因素。

第二十四條各級財政部門、項目主管部門和項目單位及個人，違反專項債券項目資金績效管理規(guī)定致使財政資金使用嚴重低效無效并造成重大損失的，以及有其他濫用職權(quán)、玩忽職守、徇私舞弊等違法違規(guī)行為的，依法責令改正；對負有直接責任的主管人員和其他直接責任人員依法給予處分；涉嫌犯罪的，依法移送有關(guān)機關(guān)處理。

第七章附則。

第二十五條省級財政部門制定本地區(qū)專項債券項目資金績效管理辦法，報財政部備案，并抄送財政部相關(guān)監(jiān)管局。

第二十六條本辦法自印發(fā)之日起施行。2022年及以后年度新增專項債券到期后按規(guī)定發(fā)行的再融資專項債券參照本辦法執(zhí)行。

第一條為完善地方政府專項債券管理，規(guī)范土地儲備融資行為，建立土地儲備專項債券與項目資產(chǎn)、收益對應(yīng)的制度，促進土地儲備事業(yè)持續(xù)健康發(fā)展，根據(jù)《中華人民共和國預(yù)算法》和《國務(wù)院關(guān)于加強地方政府性債務(wù)管理的意見》（國發(fā)〔2014〕43號）等有關(guān)規(guī)定，制訂本辦法。

第二條本辦法所稱土地儲備，是指地方政府為調(diào)控土地市場、促進土地資源合理利用，依法取得土地，進行前期開發(fā)、儲存以備供應(yīng)土地的行為。

土地儲備由納入國土資源部名錄管理的土地儲備機構(gòu)負責實施。

第三條本辦法所稱地方政府土地儲備專項債券（以下簡稱土地儲備專項債券）是地方政府專項債券的一個品種，是指地方政府為土地儲備發(fā)行，以項目對應(yīng)并納入政府性基金預(yù)算管理的國有土地使用權(quán)出讓收入或國有土地收益基金收入（以下統(tǒng)稱土地出讓收入）償還的地方政府專項債券。

第四條地方政府為土地儲備舉借、使用、償還債務(wù)適用本辦法。

第五條地方政府為土地儲備舉借債務(wù)采取發(fā)行土地儲備專項債券方式。省、自治區(qū)、直轄市政府（以下簡稱省級政府）為土地儲備專項債券的發(fā)行主體。設(shè)區(qū)的市、自治州，縣、自治縣、不設(shè)區(qū)的市、市轄區(qū)級政府（以下簡稱市縣級政府）確需發(fā)行土地儲備專項債券的，由省級政府統(tǒng)一發(fā)行并轉(zhuǎn)貸給市縣級政府。經(jīng)省級政府批準，計劃單列市政府可以自辦發(fā)行土地儲備專項債券。

第六條發(fā)行土地儲備專項債券的土地儲備項目應(yīng)當有穩(wěn)定的預(yù)期償債資金來源，對應(yīng)的政府性基金收入應(yīng)當能夠保障償還債券本金和利息，實現(xiàn)項目收益和融資自求平衡。

第七條土地儲備專項債券納入地方政府專項債務(wù)限額管理。土地儲備專項債券收入、支出、還本、付息、發(fā)行費用等納入政府性基金預(yù)算管理。

第八條土地儲備專項債券資金由財政部門納入政府性基金預(yù)算管理，并由納入國土資源部名錄管理的土地儲備機構(gòu)專項用于土地儲備，任何單位和個人不得截留、擠占和挪用，不得用于經(jīng)常性支出。

第二章額度管理。

第九條財政部在國務(wù)院批準的年度地方政府專項債務(wù)限額內(nèi)，根據(jù)土地儲備融資需求、土地出讓收入狀況等因素，確定年度全國土地儲備專項債券總額度。

第十條各省、自治區(qū)、直轄市年度土地儲備專項債券額度應(yīng)當在國務(wù)院批準的分地區(qū)專項債務(wù)限額內(nèi)安排，由財政部下達各省級財政部門，抄送國土資源部。

第十一條省、自治區(qū)、直轄市年度土地儲備專項債券額度不足或者不需使用的部分，由省級財政部門會同國土資源部門于每年8月底前向財政部提出申請。財政部可以在國務(wù)院批準的該地區(qū)專項債務(wù)限額內(nèi)統(tǒng)籌調(diào)劑額度并予批復(fù)，抄送國土資源部。

第三章預(yù)算編制。

第十二條縣級以上地方各級土地儲備機構(gòu)應(yīng)當根據(jù)土地市場情況和下一年度土地儲備計劃，編制下一年度土地儲備項目收支計劃，提出下一年度土地儲備資金需求，報本級國土資源部門審核、財政部門復(fù)核。市縣級財政部門將復(fù)核后的下一年度土地儲備資金需求，經(jīng)本級政府批準后于每年9月底前報省級財政部門，抄送省級國土資源部門。

第十三條省級財政部門會同本級國土資源部門匯總審核本地區(qū)下一年度土地儲備專項債券需求，隨同增加舉借專項債務(wù)和安排公益性資本支出項目的建議，經(jīng)省級政府批準后于每年10月底前報送財政部。

第十四條省級財政部門在財政部下達的本地區(qū)土地儲備專項債券額度內(nèi)，根據(jù)市縣近三年土地出讓收入情況、市縣申報的土地儲備項目融資需求、專項債務(wù)風險、項目期限、項目收益和融資平衡情況等因素，提出本地區(qū)年度土地儲備專項債券額度分配方案，報省級政府批準后將分配市縣的額度下達各市縣級財政部門，并抄送省級國土資源部門。

第十五條市縣級財政部門應(yīng)當在省級財政部門下達的土地儲備專項債券額度內(nèi)，會同本級國土資源部門提出具體項目安排建議，連同年度土地儲備專項債券發(fā)行建議報省級財政部門備案，抄送省級國土資源部門。

第十六條增加舉借的土地儲備專項債券收入應(yīng)當列入政府性基金預(yù)算調(diào)整方案。包括：

（一）省級政府在財政部下達的年度土地儲備專項債券額度內(nèi)發(fā)行專項債券收入；

（二）市縣級政府收到的上級政府轉(zhuǎn)貸土地儲備專項債券收入。

第十七條增加舉借土地儲備專項債券安排的支出應(yīng)當列入預(yù)算調(diào)整方案，包括本級支出和轉(zhuǎn)貸下級支出。土地儲備專項債券支出應(yīng)當明確到具體項目，在地方政府債務(wù)管理系統(tǒng)中統(tǒng)計，納入財政支出預(yù)算項目庫管理。

地方各級國土資源部門應(yīng)當建立土地儲備項目庫，項目信息應(yīng)當包括項目名稱、地塊區(qū)位、儲備期限、項目投資計劃、收益和融資平衡方案、預(yù)期土地出讓收入等情況，并做好與地方政府債務(wù)管理系統(tǒng)的銜接。

第十八條土地儲備專項債券還本支出應(yīng)當根據(jù)當年到期土地儲備專項債券規(guī)模、土地出讓收入等因素合理預(yù)計、妥善安排，列入年度政府性基金預(yù)算草案。

第十九條土地儲備專項債券利息和發(fā)行費用應(yīng)當根據(jù)土地儲備專項債券規(guī)模、利率、費率等情況合理預(yù)計，列入政府性基金預(yù)算支出統(tǒng)籌安排。

第二十條土地儲備專項債券收入、支出、還本付息、發(fā)行費用應(yīng)當按照《地方政府專項債務(wù)預(yù)算管理辦法》（財預(yù)〔2016〕155號）規(guī)定列入相關(guān)預(yù)算科目。

第四章預(yù)算執(zhí)行和決算。

第二十一條省級財政部門應(yīng)當根據(jù)本級人大常委會批準的預(yù)算調(diào)整方案，結(jié)合市縣級財政部門會同本級國土資源部門提出的年度土地儲備專項債券發(fā)行建議，審核確定年度土地儲備專項債券發(fā)行方案，明確債券發(fā)行時間、批次、規(guī)模、期限等事項。

市縣級財政部門應(yīng)當會同本級國土資源部門、土地儲備機構(gòu)做好土地儲備專項債券發(fā)行準備工作。

第二十二條地方各級國土資源部門、土地儲備機構(gòu)應(yīng)當配合做好本地區(qū)土地儲備專項債券發(fā)行準備工作，及時準確提供相關(guān)材料，配合做好信息披露、信用評級、土地資產(chǎn)評估等工作。

第二十三條土地儲備專項債券應(yīng)當遵循公開、公平、公正原則采取市場化方式發(fā)行，在銀行間債券市場、證券交易所市場等交易場所發(fā)行和流通。

第二十四條土地儲備專項債券應(yīng)當統(tǒng)一命名格式，冠以“××年××省、自治區(qū)、直轄市（本級或××市、縣）土地儲備專項債券（×期）――×年××省、自治區(qū)、直轄市政府專項債券（×期）”名稱，具體由省級財政部門商省級國土資源部門確定。

第二十五條土地儲備專項債券的發(fā)行和使用應(yīng)當嚴格對應(yīng)到項目。根據(jù)土地儲備項目區(qū)位特點、實施期限等因素，土地儲備專項債券可以對應(yīng)單一項目發(fā)行，也可以對應(yīng)同一地區(qū)多個項目集合發(fā)行，具體由市縣級財政部門會同本級國土資源部門、土地儲備機構(gòu)提出建議，報省級財政部門確定。

第二十六條土地儲備專項債券期限應(yīng)當與土地儲備項目期限相適應(yīng)，原則上不超過5年，具體由市縣級財政部門會同本級國土資源部門、土地儲備機構(gòu)根據(jù)項目周期、債務(wù)管理要求等因素提出建議，報省級財政部門確定。

土地儲備專項債券發(fā)行時，可以約定根據(jù)土地出讓收入情況提前償還債券本金的條款。鼓勵地方政府通過結(jié)構(gòu)化創(chuàng)新合理設(shè)計債券期限結(jié)構(gòu)。

第二十七條省級財政部門應(yīng)當按照合同約定，及時償還土地儲備專項債券到期本金、利息以及支付發(fā)行費用。市縣級財政部門應(yīng)當及時向省級財政部門繳納本地區(qū)或本級應(yīng)當承擔的還本付息、發(fā)行費用等資金。

第二十八條土地儲備項目取得的土地出讓收入，應(yīng)當按照該項目對應(yīng)的土地儲備專項債券余額統(tǒng)籌安排資金，專門用于償還到期債券本金，不得通過其他項目對應(yīng)的土地出讓收入償還到期債券本金。

因儲備土地未能按計劃出讓、土地出讓收入暫時難以實現(xiàn)，不能償還到期債券本金時，可在專項債務(wù)限額內(nèi)發(fā)行土地儲備專項債券周轉(zhuǎn)償還，項目收入實現(xiàn)后予以歸還。

第二十九條年度終了，縣級以上地方各級財政部門應(yīng)當會同本級國土資源部門、土地儲備機構(gòu)編制土地儲備專項債券收支決算，在政府性基金預(yù)算決算報告中全面、準確反映土地儲備專項債券收入、安排的支出、還本付息和發(fā)行費用等情況。

第五章監(jiān)督管理。

第三十條地方各級財政部門應(yīng)當會同本級國土資源部門建立和完善相關(guān)制度，加強對本地區(qū)土地儲備專項債券發(fā)行、使用、償還的管理和監(jiān)督。

第三十一條地方各級國土資源部門應(yīng)當加強對土地儲備項目的管理和監(jiān)督，保障儲備土地按期上市供應(yīng)，確保項目收益和融資平衡。

第三十二條地方各級政府不得以土地儲備名義為非土地儲備機構(gòu)舉借政府債務(wù)，不得通過地方政府債券以外的任何方式舉借土地儲備債務(wù)，不得以儲備土地為任何單位和個人的債務(wù)以任何方式提供擔保。

第三十三條地方各級土地儲備機構(gòu)應(yīng)當嚴格儲備土地管理，切實理清土地產(chǎn)權(quán)，按照有關(guān)規(guī)定完成土地登記，及時評估儲備土地資產(chǎn)價值。縣級以上地方各級國土資源部門應(yīng)當履行國有資產(chǎn)運營維護責任。

第三十四條地方各級土地儲備機構(gòu)應(yīng)當加強儲備土地的動態(tài)監(jiān)管和日常統(tǒng)計，及時在土地儲備監(jiān)測監(jiān)管系統(tǒng)中填報相關(guān)信息，獲得相應(yīng)電子監(jiān)管號，反映土地儲備專項債券運行情況。

第三十五條地方各級土地儲備機構(gòu)應(yīng)當及時在土地儲備監(jiān)測監(jiān)管系統(tǒng)填報相關(guān)信息，反映土地儲備專項債券使用情況。

第三十六條財政部駐各地財政監(jiān)察專員辦事處對土地儲備專項債券額度、發(fā)行、使用、償還等進行監(jiān)督，發(fā)現(xiàn)違反法律法規(guī)和財政管理、土地儲備資金管理等政策規(guī)定的行為，及時報告財政部，抄送國土資源部。

第三十七條違反本辦法規(guī)定情節(jié)嚴重的，財政部可以暫停其地方政府專項債券發(fā)行資格。違反法律、行政法規(guī)的，依法追究有關(guān)人員責任；涉嫌犯罪的，移送司法機關(guān)依法處理。

第六章職責分工。

第三十八條財政部負責牽頭制定和完善土地儲備專項債券管理制度，下達分地區(qū)土地儲備專項債券額度，對地方土地儲備專項債券管理實施監(jiān)督。

國土資源部配合財政部加強土地儲備專項債券管理，指導(dǎo)和監(jiān)督地方國土資源部門做好土地儲備專項債券管理相關(guān)工作。

第三十九條省級財政部門負責本地區(qū)土地儲備專項債券額度管理和預(yù)算管理、組織做好債券發(fā)行、還本付息等工作，并按照專項債務(wù)風險防控要求審核項目資金需求。

省級國土資源部門負責審核本地區(qū)土地儲備規(guī)模和資金需求（含成本測算等），組織做好土地儲備項目庫與地方政府債務(wù)管理系統(tǒng)的銜接，配合做好本地區(qū)土地儲備專項債券發(fā)行準備工作。

第四十條市縣級財政部門負責按照政府債務(wù)管理要求并根據(jù)本級國土資源部門建議以及專項債務(wù)風險、土地出讓收入等因素，復(fù)核本地區(qū)土地儲備資金需求，做好土地儲備專項債券額度管理、預(yù)算管理、發(fā)行準備、資金監(jiān)管等工作。

市縣級國土資源部門負責按照土地儲備管理要求并根據(jù)土地儲備規(guī)模、成本等因素，審核本地區(qū)土地儲備資金需求，做好土地儲備項目庫與政府債務(wù)管理系統(tǒng)的銜接，配合做好土地儲備專項債券發(fā)行各項準備工作，監(jiān)督本地區(qū)土地儲備機構(gòu)規(guī)范使用土地儲備專項債券資金，合理控制土地出讓節(jié)奏并做好與對應(yīng)的專項債券還本付息的銜接，加強對項目實施情況的監(jiān)控。

第四十一條土地儲備機構(gòu)負責測算提出土地儲備資金需求，配合提供土地儲備專項債券發(fā)行相關(guān)材料，規(guī)范使用土地儲備專項債券資金，提高資金使用效益。

《辦法》指出，地方財政部門應(yīng)當在批準的分地區(qū)限額內(nèi)發(fā)行地方政府債券。新增債券、再融資債券、置換債券發(fā)行規(guī)模不得超過財政部下達的當年本地區(qū)對應(yīng)類別的債券限額或發(fā)行規(guī)模上限?！掇k法》中所稱地方政府債券，是指省、自治區(qū)、直轄市和經(jīng)省級人民政府批準自辦債券發(fā)行的計劃單列市人民政府發(fā)行的、約定一定期限內(nèi)還本付息的政府債券。地方政府債券包括一般債券和專項債券。一般債券是為沒有收益的公益性項目發(fā)行，主要以一般公共預(yù)算收入作為還本付息資金來源的政府債券;專項債券是為有一定收益的公益性項目發(fā)行，以公益性項目對應(yīng)的政府性基金收入或?qū)ｍ検杖胱鳛檫€本付息資金來源的政府債券?！掇k法》中明確，地方政府依法自行組織本地區(qū)地方政府債券發(fā)行和還本付息工作。地方政府債券發(fā)行兌付工作由地方政府財政部門負責辦理。地方財政部門應(yīng)當切實履行償債責任，及時支付債券本息，維護政府信譽。加強專項債券項目跟蹤管理，嚴格落實項目收益與融資規(guī)模相平衡的有關(guān)要求，保障債券還本付息，防范專項債券償付風險。《辦法》中要求，地方財政部門應(yīng)當按照地方政府債券信息披露有關(guān)規(guī)定，及時公開地方政府債券發(fā)行安排、債券基本信息、本地區(qū)財政經(jīng)濟運行及債務(wù)情況、債券信用評級報告等。專項債券還應(yīng)當全面詳細公開項目信息、項目收益與融資平衡方案、債券對應(yīng)的政府性基金或?qū)ｍ検杖肭闆r、由第三方專業(yè)機構(gòu)出具的評估意見以及對投資者做出購買決策有重大影響的其他信息。

各省、自治區(qū)、直轄市、計劃單列市財政廳(局)，新疆生產(chǎn)建設(shè)兵團財政局，財政部各地監(jiān)管局，中央國債登記結(jié)算有限責任公司、中國證券登記結(jié)算有限責任公司，上海證券交易所、深圳證券交易所，地方政府債券承銷團成員，地方政府債券信用評級機構(gòu)等第三方專業(yè)機構(gòu)：

為規(guī)范地方政府債券發(fā)行管理，保護投資者合法權(quán)益，根據(jù)《中華人民共和國預(yù)算法》、《中共中央辦公廳國務(wù)院辦公廳關(guān)于做好地方政府專項債券發(fā)行及項目配套融資工作的通知》和《國務(wù)院關(guān)于加強地方政府性債務(wù)管理的意見》(國發(fā)〔2014〕43號)等法律法規(guī)和相關(guān)規(guī)定，財政部制定了《地方政府債券發(fā)行管理辦法》?，F(xiàn)予以公布，請遵照執(zhí)行。

《地方政府一般債券發(fā)行管理暫行辦法》(財庫〔2015〕64號)和《地方政府專項債券發(fā)行管理暫行辦法》(財庫〔2015〕83號)同時廢止。

第一章總則。

第一條為規(guī)范地方政府債券發(fā)行管理，保護投資者合法權(quán)益，根據(jù)《中華人民共和國預(yù)算法》、《中共中央辦公廳國務(wù)院辦公廳關(guān)于做好地方政府專項債券發(fā)行及項目配套融資工作的通知》和《國務(wù)院關(guān)于加強地方政府性債務(wù)管理的意見》(國發(fā)〔2014〕43號)等法律法規(guī)和相關(guān)規(guī)定，制定本辦法。

第二條本辦法所稱地方政府債券，是指省、自治區(qū)、直轄市和經(jīng)省級人民政府批準自辦債券發(fā)行的計劃單列市人民政府(以下稱地方政府)發(fā)行的、約定一定期限內(nèi)還本付息的政府債券。

地方政府債券包括一般債券和專項債券。一般債券是為沒有收益的公益性項目發(fā)行，主要以一般公共預(yù)算收入作為還本付息資金來源的政府債券;專項債券是為有一定收益的公益性項目發(fā)行，以公益性項目對應(yīng)的政府性基金收入或?qū)ｍ検杖胱鳛檫€本付息資金來源的政府債券。

第三條地方政府依法自行組織本地區(qū)地方政府債券發(fā)行和還本付息工作。地方政府債券發(fā)行兌付工作由地方政府財政部門(以下稱地方財政部門)負責辦理。

第四條地方財政部門應(yīng)當切實履行償債責任，及時支付債券本息，維護政府信譽。加強專項債券項目跟蹤管理，嚴格落實項目收益與融資規(guī)模相平衡的有關(guān)要求，保障債券還本付息，防范專項債券償付風險。

第五條地方財政部門、地方政府債券承銷團成員、信用評級機構(gòu)及其他相關(guān)主體，應(yīng)當按照市場化、規(guī)范化原則做好地方政府債券發(fā)行相關(guān)工作。

第二章債券發(fā)行額度和期限。

第六條地方財政部門應(yīng)當在國務(wù)院批準的分地區(qū)限額內(nèi)發(fā)行地方政府債券。新增債券、再融資債券、置換債券發(fā)行規(guī)模不得超過財政部下達的當年本地區(qū)對應(yīng)類別的債券限額或發(fā)行規(guī)模上限。

第七條地方財政部門應(yīng)當根據(jù)項目期限、融資成本、到期債務(wù)分布、投資者需求、債券市場狀況等因素，合理確定債券期限結(jié)構(gòu)。

第八條地方財政部門可結(jié)合實際情況，在按照市場化原則保障債權(quán)人合法權(quán)益的前提下，采取到期償還、提前償還、分期償還等本金償還方式。

第九條地方財政部門應(yīng)當均衡一般債券期限結(jié)構(gòu)，充分結(jié)合項目周期、債券市場需求等合理確定專項債券期限，專項債券期限應(yīng)當與項目期限相匹配。專項債券期限與項目期限不匹配的，可在同一項目周期內(nèi)以接續(xù)發(fā)行的方式進行融資。專項債券可以對應(yīng)單一項目發(fā)行，也可以對應(yīng)多個項目集合發(fā)行。財政部對地方政府債券發(fā)行期限進行必要的統(tǒng)籌協(xié)調(diào)。

第三章信用評級和信息披露。

第十條地方財政部門應(yīng)當按照公開、公平、公正原則，從具備中國境內(nèi)債券市場評級資質(zhì)的信用評級機構(gòu)中依法競爭擇優(yōu)選擇信用評級機構(gòu)，并按規(guī)定及時披露所選定的信用評級機構(gòu)。地方財政部門應(yīng)當與信用評級機構(gòu)簽署信用評級協(xié)議，明確雙方的權(quán)利和義務(wù)。

第十一條信用評級機構(gòu)應(yīng)當按照獨立、客觀、公正和審慎性原則開展信用評級工作，嚴格遵守信用評級業(yè)管理有關(guān)辦法、地方政府債券信用評級有關(guān)規(guī)定和行業(yè)自律規(guī)范，及時發(fā)布信用評級報告。

首次評級后，信用評級機構(gòu)應(yīng)當在評級結(jié)果有效期內(nèi)每年開展一次跟蹤評級，在債券存續(xù)期內(nèi)發(fā)生可能影響償債能力和償債意愿的重大事項時,及時進行不定期跟蹤評級，并公布跟蹤評級結(jié)果。

第十二條地方財政部門應(yīng)當按照地方政府債券信息披露有關(guān)規(guī)定，及時公開地方政府債券發(fā)行安排、債券基本信息、本地區(qū)財政經(jīng)濟運行及債務(wù)情況、債券信用評級報告等。專項債券還應(yīng)當全面詳細公開項目信息、項目收益與融資平衡方案、債券對應(yīng)的政府性基金或?qū)ｍ検杖肭闆r、由第三方專業(yè)機構(gòu)出具的評估意見以及對投資者做出購買決策有重大影響的其他信息。

第十三條地方財政部門應(yīng)當在地方政府債券發(fā)行定價結(jié)束后，及時披露債券發(fā)行結(jié)果。

第十四條地方政府債券到期前，地方財政部門應(yīng)當按有關(guān)規(guī)定持續(xù)披露經(jīng)濟運行、財政收支、政府債務(wù)管理情況、跟蹤評級報告以及可能影響債券償還能力的重大事項等。專項債券還應(yīng)當披露項目收益、對應(yīng)的政府性基金或?qū)ｍ検杖肭闆r等。債券發(fā)行后確需調(diào)整債券資金用途的，地方財政部門應(yīng)當按程序報批，經(jīng)省級人民政府或省級人大常委會批準后及時披露相關(guān)信息。

第十五條地方財政部門應(yīng)當及時披露地方政府債券發(fā)行相關(guān)信息，對披露文件的合規(guī)性、完整性負責。

第十六條信息披露遵循誠實信用原則，不得有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏。

第十七條地方財政部門披露債券發(fā)行時間后，因債券市場波動、市場資金面、承銷團成員承銷意愿、不可抗力等特殊因素需要推遲或取消地方政府債券發(fā)行時，應(yīng)當按規(guī)定提前向財政部報告，并向市場披露推遲或取消發(fā)行信息。

第四章債券發(fā)行與托管。

第十八條地方財政部門應(yīng)當統(tǒng)籌債券發(fā)行、財政收支和庫款管理等，結(jié)合資金需求科學(xué)安排地方政府債券發(fā)行節(jié)奏，提高債券資金使用效率。

第十九條地方財政部門應(yīng)當合理設(shè)置單只債券發(fā)行規(guī)模，公開發(fā)行的地方政府債券鼓勵采用續(xù)發(fā)行方式。

第二十條地方財政部門應(yīng)當按照公開、公平、公正的原則組建地方政府債券承銷團，根據(jù)市場環(huán)境和債券發(fā)行任務(wù)等因素，合理確定承銷團成員和主承銷商的數(shù)量、選擇方式、組建流程等。

承銷團成員應(yīng)當是中國境內(nèi)依法成立的金融機構(gòu)，經(jīng)營范圍包括債券承銷，財務(wù)穩(wěn)健，資本充足率、償付能力或者凈資本狀況等指標達到監(jiān)管標準，具有較強的風險防控能力。除外國銀行分行外，其他機構(gòu)應(yīng)當具備獨立法人資格;外國銀行分行參與承銷地方政府債券，應(yīng)當取得其總行對該事項的書面授權(quán)。

第二十一條地方財政部門應(yīng)當按照有關(guān)法律法規(guī)，在平等自愿基礎(chǔ)上與地方政府債券承銷團成員簽署債券承銷協(xié)議，明確雙方權(quán)利和義務(wù)。承銷團成員可以書面委托其分支機構(gòu)代理簽署并履行債券承銷協(xié)議。地方財政部門可以在承銷團成員中擇優(yōu)選擇主承銷商，主承銷商發(fā)揮承銷主力作用。

第二十二條地方財政部門應(yīng)當規(guī)范承銷團管理，定期開展承銷團考評，完善退出和增補機制，實現(xiàn)權(quán)利義務(wù)相匹配。

第二十三條地方政府債券發(fā)行可以采用承銷、招標等方式。

第二十四條地方財政部門采用承銷方式發(fā)行地方政府債券，應(yīng)當與主承銷商協(xié)商確定承銷規(guī)則，明確承銷方式和募集原則等。地方財政部門與主承銷商協(xié)商確定利率(價格)區(qū)間，各承銷商在規(guī)定時間內(nèi)報送申購利率(價格)和數(shù)量意愿，按事先確定的定價和配售規(guī)則確定最終發(fā)行利率(價格)和各承銷商債券承銷額。

第二十五條地方財政部門采用招標方式發(fā)行地方政府債券，應(yīng)當科學(xué)制定招標規(guī)則，明確招標方式和中標原則，合理設(shè)定投標比例、承銷比例等技術(shù)參數(shù)。地方財政部門通過財政部規(guī)定的電子招標系統(tǒng)，要求各承銷商通過該系統(tǒng)在規(guī)定時間報送投標利率及投標額，按地方財政部門制定的招標發(fā)行規(guī)則，確定債券發(fā)行利率及各承銷商債券中標額。地方財政部門可結(jié)合市場情況和自身需要，采用彈性招標方式發(fā)行地方政府債券。

第二十六條地方財政部門應(yīng)當按照財政部有關(guān)規(guī)定積極通過商業(yè)銀行柜臺市場發(fā)行地方政府債券，不斷拓寬地方政府債券發(fā)行渠道，便利個人和非金融機構(gòu)投資選擇。

第二十七條除財政部另有規(guī)定外，地方政府債券應(yīng)當在中央國債登記結(jié)算有限責任公司辦理總登記托管，在國家規(guī)定的登記托管機構(gòu)辦理分登記托管。地方政府債券在全國銀行間債券市場(商業(yè)銀行柜臺市場除外)、證券交易所債券市場均實行一級托管，各類投資者直接在登記托管機構(gòu)開立債券賬戶，實行穿透式管理。發(fā)行結(jié)束后，按有關(guān)規(guī)定及時上市交易。

第二十八條發(fā)行服務(wù)機構(gòu)、登記結(jié)算機構(gòu)、代理還本付息機構(gòu)等應(yīng)當與地方財政部門商定合理的發(fā)行費用標準，原則上不得高于非政府債券標準。發(fā)行服務(wù)機構(gòu)、登記結(jié)算機構(gòu)、代理還本付息機構(gòu)擬修改或新增收費標準的，應(yīng)當提前報財政部核準后實施。

第五章相關(guān)機構(gòu)職責。

第二十九條地方財政部門應(yīng)當加強地方政府債券發(fā)行現(xiàn)場管理，確保在發(fā)行定價過程中，不得有違反公平競爭、進行利益輸送、謀取不正當利益以及其他破壞市場秩序的行為。

地方財政部門和地方政府債券發(fā)行服務(wù)機構(gòu)應(yīng)當按照地方政府債券發(fā)行現(xiàn)場管理有關(guān)規(guī)定，對發(fā)行現(xiàn)場的人員出入登記、通訊設(shè)備存放、無線電屏蔽和電話錄音等方面進行嚴格管理。如遇特殊情況，應(yīng)當及時向財政部報告。

第三十條地方政府債券發(fā)行服務(wù)機構(gòu)應(yīng)當建立健全債券發(fā)行服務(wù)制度，優(yōu)化發(fā)行服務(wù)工作流程，做好發(fā)行系統(tǒng)維護工作，強化內(nèi)部控制，不斷提升發(fā)行服務(wù)水平。

第三十一條地方政府債券市場基礎(chǔ)設(shè)施應(yīng)當在財政部指導(dǎo)下，積極配合做好地方政府債券收益率曲線編制等工作。

第三十二條地方政府債券市場基礎(chǔ)設(shè)施應(yīng)當加強市場跟蹤分析，及時向財政部門報送數(shù)據(jù)信息及市場分析報告。

第三十三條地方財政部門應(yīng)當積極推動擴大地方政府債券投資者范圍，鼓勵各類機構(gòu)投資者和個人投資者在符合法律法規(guī)等相關(guān)規(guī)定的前提下投資地方政府債券。

各交易場所和市場服務(wù)機構(gòu)應(yīng)當不斷完善地方政府債券現(xiàn)券交易、回購、質(zhì)押安排，促進地方政府債券流動性改善。鼓勵各類機構(gòu)在回購交易中更多接受地方政府債券作為質(zhì)押品。

第六章監(jiān)督檢查。

第三十四條財政部各地監(jiān)管局應(yīng)當加強對地方政府債券的監(jiān)督檢查，規(guī)范地方政府債券的發(fā)行、資金使用和償還等行為。

第三十五條登記結(jié)算機構(gòu)、承銷團成員、信用評級機構(gòu)等第三方專業(yè)機構(gòu)和人員應(yīng)當勤勉盡責，嚴格遵守職業(yè)規(guī)范和相關(guān)規(guī)則，對弄虛作假、存在違法違規(guī)行為的，財政部將向地方財政部門通報。地方財政部門在組建承銷團或選擇第三方專業(yè)機構(gòu)參與地方政府債券相關(guān)工作時，應(yīng)當予以負面考慮。涉嫌犯罪的，依法移送有關(guān)國家機關(guān)處理。

第三十六條地方財政部門應(yīng)當按規(guī)定及時向財政部報送本地區(qū)地方政府債券發(fā)行計劃。地方政府債券發(fā)行兌付過程中出現(xiàn)重大事項及時向財政部報告。

第七章附則。

第三十七條本辦法自2021年1月1日起施行。

地方政府債券心得體會篇六

對于城市公共物品來說，城市政府可以通過三種方式解決其資金需求：一是通過經(jīng)常性預(yù)算，其資金全部來源于稅金；二是通過經(jīng)常性預(yù)算，其資金來源于稅金和市政債券中的一般責任債券；三是通過特殊資本預(yù)算，其資金來源于稅金和市政債券中的項目收益?zhèn)ㄒ妶D1）。

在這三種方式中，第一種方式是將稅金用于所有公共物品的供給，公共物品的受益者與成本負擔著是部分分離的，即當代人負擔全部成本，當代人和后代人同時受益。第二種方式是將一般責任債券用于公共物品的供給，由于一般責任債券的短期性，公共物品的受益者與成本負擔者是統(tǒng)一的，即當代人負擔成本，當代人受益。第三種方式是將項目收益?zhèn)糜诠参锲返墓┙o，由于項目收益?zhèn)拈L期性，公共物品的受益者與成本負擔者是統(tǒng)一的，即當代人和后代人同時負擔成本，同時受益。這是因為，該種方式需要對公共物品的消費者收費，才能滿足消費者的消費需求。一些基礎(chǔ)設(shè)施項目建成后，不僅當代人可以受益，而且后代人也可以受益，但同時需要后代人負擔部分成本。顯然，第二種方式和第三種方式是符合經(jīng)濟活動原則的。第一種方式之所以不合理，在于公共物品的受益者既有當代人，又有后代人，卻需要由當代人承擔全部成本。況且相對于經(jīng)濟社會的迅速發(fā)展來說，政府有限的財力總是“顯得不足”，從而使公共物品的供給嚴重不足。第二種方式的特點是舉債彌補由稅收帶來的財政資金的不足，當代人在受益的同時又承擔了成本。如果將舉債規(guī)?？刂圃谝欢ǚ秶鷥?nèi)，則其未來的償債壓力就是可承受的。第三種方式強調(diào)通過舉債籌集資金將成本分攤到以后的受益期，有助于社會成員在代際之間分平負擔成本，又有利于增加公共物品的供給，還有利于公共物品供給效率的提高。因而，就總體而言，發(fā)行市政債券既能解決公共物品的資金不足問題，又能合理負擔由此帶來的成本。

中央政府在提供全國性公共物品的同時，也可以提供區(qū)域性公共物品。然而不同地區(qū)之間的居民對區(qū)域性公共物品的偏好程度是不盡相同的。城市政府在空間距離上，與本地區(qū)的居民較近，信息也較為充分，在了解本地區(qū)居民的需求偏好方面較為便利，這有助于城市政府更好的執(zhí)行區(qū)域性經(jīng)濟政策、提供區(qū)域性公共物品。相對而言，中央政府很難將來自某一地區(qū)的稅收與該地區(qū)的利益密切聯(lián)系起來，往往帶來某一地區(qū)居民公共物品偏好與實際受益之間的差異，這種差異有時可能會非常顯著。所以，在提供區(qū)域性公共物品方面，城市政府具有優(yōu)勢。

但是，在人口及生產(chǎn)要素存在流動的情況下，城市政府提供區(qū)域性公共物品的常規(guī)能力將會受到削弱。根據(jù)泰博特（tiebout）提出的理論，如果每個城市政府分別提供不同的公共物品，假設(shè)居民可以自由選擇，且他的居住選擇只取決于滿足其公共物品偏好的話，則哪個地方提供的公共物品最適合他的需求偏好，他就會選擇去哪個地方居住。[1]居民通過這種流動，顯示他們對某種公共物品的消費偏好，促使當?shù)爻鞘姓M力提供適合本地居民偏好的公共物品。由于存在著居民的流動，城市政府很難通過稅收對流動性要素征稅，勢必會削弱城市資源的可征稅性和城市政府的征稅能力。同樣，在城市政府提供區(qū)域性公共物品時，單純依靠稅收作為資金來源，既違背了受益原則，又會使收益與負擔成本分離，現(xiàn)在的居民承擔以后居民的成本，會使居民通過區(qū)域間的流動表達不滿，結(jié)果并不能有效的供給公共物品。通過舉債則可以有效的解決這一難題，使不同代際的居民均勻負擔成本。由此可見，發(fā)行市政債券可以穩(wěn)定當?shù)鼐幼∪丝?，增強城市政府的征稅能力，還可以使公共物品供給成本負擔公平化，這些可以調(diào)動城市政府的積極性。

二、市政債券對城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)融資的作用。

（一）發(fā)達國家基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)融資的現(xiàn)狀。

目前，國外城市基礎(chǔ)設(shè)施投融資體制已向多元化、市場化的方向轉(zhuǎn)變，但是政府在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)上的作用仍不可忽視。市政債券在美國、英國、法國等西方發(fā)達國家是一種成熟的、信用等級很高的融資工具，是地方政府籌集基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)資金，從而緩解其自身財政壓力的主要方式。

美國的市政債券起始于19世紀代，其規(guī)模在戰(zhàn)后發(fā)展很快，而市政收益?zhèn)陨鲜兰o70年代之后發(fā)展更為迅速，已占到全部市政債券比重的50%以上（見表1）。為加強市政債券的風險管理，美國實施了信用評級、信用升級和市政債券保險等措施。為促進市政債券市場的發(fā)展，美國聯(lián)邦政府及地方政府對購買市政債券的利息收入免征所得稅。通過這一系列手段，美國市政債券的信用等級、變現(xiàn)能力和市場容量得到加強，從而使市政債券成為美國城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)最主要的資金來源。

（二）市政債券對于我國城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)融資的作用。

對于我國這樣一個經(jīng)濟正處于起飛階段的發(fā)展中大國來說，加快城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，無論是對經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的升級還是保持經(jīng)濟增長的后勁，都具有重要的意義。有研究測算表明，發(fā)展中國家的城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)每增長1個百分點，將帶動其國內(nèi)生產(chǎn)總值增長1.5至1.7個百分點（見表2）。另外，中國長期存在著傳統(tǒng)二元經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的矛盾，一直是擴大內(nèi)需和增加就業(yè)等宏觀經(jīng)濟目標實現(xiàn)的障礙，因此加快城市化的建設(shè)具有突出意義。城市化建設(shè)需要政府進行引導(dǎo)性開發(fā)投資，這種建設(shè)大部分應(yīng)屬于地方政府的事權(quán)范圍，然而地方政府由于缺乏資金、投入不足，抑制了城市化應(yīng)有的進程。因此，為了加快推進城市化進程，就需要賦予地方政府以新的融資渠道。

資料來源：根據(jù)中國金融統(tǒng)計年鑒-相關(guān)數(shù)據(jù)整理。

長期以來，我國城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)資金主要來自于中央和地方財政、商業(yè)銀行、政策性銀行以及資本市場。而眼下無論是中央財政還是地方財政，增加對基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的投入都存在很大的困難。商業(yè)銀行對城市基礎(chǔ)設(shè)施項目提供貸款也有諸多局限性，其資金來源以短期存款為主，而基礎(chǔ)設(shè)施具有建設(shè)周期長、微利經(jīng)營、現(xiàn)金回流慢等特點，從而限制了一般商業(yè)性資金的投入；政策性銀行的資金來源也有限，且貸款對象側(cè)重于全國性基礎(chǔ)設(shè)施項目；資本市場應(yīng)是市政建設(shè)籌資的重要渠道，并且我國己經(jīng)開始利用國際資本市場為城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)籌措資金，但國內(nèi)資本市場還遠未有效的利用起來。因此，改變我國基礎(chǔ)設(shè)施落后、投入不足的現(xiàn)狀，必須轉(zhuǎn)變思路，按市場經(jīng)濟的要求，逐步建立多元化、多渠道、多層次的資金籌措新體制。[2]地方政府發(fā)行公債籌集資金主要是用于私人資本無力或不愿興辦的城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，如修建公路、港口等社會公用的設(shè)施等。城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)靠發(fā)行公債籌集資金，既不會給稅收在特定年份帶來突然增加的壓力，又為基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)提供了資金來源。由于城市政府的舉債收入大多是用于能帶來收益的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項目，收益本身就可償還一部分債務(wù)，因此在相當程度上可實現(xiàn)公債基金本身的良性循環(huán)，不會給地方政府的財政造成很大負擔。

（一）發(fā)行主體的確定問題。

我國的《預(yù)算法》在規(guī)定地方政府預(yù)算不列赤字的同時，亦規(guī)定地方政府不得發(fā)債。在具體實踐中，這句話被理解為地方財政不得舉借債務(wù)。為了不違反這一規(guī)定，地方政府是通過指定一個代理企業(yè)來舉債，而由地方政府對債務(wù)提供擔保?！稉７ā芬?guī)定，國家行政機關(guān)不得對外提供擔保。此規(guī)定是有一定道理的，因為國家的行政機關(guān)從國家財政預(yù)算得到的撥款是履行其行政職能的必要經(jīng)費，若行政機關(guān)對外提供了擔保，一旦需要履行擔保的代償義務(wù)，其行政經(jīng)費就要發(fā)生虧空，就無力正常履行其行政職能了。然而在實際的政策解釋和司法實踐中，財政部門把這項條款理解成各級財政也不得提供擔保，并規(guī)定各級地方政府不得對外提供擔保。因此，地方政府也不允許對城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資的負債提供擔保。這樣一來，地方政府負債建設(shè)城市基礎(chǔ)設(shè)施的行為就沒有了法律和國家政策的依據(jù)。

但另一方面，為使城市建設(shè)債券順利發(fā)行，在對實際發(fā)債額度進行審批時，國家有關(guān)部門對發(fā)行主體未作嚴格限制，這使法律和實際操作有很大的距離，從而給債券的信用等級、債券擔保人、債券利息稅等問題都留下了很大的隱患。

由于在法律上沒有明確區(qū)分市政債券和企業(yè)債券，也沒有明確市政債券的發(fā)行主體。在具體發(fā)行方面，也缺乏相應(yīng)的法律保障，這些成為當前發(fā)行市政債券的障礙。

根據(jù)國家有關(guān)部門頒布的《企業(yè)債券發(fā)行與轉(zhuǎn)讓管理辦法》第三條的規(guī)定，除經(jīng)國家有關(guān)部門批準可免于擔保的以外，債券發(fā)行人在債券發(fā)行前應(yīng)提供保證擔保。擔保經(jīng)國家有關(guān)部門認可后方可發(fā)行債券。國家有關(guān)部門對擔保的規(guī)定有利于提高債券的信用等級，降低債券持有人的風險，對穩(wěn)定債券市場具有重要作用。但是，由于擔保條件、擔保費用等一系列問題的存在，這一規(guī)定對企業(yè)債券的正常發(fā)行也產(chǎn)生了影響。

1.擔保的條件要求較高。目前發(fā)行規(guī)模較小的債券較容易找到擔保，但隨著城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的投資額越來越大，以及市政債券發(fā)行規(guī)模和籌資份額的增大，從而要求的擔保額度也會隨之增大，有能力擔保的企業(yè)會越來越少，這使企業(yè)的擔保問題更加突出。

2.擔保的費用問題。根據(jù)規(guī)定，為發(fā)債企業(yè)提供擔保的企業(yè)可以向被擔保企業(yè)收取擔保費，擔保費由當事雙方約定按擔保額的一定比例收取。由于發(fā)行市政債券的額度與城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)所需資金成正比，因此增加了債券發(fā)行的費用，這在一定程度上抵消了發(fā)行債券的費用優(yōu)勢，違背了發(fā)行市政債券的初衷。

3.擔保人自身的問題有可能影響市政債券的發(fā)行。根據(jù)規(guī)定，擔保人連續(xù)三年的財務(wù)報表須經(jīng)過審計，審計不合格，或?qū)徲嫊r不夠配合，均可能造成企業(yè)擔保條款不合格，從而造成企業(yè)發(fā)債的失敗。

另外，由于對發(fā)行企業(yè)的擔保構(gòu)成了擔保企業(yè)的或有負債，目前因擔保問題而導(dǎo)致的企業(yè)債務(wù)糾紛越來越多，使企業(yè)對擔保問題持十分謹慎的態(tài)度。隨著企業(yè)風險意識的加強，發(fā)債企業(yè)尋求擔保的問題將會越發(fā)突出。

（三）市政債券的定價問題。

按一般的原則及我國金融市場的特殊性，市政債券的定價可以參照國債、企業(yè)債、準市政債券的價格，或銀行存款利率的水平。但這些方法都存在較大問題。

1.當前準市政債券市場狹窄，品種稀少。交易缺乏連續(xù)性，因而無法形成完整有效的收益率曲線，也不能測算出市政債券收益率受銀行存貸款利率的影響程度以及其波動與國債收益率調(diào)整的相關(guān)性，這種缺乏統(tǒng)計規(guī)律又不能獨立運行的機制，正是準確測算市政債券票面利率和市場交易價格的難點所在。

2.依據(jù)銀行存貸款利率設(shè)定市政債券票面利率的可靠性低。這種定價方式可行的前提是各種品質(zhì)的金融資產(chǎn)收益率等比例下降時結(jié)構(gòu)不變。這就等于給相同期限的不同信用級別、不同發(fā)行規(guī)模的市政債券票面利率統(tǒng)一設(shè)定利率上限，這顯然違背了收益與風險相匹配原則。

3.企業(yè)債券價格的設(shè)定缺乏市場依據(jù)。目前，企業(yè)債券發(fā)行利率是由中國人民銀行規(guī)定的，按照同期銀行存款利率的120-140%確定。一般企業(yè)債券不能公開交易，因此也不能形成不同信用級別收益率的市場標準。由于我國銀行存款利率的確定不是市場均衡利率的結(jié)果，而是中央銀行根據(jù)社會資金總供給狀況、市場價格總水平、企業(yè)成本水平和銀行利潤等宏觀經(jīng)濟因素確定的，因而存款利率的變化往往跟不上經(jīng)濟形勢的變化，其利率水平也無法準確反映社會資金成本的水平。這使得債券在發(fā)行時就帶有存款利率確定時所具有的缺陷，無法準確體現(xiàn)目前債券市場的一般資金成本水平。

4.目前我國國債的價格不能充分反映市場的利率水平。國債市場不發(fā)達，期限品種不豐富，缺乏連續(xù)期限的短期國債等最具市場指導(dǎo)意義的部分，導(dǎo)致收益率曲線斷點，目前沿用的國債收益率曲線采用國債回購利率數(shù)據(jù)作為替代是不合理的。另一方面流通市場不健全。國債發(fā)行與投資分裂為銀行間市場、交易所市場以及面向一般居民的'憑證式國債市場三個部分，有各自獨立的投資者群體、報價方式、交易結(jié)算機制，各市場具有不同的成本、流動性和預(yù)期收益率，因此任何一個市場的收益率曲線都不具備完全的市場代表性。

正是由于目前國債收益率機制存在的上述缺陷和不確定性，因此不可能真正反映出市場對資金盈利的內(nèi)在要求，而要以此作為判斷市政債券票面利率和市場收益率的參照，其可靠性和準確性必然會受到影響。

免利息稅是市政債券的最主要特點之一，從發(fā)達國家的發(fā)債情況來看，其國債及市政債券的利息都是免稅的，而一般的企業(yè)債券則不免利息稅。但由于我國目前仍將建設(shè)債券與企業(yè)債券相混淆，因而不能分別對待。另外，按照我國繳納所得稅的規(guī)定，購買企業(yè)債券所獲利息需要征稅，導(dǎo)致個人購買債券不交息稅，但企業(yè)購買時要計入企業(yè)的投資收益，因而要繳納所得稅，這使我國市政債券的認購者主要是個人，缺少了機構(gòu)這一重要的投資者，影響了債券的發(fā)行數(shù)量。

1.建設(shè)債券的發(fā)行量很小。雖然包括建設(shè)債券在內(nèi)的企業(yè)債券的發(fā)行規(guī)模有逐年擴大的趨勢，但由于政策和企業(yè)自身因素的影響，其發(fā)行總量還是比國債和股票小。如20我國國債的發(fā)行量為6923.9億元，而同年企業(yè)債發(fā)行額為327億元，僅為國債發(fā)行額的4.7%。

2.上市債券規(guī)模很小，成交量少。我國企業(yè)債券的流通滯后于發(fā)行。目前在上海證券交易所和深圳證券交易所兩地掛牌交易的企業(yè)債券很少。如8月，我國共有12家發(fā)行主體發(fā)行的20支企業(yè)債券，兩地能夠交易的債券，每天成交的金額在5-10億元左右，而同期國債每天的交易量在100億元以上，與美國市政債券的日均成交量相比更是有很大差距（見圖2）。

資料來源：根據(jù)市政債券規(guī)則制定委員會-相關(guān)資料整理。

3.場外交易市場還未形成。20世紀90年代初期，債券曾在柜臺進行過交易，這對活躍債券市場起到了重要作用。但由于當時債券發(fā)行中存在著大量的不規(guī)范現(xiàn)象，加上當時發(fā)行的主要是短期的融資券，因而債券的柜臺交易市場不但未能發(fā)育成長，反而逐步衰退，很多進行債券交易的營業(yè)部也被改成股票交易營業(yè)部。隨著債券發(fā)行的增多，債券交易的問題被重新提了出來，但現(xiàn)在仍未能開展債券的柜臺交易。

（六）舉債規(guī)模問題。

1.修訂《預(yù)算法》?！额A(yù)算法》第二十八條明確規(guī)定：“除法律和國務(wù)院另有規(guī)定外，地方政府不得發(fā)行地方政府債券”。正是這一條阻礙了我國現(xiàn)行條件下市政債券的發(fā)行。在我國城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)中出現(xiàn)的所謂準市政債券，就是為規(guī)避該條規(guī)定而產(chǎn)生的一種融資方式，其運作的難度及成本遠遠超過了市政債券。準市政債券的出現(xiàn)足以說明市政債券在我國的可行性、必要性及適用性。準市政債券的出現(xiàn)使《預(yù)算法》第二十八條的現(xiàn)實意義逐漸弱化，我國應(yīng)根據(jù)現(xiàn)實的需要，對該條內(nèi)容進行修訂。只要國務(wù)院發(fā)布一條對《預(yù)算法》的補充規(guī)定，就可以使市政債券在不違反《預(yù)算法》的基礎(chǔ)上合法運作，而《預(yù)算法》又無需改動。此舉可為市政債券的運作清除法律障礙。

2.建立市政債券的專項法律。目前，我國的市政債券運作基本上遵循著《企業(yè)債券管理條例》和《企業(yè)債券發(fā)行與轉(zhuǎn)讓管理辦法》，這樣按照企業(yè)債券的模式在一定程度上影響了市政債券的正常運作，因而有必要建立市政債券的專項法律。隨著財政體制改革的逐步深入和相應(yīng)條件的逐漸成熟，可以考慮制定《公債法》和《地方公債法》，對市政債券的發(fā)行、承銷、擔保、登記與托管、信息披露以及罰則做出相應(yīng)的規(guī)定，使市政債券運作有法可依，并使其整個運作過程有明確的法律保障，全面禁止“赤字債”現(xiàn)象的發(fā)生，確保市政債券資金主要用于城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，而非彌補經(jīng)常性收入的不足。

（二）完善分稅制制度。

地方政府發(fā)行債券的關(guān)鍵是地方政府要有獨立的舉債權(quán)和財產(chǎn)權(quán)，這需要建立在以“中央與地方政府的責權(quán)分開”為特征的規(guī)范的財政體制基礎(chǔ)上。為了避免允許地方政府發(fā)債而造成債券市場紊亂，最好的辦法是深化分稅制改革，將中央政府與地方政府的事權(quán)與財權(quán)徹底分開?？梢韵仍谥醒牒褪杉壺斦g進行財權(quán)和事權(quán)的界定，從而實現(xiàn)中央和省兩級政府的事權(quán)與財權(quán)獨立，之后再理順與地市級政府的關(guān)系。要實現(xiàn)中央與地方政府財政關(guān)系的獨立，還需要建立地方財政破產(chǎn)制度。我國原有高度集權(quán)的財政體制，導(dǎo)致了地方政府對中央政府的過度依賴，不解決這一問題就很難抑制地方政府過度發(fā)債的沖動，而解決辦法就是通過地方財政破產(chǎn)制度，實現(xiàn)地方政府財政的真正獨立。

在實際生活中，除了公司所得稅外，還有個人所得稅，包括個人所得稅tp和資本利得稅tg，假定tc（公司所得稅）、tp和tg都為一固定比例（實際上，tp和tg一般都為累進稅率，收入越高，稅率越高，我國目前還沒有單獨開征資本利得稅tg，但在個人所得稅中已部分包含了資本利得稅），一個非杠桿公司與個人稅后的期望現(xiàn)金流量為：，是年均現(xiàn)金流量。則非杠桿公司的價值為：

k為非杠桿公司的公司與個人稅后的資本化率（折現(xiàn)率）。

要實現(xiàn)利用稅收來調(diào)節(jié)籌資，還應(yīng)大力發(fā)展和完善債券的二級市場，使市政債券能在市場上自由流通，使居民可以按個人的需要隨時購買或拋售政府債券。當二級市場完善，居民將市政債券變成一種避稅和投資手段的時候，債券融資就在一定程度上具有直接投資的性質(zhì)了。而建立和完善政府證券籌資機制，完善債券市場，也變相的解決了長效還貸機制難以建立的問題。

當前，某些地方政府把那些收益穩(wěn)定、具有特許經(jīng)營權(quán)的基礎(chǔ)設(shè)施項目對外招商，并且向外商承諾14-18%的收益率，受到了境外投資者的追捧，也一定會受到國內(nèi)儲蓄型投資者的歡迎。政府應(yīng)當考慮向國內(nèi)儲蓄型投資者開放這一投資渠道，只要有8-10%的收益率就可以吸引大量的儲蓄型投資者，使他們既是公用事業(yè)產(chǎn)品或服務(wù)的消費者，又是某些公用事業(yè)的投資者，充分分享地方經(jīng)濟發(fā)展的成果。這樣既可降低公用事業(yè)投資的資本成本，又能豐富儲蓄型投資者的投資選擇。此外，我國作為一個正在崛起的發(fā)展中國家，積極舉辦某些專項事業(yè)有助于提升自身的國際地位和促進國內(nèi)經(jīng)濟的發(fā)展。如北京成功獲得夏季奧運會的主辦權(quán)，引致大量的城市建設(shè)需求，如體育場館設(shè)施、城市交通、賓館旅游、信息化建設(shè)以及環(huán)境保護等方而的投資。巨額的投資也意味著巨大的資金需求，因此，如何開辟多種資金來源，利用多種融資手段為奧運融資，就成為北京面臨的重大問題。從長遠來看，發(fā)行“奧運特別債券”將具有很好的償債能力前景。舉辦奧運受益的主要是北京市轄區(qū)，因此應(yīng)當屬于地方性公共產(chǎn)品或準公共產(chǎn)品的范疇，而“奧運特別債券’也就應(yīng)屬于地方性公債，其本息的償還來自舉辦奧運的收入、日后的場館經(jīng)營收入以及北京市x府的（因舉辦奧運而間接增加的）財政收入。

（四）建立完善的激勵機制，抑制政府的舉債沖動。

（五）完善市政債券的風險識別及防范體系。

1.建立合理的償債機制。建立合理的償債機制就是要保證市政債券到期還本付息，控制其信用風險。這要求在市政債券發(fā)行初期制定嚴格的審批制度以保證舉債為地方政府基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)服務(wù)，防止濫用市政債券為地方政府行政經(jīng)費籌資等；要將市政債券納入地方預(yù)算體系進行管理，建立專門的償債基金，安排好本年的還本付息問題；建立清晰明確的責任體系，政府機構(gòu)要保證籌集的各種債券資金?？顚Ｓ?，各用款單位要負責償付自己的債券。

2.倡導(dǎo)和成立市政債券投資者協(xié)會。對于投資市政債券金額較大的投資者，如銀行、保險公司、投資基金、其他金融機構(gòu)以及個人投資者代表，允許成立投資者協(xié)會以加強對市政債券的風險監(jiān)管。

3.完善信息披露制度和信用評級體系。市政債券的信息關(guān)系到投資者的利益，也關(guān)系到當?shù)丶{稅人的利益，因此市政債券發(fā)行中的信息披露很重要。除發(fā)行機構(gòu)公開信息披露外，還應(yīng)鼓勵信用較好的中介信息披露機構(gòu)或金融機構(gòu)積極收集準確信息和較為公正的信用評級。對那些信用較好的中介信息披露機構(gòu)或金融機構(gòu)應(yīng)授予資格認定，淘汰那些信用較差的信息披露單位。

4.推出市政債券保險機制。市政債券保險是指在債券發(fā)行人實際未支付債券本息時，由保險公司承擔償付的義務(wù)。將保險公司引入到市政債券市場，既提高了市政債券的清償保障與信用等級，又使得市政債券具有與其它投保金融品種同等的市場屬性，提高其流動性。

在美國，市政債券保險得到了驚人的發(fā)展，它的普遍推廣在于它可以在一定程度上減輕市政債券發(fā)行中的信息不對稱問題，從而降低市政債券的違約風險。[7]近年來，美國新發(fā)行的長期市政債券占到了市政債券發(fā)行額的80%以上（見表3），而長期市政債券中又有半數(shù)左右得到了市政債券保險的支持，因此大大降低了其投資風險。

5.多方位強化市政債券的風險管理。這要求我國發(fā)展市政債券要從法律監(jiān)管、機構(gòu)監(jiān)管和社會監(jiān)督等方面來強化風險管理。在法律上要解決制度性障礙；在機構(gòu)監(jiān)管方面，市政債券管理機構(gòu)要從多角度與證券監(jiān)管部門、財政部門、信息披露機構(gòu)以及投資者溝通，以保證市政債券的發(fā)行、運用、償還的順利進行；[8]在社會監(jiān)督方面，信息披露與信用評級起到重要作用，其他中介機構(gòu)要從不同角度監(jiān)督債務(wù)人更加審慎的籌集、使用資金，進行市場化運作和管理，以降低市政債券的發(fā)行、使用和償還的風險，提高效益。

資料來源：根據(jù)thomson金融證券數(shù)據(jù)相關(guān)年份數(shù)據(jù)整理。

（六）建立規(guī)范的地方政府債券發(fā)行監(jiān)督機制。

一是由地方政府成立地方債券發(fā)行部，與中央財政、計劃部門統(tǒng)一安排地方政府債券的發(fā)行。對發(fā)債項目認真考察，控制額度，建立完善的信用考評體系。

二是項目選擇和利率確定都十分重要。在項目選擇上要盡量選擇發(fā)行那些現(xiàn)金流充足的項目，如公路、橋梁、機場基礎(chǔ)設(shè)施，因為其建成后便會有較穩(wěn)定收入；地方債券的利率可稍高于國債，因為國債的風險相對要小。

（七）地方政府舉債要循序漸進，同時嚴格控制發(fā)債的項目。

地方政府債券屬新生事物，必須謹慎對待。一方面，要循序漸進、步步為營?？梢钥紤]以特種債券的形式在某些地方政府試點發(fā)行，試點后，得出經(jīng)驗教訓(xùn)，總結(jié)出成熟的方法后再大規(guī)模推廣；也可以到國外調(diào)研，汲取經(jīng)驗教訓(xùn)，總結(jié)發(fā)債的具體方法。另一方面，要嚴格控制發(fā)債的項目，地方政府債券一般用于交通、通訊、住宅、教育、醫(yī)院和污水處理系統(tǒng)等地方性公共設(shè)施的建設(shè)；在新時期下，地方政府要把發(fā)債籌集到的資金用于“三農(nóng)”、就業(yè)和社會保障、環(huán)境和生態(tài)建設(shè)、公共衛(wèi)生、教育、科技等經(jīng)濟社會發(fā)展的薄弱環(huán)節(jié)，促進經(jīng)濟與社會全面協(xié)調(diào)可持續(xù)發(fā)展。

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摘要：市政債券是城市政府依據(jù)信用原則，從社會上吸收資金來滿足城市公共支出需要的一種形式，是政府公債體系的重要組成部分。市政債券作為一種較為成熟的融資工具，在發(fā)達國家的債券市場上占有舉足輕重的地位，其成功運用將有助于市政建設(shè)的快速發(fā)展，從而為地方經(jīng)濟騰飛創(chuàng)造良好的基礎(chǔ)。我國經(jīng)濟的發(fā)展使得地方政府對市政建設(shè)資金的需求越來越大，而以企業(yè)債券形式發(fā)行市政債券存在著種種難以回避的問題。本文在研究國內(nèi)外有關(guān)文獻資料的基礎(chǔ)上，分析了美國市政債券市場的現(xiàn)狀，從市政債券的發(fā)行主體、擔保、利率、流動性、利息征稅和舉債規(guī)模等多角度分析了我國發(fā)行市政債券的主要障礙，并提出了相關(guān)的對策，以滿足我國城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的龐大資金需求，推動我國資本市場的發(fā)展。

地方政府債券心得體會篇七

《辦法》指出，地方財政部門應(yīng)當在批準的分地區(qū)限額內(nèi)發(fā)行地方政府債券。新增債券、再融資債券、置換債券發(fā)行規(guī)模不得超過財政部下達的當年本地區(qū)對應(yīng)類別的債券限額或發(fā)行規(guī)模上限?！掇k法》中所稱地方政府債券，是指省、自治區(qū)、直轄市和經(jīng)省級人民政府批準自辦債券發(fā)行的計劃單列市人民政府發(fā)行的、約定一定期限內(nèi)還本付息的政府債券。地方政府債券包括一般債券和專項債券。一般債券是為沒有收益的公益性項目發(fā)行，主要以一般公共預(yù)算收入作為還本付息資金來源的政府債券;專項債券是為有一定收益的公益性項目發(fā)行，以公益性項目對應(yīng)的政府性基金收入或?qū)ｍ検杖胱鳛檫€本付息資金來源的政府債券?！掇k法》中明確，地方政府依法自行組織本地區(qū)地方政府債券發(fā)行和還本付息工作。地方政府債券發(fā)行兌付工作由地方政府財政部門負責辦理。地方財政部門應(yīng)當切實履行償債責任，及時支付債券本息，維護政府信譽。加強專項債券項目跟蹤管理，嚴格落實項目收益與融資規(guī)模相平衡的有關(guān)要求，保障債券還本付息，防范專項債券償付風險?！掇k法》中要求，地方財政部門應(yīng)當按照地方政府債券信息披露有關(guān)規(guī)定，及時公開地方政府債券發(fā)行安排、債券基本信息、本地區(qū)財政經(jīng)濟運行及債務(wù)情況、債券信用評級報告等。專項債券還應(yīng)當全面詳細公開項目信息、項目收益與融資平衡方案、債券對應(yīng)的政府性基金或?qū)ｍ検杖肭闆r、由第三方專業(yè)機構(gòu)出具的評估意見以及對投資者做出購買決策有重大影響的其他信息。

地方政府債券心得體會篇八

各省、自治區(qū)、直轄市、計劃單列市財政廳(局)，新疆生產(chǎn)建設(shè)兵團財政局，財政部各地監(jiān)管局，中央國債登記結(jié)算有限責任公司、中國證券登記結(jié)算有限責任公司，上海證券交易所、深圳證券交易所，地方政府債券承銷團成員，地方政府債券信用評級機構(gòu)等第三方專業(yè)機構(gòu)：

為規(guī)范地方政府債券發(fā)行管理，保護投資者合法權(quán)益，根據(jù)《中華人民共和國預(yù)算法》、《中共中央辦公廳國務(wù)院辦公廳關(guān)于做好地方政府專項債券發(fā)行及項目配套融資工作的通知》和《國務(wù)院關(guān)于加強地方政府性債務(wù)管理的意見》(國發(fā)〔2014〕43號)等法律法規(guī)和相關(guān)規(guī)定，財政部制定了《地方政府債券發(fā)行管理辦法》。現(xiàn)予以公布，請遵照執(zhí)行。

《地方政府一般債券發(fā)行管理暫行辦法》(財庫〔2015〕64號)和《地方政府專項債券發(fā)行管理暫行辦法》(財庫〔2015〕83號)同時廢止。

地方政府債券心得體會篇九

為加強地方政府專項債券項目資金績效管理，提高專項債券資金使用效益，有效防范政府債務(wù)風險，近日財政部印發(fā)了《地方政府專項債券項目資金績效管理辦法》（以下簡稱《辦法》）。

《辦法》指出，地方政府專項債券項目資金績效管理應(yīng)當遵循科學(xué)規(guī)范、協(xié)同配合、公開透明、強化運用原則，通過事前績效評估、績效目標管理、績效運行監(jiān)控、績效評價管理、評價結(jié)果應(yīng)用等環(huán)節(jié)，推動提升債券資金配置效率和使用效益。

《辦法》明確，對專項債券資金預(yù)算執(zhí)行進度和績效目標實現(xiàn)情況進行“雙監(jiān)控”。財政部門利用信息化手段探索對專項債券項目實行穿透式監(jiān)管，根據(jù)工作需要組織對專項債券項目建設(shè)運營等情況開展現(xiàn)場檢查，及時糾偏糾錯。各級財政部門、項目主管部門和項目單位及個人，違反專項債券項目資金績效管理規(guī)定致使財政資金使用嚴重低效無效并造成重大損失的，以及有其他濫用職權(quán)、玩忽職守、徇私舞弊等違法違規(guī)行為的，依法責令改正；對負有直接責任的主管人員和其他直接責任人員依法給予處分；涉嫌犯罪的，依法移送有關(guān)機關(guān)處理。

本辦法自印發(fā)之日起施行。2022年及以后年度新增專項債券到期后按規(guī)定發(fā)行的再融資專項債券參照本辦法執(zhí)行。

地方政府債券心得體會篇十

第一條為完善地方政府專項債券管理，規(guī)范土地儲備融資行為，建立土地儲備專項債券與項目資產(chǎn)、收益對應(yīng)的制度，促進土地儲備事業(yè)持續(xù)健康發(fā)展，根據(jù)《中華人民共和國預(yù)算法》和《國務(wù)院關(guān)于加強地方政府性債務(wù)管理的意見》（國發(fā)〔2014〕43號）等有關(guān)規(guī)定，制訂本辦法。

第二條本辦法所稱土地儲備，是指地方政府為調(diào)控土地市場、促進土地資源合理利用，依法取得土地，進行前期開發(fā)、儲存以備供應(yīng)土地的行為。

土地儲備由納入國土資源部名錄管理的土地儲備機構(gòu)負責實施。

第三條本辦法所稱地方政府土地儲備專項債券（以下簡稱土地儲備專項債券）是地方政府專項債券的一個品種，是指地方政府為土地儲備發(fā)行，以項目對應(yīng)并納入政府性基金預(yù)算管理的國有土地使用權(quán)出讓收入或國有土地收益基金收入（以下統(tǒng)稱土地出讓收入）償還的地方政府專項債券。

第四條地方政府為土地儲備舉借、使用、償還債務(wù)適用本辦法。

第五條地方政府為土地儲備舉借債務(wù)采取發(fā)行土地儲備專項債券方式。省、自治區(qū)、直轄市政府（以下簡稱省級政府）為土地儲備專項債券的發(fā)行主體。設(shè)區(qū)的市、自治州，縣、自治縣、不設(shè)區(qū)的市、市轄區(qū)級政府（以下簡稱市縣級政府）確需發(fā)行土地儲備專項債券的，由省級政府統(tǒng)一發(fā)行并轉(zhuǎn)貸給市縣級政府。經(jīng)省級政府批準，計劃單列市政府可以自辦發(fā)行土地儲備專項債券。

第六條發(fā)行土地儲備專項債券的土地儲備項目應(yīng)當有穩(wěn)定的預(yù)期償債資金來源，對應(yīng)的政府性基金收入應(yīng)當能夠保障償還債券本金和利息，實現(xiàn)項目收益和融資自求平衡。

第七條土地儲備專項債券納入地方政府專項債務(wù)限額管理。土地儲備專項債券收入、支出、還本、付息、發(fā)行費用等納入政府性基金預(yù)算管理。

第八條土地儲備專項債券資金由財政部門納入政府性基金預(yù)算管理，并由納入國土資源部名錄管理的土地儲備機構(gòu)專項用于土地儲備，任何單位和個人不得截留、擠占和挪用，不得用于經(jīng)常性支出。

第二章額度管理。

第九條財政部在國務(wù)院批準的年度地方政府專項債務(wù)限額內(nèi)，根據(jù)土地儲備融資需求、土地出讓收入狀況等因素，確定年度全國土地儲備專項債券總額度。

第十條各省、自治區(qū)、直轄市年度土地儲備專項債券額度應(yīng)當在國務(wù)院批準的分地區(qū)專項債務(wù)限額內(nèi)安排，由財政部下達各省級財政部門，抄送國土資源部。

第十一條省、自治區(qū)、直轄市年度土地儲備專項債券額度不足或者不需使用的部分，由省級財政部門會同國土資源部門于每年8月底前向財政部提出申請。財政部可以在國務(wù)院批準的該地區(qū)專項債務(wù)限額內(nèi)統(tǒng)籌調(diào)劑額度并予批復(fù)，抄送國土資源部。

第三章預(yù)算編制。

第十二條縣級以上地方各級土地儲備機構(gòu)應(yīng)當根據(jù)土地市場情況和下一年度土地儲備計劃，編制下一年度土地儲備項目收支計劃，提出下一年度土地儲備資金需求，報本級國土資源部門審核、財政部門復(fù)核。市縣級財政部門將復(fù)核后的下一年度土地儲備資金需求，經(jīng)本級政府批準后于每年9月底前報省級財政部門，抄送省級國土資源部門。

第十三條省級財政部門會同本級國土資源部門匯總審核本地區(qū)下一年度土地儲備專項債券需求，隨同增加舉借專項債務(wù)和安排公益性資本支出項目的建議，經(jīng)省級政府批準后于每年10月底前報送財政部。

第十四條省級財政部門在財政部下達的本地區(qū)土地儲備專項債券額度內(nèi)，根據(jù)市縣近三年土地出讓收入情況、市縣申報的土地儲備項目融資需求、專項債務(wù)風險、項目期限、項目收益和融資平衡情況等因素，提出本地區(qū)年度土地儲備專項債券額度分配方案，報省級政府批準后將分配市縣的額度下達各市縣級財政部門，并抄送省級國土資源部門。

第十五條市縣級財政部門應(yīng)當在省級財政部門下達的土地儲備專項債券額度內(nèi)，會同本級國土資源部門提出具體項目安排建議，連同年度土地儲備專項債券發(fā)行建議報省級財政部門備案，抄送省級國土資源部門。

第十六條增加舉借的土地儲備專項債券收入應(yīng)當列入政府性基金預(yù)算調(diào)整方案。包括：

（一）省級政府在財政部下達的年度土地儲備專項債券額度內(nèi)發(fā)行專項債券收入；

（二）市縣級政府收到的上級政府轉(zhuǎn)貸土地儲備專項債券收入。

第十七條增加舉借土地儲備專項債券安排的支出應(yīng)當列入預(yù)算調(diào)整方案，包括本級支出和轉(zhuǎn)貸下級支出。土地儲備專項債券支出應(yīng)當明確到具體項目，在地方政府債務(wù)管理系統(tǒng)中統(tǒng)計，納入財政支出預(yù)算項目庫管理。

地方各級國土資源部門應(yīng)當建立土地儲備項目庫，項目信息應(yīng)當包括項目名稱、地塊區(qū)位、儲備期限、項目投資計劃、收益和融資平衡方案、預(yù)期土地出讓收入等情況，并做好與地方政府債務(wù)管理系統(tǒng)的銜接。

第十八條土地儲備專項債券還本支出應(yīng)當根據(jù)當年到期土地儲備專項債券規(guī)模、土地出讓收入等因素合理預(yù)計、妥善安排，列入年度政府性基金預(yù)算草案。

第十九條土地儲備專項債券利息和發(fā)行費用應(yīng)當根據(jù)土地儲備專項債券規(guī)模、利率、費率等情況合理預(yù)計，列入政府性基金預(yù)算支出統(tǒng)籌安排。

第二十條土地儲備專項債券收入、支出、還本付息、發(fā)行費用應(yīng)當按照《地方政府專項債務(wù)預(yù)算管理辦法》（財預(yù)〔2016〕155號）規(guī)定列入相關(guān)預(yù)算科目。

第四章預(yù)算執(zhí)行和決算。

第二十一條省級財政部門應(yīng)當根據(jù)本級人大常委會批準的預(yù)算調(diào)整方案，結(jié)合市縣級財政部門會同本級國土資源部門提出的年度土地儲備專項債券發(fā)行建議，審核確定年度土地儲備專項債券發(fā)行方案，明確債券發(fā)行時間、批次、規(guī)模、期限等事項。

市縣級財政部門應(yīng)當會同本級國土資源部門、土地儲備機構(gòu)做好土地儲備專項債券發(fā)行準備工作。

第二十二條地方各級國土資源部門、土地儲備機構(gòu)應(yīng)當配合做好本地區(qū)土地儲備專項債券發(fā)行準備工作，及時準確提供相關(guān)材料，配合做好信息披露、信用評級、土地資產(chǎn)評估等工作。

第二十三條土地儲備專項債券應(yīng)當遵循公開、公平、公正原則采取市場化方式發(fā)行，在銀行間債券市場、證券交易所市場等交易場所發(fā)行和流通。

第二十四條土地儲備專項債券應(yīng)當統(tǒng)一命名格式，冠以“××年××省、自治區(qū)、直轄市（本級或××市、縣）土地儲備專項債券（×期）――×年××省、自治區(qū)、直轄市政府專項債券（×期）”名稱，具體由省級財政部門商省級國土資源部門確定。

第二十五條土地儲備專項債券的發(fā)行和使用應(yīng)當嚴格對應(yīng)到項目。根據(jù)土地儲備項目區(qū)位特點、實施期限等因素，土地儲備專項債券可以對應(yīng)單一項目發(fā)行，也可以對應(yīng)同一地區(qū)多個項目集合發(fā)行，具體由市縣級財政部門會同本級國土資源部門、土地儲備機構(gòu)提出建議，報省級財政部門確定。

第二十六條土地儲備專項債券期限應(yīng)當與土地儲備項目期限相適應(yīng)，原則上不超過5年，具體由市縣級財政部門會同本級國土資源部門、土地儲備機構(gòu)根據(jù)項目周期、債務(wù)管理要求等因素提出建議，報省級財政部門確定。

土地儲備專項債券發(fā)行時，可以約定根據(jù)土地出讓收入情況提前償還債券本金的條款。鼓勵地方政府通過結(jié)構(gòu)化創(chuàng)新合理設(shè)計債券期限結(jié)構(gòu)。

第二十七條省級財政部門應(yīng)當按照合同約定，及時償還土地儲備專項債券到期本金、利息以及支付發(fā)行費用。市縣級財政部門應(yīng)當及時向省級財政部門繳納本地區(qū)或本級應(yīng)當承擔的還本付息、發(fā)行費用等資金。

第二十八條土地儲備項目取得的土地出讓收入，應(yīng)當按照該項目對應(yīng)的土地儲備專項債券余額統(tǒng)籌安排資金，專門用于償還到期債券本金，不得通過其他項目對應(yīng)的土地出讓收入償還到期債券本金。

因儲備土地未能按計劃出讓、土地出讓收入暫時難以實現(xiàn)，不能償還到期債券本金時，可在專項債務(wù)限額內(nèi)發(fā)行土地儲備專項債券周轉(zhuǎn)償還，項目收入實現(xiàn)后予以歸還。

第二十九條年度終了，縣級以上地方各級財政部門應(yīng)當會同本級國土資源部門、土地儲備機構(gòu)編制土地儲備專項債券收支決算，在政府性基金預(yù)算決算報告中全面、準確反映土地儲備專項債券收入、安排的支出、還本付息和發(fā)行費用等情況。

第五章監(jiān)督管理。

第三十條地方各級財政部門應(yīng)當會同本級國土資源部門建立和完善相關(guān)制度，加強對本地區(qū)土地儲備專項債券發(fā)行、使用、償還的管理和監(jiān)督。

第三十一條地方各級國土資源部門應(yīng)當加強對土地儲備項目的管理和監(jiān)督，保障儲備土地按期上市供應(yīng)，確保項目收益和融資平衡。

第三十二條地方各級政府不得以土地儲備名義為非土地儲備機構(gòu)舉借政府債務(wù)，不得通過地方政府債券以外的任何方式舉借土地儲備債務(wù)，不得以儲備土地為任何單位和個人的債務(wù)以任何方式提供擔保。

第三十三條地方各級土地儲備機構(gòu)應(yīng)當嚴格儲備土地管理，切實理清土地產(chǎn)權(quán)，按照有關(guān)規(guī)定完成土地登記，及時評估儲備土地資產(chǎn)價值?？h級以上地方各級國土資源部門應(yīng)當履行國有資產(chǎn)運營維護責任。

第三十四條地方各級土地儲備機構(gòu)應(yīng)當加強儲備土地的動態(tài)監(jiān)管和日常統(tǒng)計，及時在土地儲備監(jiān)測監(jiān)管系統(tǒng)中填報相關(guān)信息，獲得相應(yīng)電子監(jiān)管號，反映土地儲備專項債券運行情況。

第三十五條地方各級土地儲備機構(gòu)應(yīng)當及時在土地儲備監(jiān)測監(jiān)管系統(tǒng)填報相關(guān)信息，反映土地儲備專項債券使用情況。

第三十六條財政部駐各地財政監(jiān)察專員辦事處對土地儲備專項債券額度、發(fā)行、使用、償還等進行監(jiān)督，發(fā)現(xiàn)違反法律法規(guī)和財政管理、土地儲備資金管理等政策規(guī)定的行為，及時報告財政部，抄送國土資源部。

第三十七條違反本辦法規(guī)定情節(jié)嚴重的，財政部可以暫停其地方政府專項債券發(fā)行資格。違反法律、行政法規(guī)的，依法追究有關(guān)人員責任；涉嫌犯罪的，移送司法機關(guān)依法處理。

第六章職責分工。

第三十八條財政部負責牽頭制定和完善土地儲備專項債券管理制度，下達分地區(qū)土地儲備專項債券額度，對地方土地儲備專項債券管理實施監(jiān)督。

國土資源部配合財政部加強土地儲備專項債券管理，指導(dǎo)和監(jiān)督地方國土資源部門做好土地儲備專項債券管理相關(guān)工作。

第三十九條省級財政部門負責本地區(qū)土地儲備專項債券額度管理和預(yù)算管理、組織做好債券發(fā)行、還本付息等工作，并按照專項債務(wù)風險防控要求審核項目資金需求。

省級國土資源部門負責審核本地區(qū)土地儲備規(guī)模和資金需求（含成本測算等），組織做好土地儲備項目庫與地方政府債務(wù)管理系統(tǒng)的銜接，配合做好本地區(qū)土地儲備專項債券發(fā)行準備工作。

第四十條市縣級財政部門負責按照政府債務(wù)管理要求并根據(jù)本級國土資源部門建議以及專項債務(wù)風險、土地出讓收入等因素，復(fù)核本地區(qū)土地儲備資金需求，做好土地儲備專項債券額度管理、預(yù)算管理、發(fā)行準備、資金監(jiān)管等工作。

市縣級國土資源部門負責按照土地儲備管理要求并根據(jù)土地儲備規(guī)模、成本等因素，審核本地區(qū)土地儲備資金需求，做好土地儲備項目庫與政府債務(wù)管理系統(tǒng)的銜接，配合做好土地儲備專項債券發(fā)行各項準備工作，監(jiān)督本地區(qū)土地儲備機構(gòu)規(guī)范使用土地儲備專項債券資金，合理控制土地出讓節(jié)奏并做好與對應(yīng)的專項債券還本付息的銜接，加強對項目實施情況的監(jiān)控。

第四十一條土地儲備機構(gòu)負責測算提出土地儲備資金需求，配合提供土地儲備專項債券發(fā)行相關(guān)材料，規(guī)范使用土地儲備專項債券資金，提高資金使用效益。

地方政府債券心得體會篇十一

投資債券是投資領(lǐng)域中的一種重要方式，它以固定利率、高低風險、穩(wěn)定收益等特點，備受投資者青睞。不同于其他資產(chǎn)的投資方式，債券的理解和投資的過程充滿挑戰(zhàn)和機遇。本文將分享我對債券投資的心得體會，幫助大家更好地把握債券投資的要點，掌握投資技巧。

二段：了解債券。

債券的本質(zhì)是一個借貸工具，即企業(yè)、政府等資產(chǎn)擁有者發(fā)行債券，吸收社會上的資金，以達到自身發(fā)展需求。對于投資者而言，購買債券就相當于成為了借貸方，可以獲取相應(yīng)的利息收益。這里特別需要注意的是，債券的收益是有風險的，尤其是信用風險和利率風險。我們需要對債券的信用等級、發(fā)行機構(gòu)、債券期限、利率等方面進行全面、深入的分析，才能做出正確的投資決策。

三段：選擇債券。

在選擇債券時，應(yīng)該充分考慮如下因素：發(fā)行方信用等級、債券期限、利率、保障等。在評估發(fā)行方信用等級時，大家可以結(jié)合相關(guān)機構(gòu)評級或者自行研究發(fā)行方的信用狀況。對于債券期限越長，風險越大，但是也能獲取更高的利息收益。同時，利率與資產(chǎn)的風險成反比，對于收益較低的債券需要更貼近風險水平的管理。此外，還應(yīng)關(guān)注債券的保障程度，包括是否有第三方擔保、是否有抵押物等。

四段：管理風險。

對于投資者而言，管理風險是至關(guān)重要的一環(huán)。債券投資的主要風險包括國家風險、信用風險、利率風險、流動性風險等。對于國家風險和流動性風險，我們可以通過投資多個債券來分散投資風險；信用風險方面，投資者需要養(yǎng)成謹慎、專業(yè)的評估能力，選擇信譽高、有保障的債券；而利率風險則需要隨時關(guān)注市場環(huán)境，及時調(diào)整投資策略。

五段：總結(jié)。

總的來說，債券是一種頗具吸引力的投資方式，具有多方面的優(yōu)勢和不可避免的風險。在投資過程中，我們需要全方位了解和評估債券的信用、利率、期限、保障等因素，關(guān)注不同類型的風險，根據(jù)市場環(huán)境進行調(diào)整。因此，債券投資需要技術(shù)含量和專業(yè)知識的支持，希望本文能夠?qū)ν顿Y債券產(chǎn)生幫助。

地方政府債券心得體會篇十二

第一章總則。

第一條為規(guī)范地方政府債券發(fā)行管理，保護投資者合法權(quán)益，根據(jù)《中華人民共和國預(yù)算法》、《中共中央辦公廳國務(wù)院辦公廳關(guān)于做好地方政府專項債券發(fā)行及項目配套融資工作的通知》和《國務(wù)院關(guān)于加強地方政府性債務(wù)管理的意見》(國發(fā)〔2014〕43號)等法律法規(guī)和相關(guān)規(guī)定，制定本辦法。

第二條本辦法所稱地方政府債券，是指省、自治區(qū)、直轄市和經(jīng)省級人民政府批準自辦債券發(fā)行的計劃單列市人民政府(以下稱地方政府)發(fā)行的、約定一定期限內(nèi)還本付息的政府債券。

地方政府債券包括一般債券和專項債券。一般債券是為沒有收益的公益性項目發(fā)行，主要以一般公共預(yù)算收入作為還本付息資金來源的政府債券;專項債券是為有一定收益的公益性項目發(fā)行，以公益性項目對應(yīng)的政府性基金收入或?qū)ｍ検杖胱鳛檫€本付息資金來源的政府債券。

第三條地方政府依法自行組織本地區(qū)地方政府債券發(fā)行和還本付息工作。地方政府債券發(fā)行兌付工作由地方政府財政部門(以下稱地方財政部門)負責辦理。

第四條地方財政部門應(yīng)當切實履行償債責任，及時支付債券本息，維護政府信譽。加強專項債券項目跟蹤管理，嚴格落實項目收益與融資規(guī)模相平衡的有關(guān)要求，保障債券還本付息，防范專項債券償付風險。

第五條地方財政部門、地方政府債券承銷團成員、信用評級機構(gòu)及其他相關(guān)主體，應(yīng)當按照市場化、規(guī)范化原則做好地方政府債券發(fā)行相關(guān)工作。

第二章債券發(fā)行額度和期限。

第六條地方財政部門應(yīng)當在國務(wù)院批準的分地區(qū)限額內(nèi)發(fā)行地方政府債券。新增債券、再融資債券、置換債券發(fā)行規(guī)模不得超過財政部下達的當年本地區(qū)對應(yīng)類別的債券限額或發(fā)行規(guī)模上限。

第七條地方財政部門應(yīng)當根據(jù)項目期限、融資成本、到期債務(wù)分布、投資者需求、債券市場狀況等因素，合理確定債券期限結(jié)構(gòu)。

第八條地方財政部門可結(jié)合實際情況，在按照市場化原則保障債權(quán)人合法權(quán)益的前提下，采取到期償還、提前償還、分期償還等本金償還方式。

第九條地方財政部門應(yīng)當均衡一般債券期限結(jié)構(gòu)，充分結(jié)合項目周期、債券市場需求等合理確定專項債券期限，專項債券期限應(yīng)當與項目期限相匹配。專項債券期限與項目期限不匹配的，可在同一項目周期內(nèi)以接續(xù)發(fā)行的方式進行融資。專項債券可以對應(yīng)單一項目發(fā)行，也可以對應(yīng)多個項目集合發(fā)行。財政部對地方政府債券發(fā)行期限進行必要的統(tǒng)籌協(xié)調(diào)。

第三章信用評級和信息披露。

第十條地方財政部門應(yīng)當按照公開、公平、公正原則，從具備中國境內(nèi)債券市場評級資質(zhì)的信用評級機構(gòu)中依法競爭擇優(yōu)選擇信用評級機構(gòu)，并按規(guī)定及時披露所選定的信用評級機構(gòu)。地方財政部門應(yīng)當與信用評級機構(gòu)簽署信用評級協(xié)議，明確雙方的權(quán)利和義務(wù)。

第十一條信用評級機構(gòu)應(yīng)當按照獨立、客觀、公正和審慎性原則開展信用評級工作，嚴格遵守信用評級業(yè)管理有關(guān)辦法、地方政府債券信用評級有關(guān)規(guī)定和行業(yè)自律規(guī)范，及時發(fā)布信用評級報告。

首次評級后，信用評級機構(gòu)應(yīng)當在評級結(jié)果有效期內(nèi)每年開展一次跟蹤評級，在債券存續(xù)期內(nèi)發(fā)生可能影響償債能力和償債意愿的重大事項時,及時進行不定期跟蹤評級，并公布跟蹤評級結(jié)果。

第十二條地方財政部門應(yīng)當按照地方政府債券信息披露有關(guān)規(guī)定，及時公開地方政府債券發(fā)行安排、債券基本信息、本地區(qū)財政經(jīng)濟運行及債務(wù)情況、債券信用評級報告等。專項債券還應(yīng)當全面詳細公開項目信息、項目收益與融資平衡方案、債券對應(yīng)的政府性基金或?qū)ｍ検杖肭闆r、由第三方專業(yè)機構(gòu)出具的評估意見以及對投資者做出購買決策有重大影響的其他信息。

第十三條地方財政部門應(yīng)當在地方政府債券發(fā)行定價結(jié)束后，及時披露債券發(fā)行結(jié)果。

第十四條地方政府債券到期前，地方財政部門應(yīng)當按有關(guān)規(guī)定持續(xù)披露經(jīng)濟運行、財政收支、政府債務(wù)管理情況、跟蹤評級報告以及可能影響債券償還能力的重大事項等。專項債券還應(yīng)當披露項目收益、對應(yīng)的政府性基金或?qū)ｍ検杖肭闆r等。債券發(fā)行后確需調(diào)整債券資金用途的，地方財政部門應(yīng)當按程序報批，經(jīng)省級人民政府或省級人大常委會批準后及時披露相關(guān)信息。

第十五條地方財政部門應(yīng)當及時披露地方政府債券發(fā)行相關(guān)信息，對披露文件的合規(guī)性、完整性負責。

第十六條信息披露遵循誠實信用原則，不得有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏。

第十七條地方財政部門披露債券發(fā)行時間后，因債券市場波動、市場資金面、承銷團成員承銷意愿、不可抗力等特殊因素需要推遲或取消地方政府債券發(fā)行時，應(yīng)當按規(guī)定提前向財政部報告，并向市場披露推遲或取消發(fā)行信息。

第四章債券發(fā)行與托管。

第十八條地方財政部門應(yīng)當統(tǒng)籌債券發(fā)行、財政收支和庫款管理等，結(jié)合資金需求科學(xué)安排地方政府債券發(fā)行節(jié)奏，提高債券資金使用效率。

第十九條地方財政部門應(yīng)當合理設(shè)置單只債券發(fā)行規(guī)模，公開發(fā)行的地方政府債券鼓勵采用續(xù)發(fā)行方式。

第二十條地方財政部門應(yīng)當按照公開、公平、公正的原則組建地方政府債券承銷團，根據(jù)市場環(huán)境和債券發(fā)行任務(wù)等因素，合理確定承銷團成員和主承銷商的數(shù)量、選擇方式、組建流程等。

承銷團成員應(yīng)當是中國境內(nèi)依法成立的金融機構(gòu)，經(jīng)營范圍包括債券承銷，財務(wù)穩(wěn)健，資本充足率、償付能力或者凈資本狀況等指標達到監(jiān)管標準，具有較強的風險防控能力。除外國銀行分行外，其他機構(gòu)應(yīng)當具備獨立法人資格;外國銀行分行參與承銷地方政府債券，應(yīng)當取得其總行對該事項的書面授權(quán)。

第二十一條地方財政部門應(yīng)當按照有關(guān)法律法規(guī)，在平等自愿基礎(chǔ)上與地方政府債券承銷團成員簽署債券承銷協(xié)議，明確雙方權(quán)利和義務(wù)。承銷團成員可以書面委托其分支機構(gòu)代理簽署并履行債券承銷協(xié)議。地方財政部門可以在承銷團成員中擇優(yōu)選擇主承銷商，主承銷商發(fā)揮承銷主力作用。

第二十二條地方財政部門應(yīng)當規(guī)范承銷團管理，定期開展承銷團考評，完善退出和增補機制，實現(xiàn)權(quán)利義務(wù)相匹配。

第二十三條地方政府債券發(fā)行可以采用承銷、招標等方式。

第二十四條地方財政部門采用承銷方式發(fā)行地方政府債券，應(yīng)當與主承銷商協(xié)商確定承銷規(guī)則，明確承銷方式和募集原則等。地方財政部門與主承銷商協(xié)商確定利率(價格)區(qū)間，各承銷商在規(guī)定時間內(nèi)報送申購利率(價格)和數(shù)量意愿，按事先確定的定價和配售規(guī)則確定最終發(fā)行利率(價格)和各承銷商債券承銷額。

第二十五條地方財政部門采用招標方式發(fā)行地方政府債券，應(yīng)當科學(xué)制定招標規(guī)則，明確招標方式和中標原則，合理設(shè)定投標比例、承銷比例等技術(shù)參數(shù)。地方財政部門通過財政部規(guī)定的電子招標系統(tǒng)，要求各承銷商通過該系統(tǒng)在規(guī)定時間報送投標利率及投標額，按地方財政部門制定的招標發(fā)行規(guī)則，確定債券發(fā)行利率及各承銷商債券中標額。地方財政部門可結(jié)合市場情況和自身需要，采用彈性招標方式發(fā)行地方政府債券。

第二十六條地方財政部門應(yīng)當按照財政部有關(guān)規(guī)定積極通過商業(yè)銀行柜臺市場發(fā)行地方政府債券，不斷拓寬地方政府債券發(fā)行渠道，便利個人和非金融機構(gòu)投資選擇。

第二十七條除財政部另有規(guī)定外，地方政府債券應(yīng)當在中央國債登記結(jié)算有限責任公司辦理總登記托管，在國家規(guī)定的登記托管機構(gòu)辦理分登記托管。地方政府債券在全國銀行間債券市場(商業(yè)銀行柜臺市場除外)、證券交易所債券市場均實行一級托管，各類投資者直接在登記托管機構(gòu)開立債券賬戶，實行穿透式管理。發(fā)行結(jié)束后，按有關(guān)規(guī)定及時上市交易。

第二十八條發(fā)行服務(wù)機構(gòu)、登記結(jié)算機構(gòu)、代理還本付息機構(gòu)等應(yīng)當與地方財政部門商定合理的發(fā)行費用標準，原則上不得高于非政府債券標準。發(fā)行服務(wù)機構(gòu)、登記結(jié)算機構(gòu)、代理還本付息機構(gòu)擬修改或新增收費標準的，應(yīng)當提前報財政部核準后實施。

第五章相關(guān)機構(gòu)職責。

第二十九條地方財政部門應(yīng)當加強地方政府債券發(fā)行現(xiàn)場管理，確保在發(fā)行定價過程中，不得有違反公平競爭、進行利益輸送、謀取不正當利益以及其他破壞市場秩序的行為。

地方財政部門和地方政府債券發(fā)行服務(wù)機構(gòu)應(yīng)當按照地方政府債券發(fā)行現(xiàn)場管理有關(guān)規(guī)定，對發(fā)行現(xiàn)場的人員出入登記、通訊設(shè)備存放、無線電屏蔽和電話錄音等方面進行嚴格管理。如遇特殊情況，應(yīng)當及時向財政部報告。

第三十條地方政府債券發(fā)行服務(wù)機構(gòu)應(yīng)當建立健全債券發(fā)行服務(wù)制度，優(yōu)化發(fā)行服務(wù)工作流程，做好發(fā)行系統(tǒng)維護工作，強化內(nèi)部控制，不斷提升發(fā)行服務(wù)水平。

第三十一條地方政府債券市場基礎(chǔ)設(shè)施應(yīng)當在財政部指導(dǎo)下，積極配合做好地方政府債券收益率曲線編制等工作。

第三十二條地方政府債券市場基礎(chǔ)設(shè)施應(yīng)當加強市場跟蹤分析，及時向財政部門報送數(shù)據(jù)信息及市場分析報告。

第三十三條地方財政部門應(yīng)當積極推動擴大地方政府債券投資者范圍，鼓勵各類機構(gòu)投資者和個人投資者在符合法律法規(guī)等相關(guān)規(guī)定的前提下投資地方政府債券。

各交易場所和市場服務(wù)機構(gòu)應(yīng)當不斷完善地方政府債券現(xiàn)券交易、回購、質(zhì)押安排，促進地方政府債券流動性改善。鼓勵各類機構(gòu)在回購交易中更多接受地方政府債券作為質(zhì)押品。

第六章監(jiān)督檢查。

第三十四條財政部各地監(jiān)管局應(yīng)當加強對地方政府債券的監(jiān)督檢查，規(guī)范地方政府債券的發(fā)行、資金使用和償還等行為。

第三十五條登記結(jié)算機構(gòu)、承銷團成員、信用評級機構(gòu)等第三方專業(yè)機構(gòu)和人員應(yīng)當勤勉盡責，嚴格遵守職業(yè)規(guī)范和相關(guān)規(guī)則，對弄虛作假、存在違法違規(guī)行為的，財政部將向地方財政部門通報。地方財政部門在組建承銷團或選擇第三方專業(yè)機構(gòu)參與地方政府債券相關(guān)工作時，應(yīng)當予以負面考慮。涉嫌犯罪的，依法移送有關(guān)國家機關(guān)處理。

第三十六條地方財政部門應(yīng)當按規(guī)定及時向財政部報送本地區(qū)地方政府債券發(fā)行計劃。地方政府債券發(fā)行兌付過程中出現(xiàn)重大事項及時向財政部報告。

第七章附則。

第三十七條本辦法自2021年1月1日起施行。

地方政府債券心得體會篇十三

論文摘要:由美國次貸危機引發(fā)的國際金融危機對我國經(jīng)濟的負面影響日益加深。為實現(xiàn)中國經(jīng)濟穩(wěn)定增長目標,年,我國實施積極的財政政策,通過發(fā)行國債較大規(guī)模增加政府公共投資。為調(diào)動各方面積極性、減緩中央財政負擔,我國決定在4月份首次公開發(fā)行地方政府證券。

地方政府債券,是指以地方政府為發(fā)行主題的債券,一般用于交通、通訊、住宅、教育、醫(yī)院和污水處理系統(tǒng)等地方性公共設(shè)施的建設(shè)。地方政府債券在西方發(fā)達國家已有已將近2的歷史,其中美國和日本的地方政府債券無論在發(fā)行規(guī)模還是發(fā)行模式上都最具代表性。

在我國,地方政府債券一直受到抑制。在20世紀80年代末至90年代初,出現(xiàn)過短暫的地方政府債券,當時許多地方政府發(fā)行債券是為了籌集資金修路建橋。但到了1993年,這一行為被國務(wù)院制止了,而且在1995年頒布的《中華人民共和國預(yù)算法》明確規(guī)定“除法律和國務(wù)院另有規(guī)定外,地方政府不得發(fā)行地方政府債券”。原因是地方政府承兌能力差、債務(wù)管理能力欠缺。地方政府債券的禁令一直保持到2009年。

但伴隨著經(jīng)濟形式、體制因素的不斷變化和地方自制、財政分權(quán)改革的深入,學(xué)界對地方政府債券發(fā)行的討論越來越多,要求地方政府發(fā)行債券的呼聲越發(fā)強烈。由美國次貸引起的金融危機,使中國經(jīng)濟受到巨大影響,為應(yīng)對金融危機,中國出臺了很多政策,其中為了減緩中央政府的財政負擔,國家出臺發(fā)行地方政府債券。2009年首次發(fā)行的地方政府債券,是指經(jīng)國務(wù)院批準同意,以省、自治區(qū)、直轄市和計劃單列市政府為發(fā)行和償還主體,由財政部代理發(fā)行并代辦還本付息和支付發(fā)行費的可流通記賬式債券。

地方政府債券心得體會篇十四

第一條為加強地方政府專項債券項目資金績效管理，提高專項債券資金使用效益，有效防范政府債務(wù)風險，根據(jù)《中華人民共和國預(yù)算法》、《中華人民共和國預(yù)算法實施條例》、《中共中央國務(wù)院關(guān)于全面實施預(yù)算績效管理的意見》、《國務(wù)院關(guān)于進一步深化預(yù)算管理制度改革的意見》、《項目支出績效評價管理辦法》等法律法規(guī)及有關(guān)規(guī)定，制定本辦法。

第二條本辦法所稱地方政府專項債券（以下簡稱專項債券）指省級政府為有一定收益的公益性項目發(fā)行的、以公益性項目對應(yīng)的政府性基金收入或?qū)ｍ検杖胱鳛檫€本付息資金來源的政府債券，包括新增專項債券和再融資專項債券等。

第三條本辦法所稱績效管理，是指財政部門、項目主管部門和項目單位以專項債券支持項目為對象，通過事前績效評估、績效目標管理、績效運行監(jiān)控、績效評價管理、評價結(jié)果應(yīng)用等環(huán)節(jié)，推動提升債券資金配置效率和使用效益的過程。

第四條績效管理應(yīng)當遵循以下原則：

（一）科學(xué)規(guī)范。專項債券項目資金績效實行全生命周期管理。堅持“舉債必問效、無效必問責”，遵循項目支出績效管理的基本要求，注重融資收益平衡與償債風險。建立規(guī)范的工作流程和指標體系，推動績效管理工作有序開展。

（二）協(xié)同配合。各級財政部門牽頭組織專項債券項目資金績效管理工作，督促指導(dǎo)項目主管部門和項目單位具體實施各項管理工作。上級財政部門加強工作指導(dǎo)和檢查。

（三）公開透明?？冃畔⑹菍ｍ梻椖啃畔⒌闹匾M成部分，應(yīng)當依法依規(guī)公開，自覺接受社會監(jiān)督，通過公開推動提高專項債券資金使用績效。

（四）強化運用。突出績效管理結(jié)果的激勵約束作用，將專項債券項目資金績效管理結(jié)果作為專項債券額度分配的重要測算因素，并與有關(guān)管理措施和政策試點等掛鉤。

第二章事前績效評估。

第五條申請專項債券資金前，項目單位或項目主管部門要開展事前績效評估，并將評估情況納入專項債券項目實施方案。事前績效評估主要判斷項目申請專項債券資金支持的必要性和可行性，重點論證以下方面：

（一）項目實施的必要性、公益性、收益性；

（二）項目建設(shè)投資合規(guī)性與項目成熟度；

（三）項目資金來源和到位可行性；

（四）項目收入、成本、收益預(yù)測合理性；

（五）債券資金需求合理性；

（六）項目償債計劃可行性和償債風險點；

（七）績效目標合理性；

（八）其他需要納入事前績效評估的事項。

第六條地方財政部門指導(dǎo)項目主管部門和項目單位做好事前績效評估，將事前績效評估作為項目進入專項債券項目庫的必備條件。必要時財政部門可組織第三方機構(gòu)獨立開展績效評估，并將評估結(jié)果作為是否獲得專項債券資金支持的重要參考依據(jù)。

第三章績效目標管理。

第七條績效目標應(yīng)當重點反映專項債券項目的產(chǎn)出數(shù)量、質(zhì)量、時效、成本，還包括經(jīng)濟效益、社會效益、生態(tài)效益、可持續(xù)影響、服務(wù)對象滿意度等績效指標。

第八條項目單位在申請專項債券項目資金需求時，要同步設(shè)定績效目標，經(jīng)項目主管部門審核后，報同級財政部門審定?？冃繕艘M可能細化量化，能有效反映項目的預(yù)期產(chǎn)出、融資成本、償債風險等。

第九條地方財政部門要將績效目標設(shè)置作為安排專項債券資金的前置條件，加強績效目標審核，將審核后的績效目標與專項債券資金同步批復(fù)下達。

第十條績效目標原則上執(zhí)行中不作調(diào)整。確因項目建設(shè)運營環(huán)境發(fā)生重大變化等原因需要調(diào)整的，按照新設(shè)項目的工作流程辦理。

第四章績效運行監(jiān)控。

第十一條績效運行監(jiān)控是指在專項債券資金使用過程中，對專項債券資金預(yù)算執(zhí)行進度和績效目標實現(xiàn)情況進行“雙監(jiān)控”，查找資金使用和項目實施中的薄弱環(huán)節(jié)，及時糾正偏差。

第十二條項目主管部門和項目單位應(yīng)當建立專項債券項目資金績效跟蹤監(jiān)測機制，對績效目標實現(xiàn)程度進行動態(tài)監(jiān)控，發(fā)現(xiàn)問題及時糾正并告知同級財政部門，提高專項債券資金使用效益，確?？冃繕巳缙趯崿F(xiàn)。

第十三條地方財政部門應(yīng)當跟蹤專項債券項目績效目標實現(xiàn)程度，對嚴重偏離績效目標的項目要暫緩或停止撥款，督促及時整改。項目無法實施或存在嚴重問題的要及時追回專項債券資金并按程序調(diào)整用途。

第十四條財政部門利用信息化手段探索對專項債券項目實行穿透式監(jiān)管，根據(jù)工作需要組織對專項債券項目建設(shè)運營等情況開展現(xiàn)場檢查，及時糾偏糾錯。

第五章績效評價管理。

第十五條地方財政部門負責組織本地區(qū)專項債券項目資金績效評價工作。年度預(yù)算執(zhí)行終了，項目單位要自主開展績效自評，評價結(jié)果報送主管部門和本級財政部門。項目主管部門和本級財政部門選擇部分重點項目開展績效評價。

第十六條省級財政部門根據(jù)工作需要，每年選取部分重大項目開展重點績效評價。選取項目對應(yīng)的資金規(guī)模原則上不低于本地區(qū)上年新增專項債務(wù)限額的5%，并逐步提高比例。鼓勵引入第三方機構(gòu)，對重大項目開展重點績效評價。必要時財政部可直接組織開展績效評價。

第十七條項目主管部門和財政部門績效評價要反映項目決策、管理、產(chǎn)出和效益。績效評價指標框架和績效評價提綱由省級財政部門結(jié)合實際情況自主制定，參考《項目支出績效評價管理辦法》有關(guān)范例，并突出專項債券項目資金績效評價特點。包括但不限于以下內(nèi)容：

（一）決策方面。項目立項批復(fù)情況；項目完成勘察、設(shè)計、用地、環(huán)評、開工許可等前期工作情況；項目符合專項債券支持領(lǐng)域和方向情況；項目績效目標設(shè)定情況；項目申請專項債券額度與實際需要匹配情況等。

（三）產(chǎn)出方面。項目形成資產(chǎn)情況；項目建設(shè)質(zhì)量達標情況；項目建設(shè)進度情況；項目建設(shè)成本情況；考慮閑置因素后債券資金實際成本情況；項目建成后提供公共產(chǎn)品和服務(wù)情況；項目運營成本情況等。

（四）效益方面。項目綜合效益實現(xiàn)情況；項目帶動社會有效投資情況；項目支持國家重大區(qū)域發(fā)展戰(zhàn)略情況；項目直接服務(wù)對象滿意程度等。

第十八條專項債券項目建立全生命周期跟蹤問效機制，項目建設(shè)期績效評價側(cè)重項目決策、管理和產(chǎn)出等，運營期績效評價側(cè)重項目產(chǎn)出和效益等。

第十九條地方各級財政部門負責組織實施本地區(qū)績效評價結(jié)果公開工作，指導(dǎo)項目主管部門和項目單位每年6月底前公開上年度專項債券項目資金績效評價結(jié)果?？冃гu價結(jié)果要在全國統(tǒng)一的地方政府債務(wù)信息公開平臺上公開。

第六章評價結(jié)果應(yīng)用。

第二十條績效評價結(jié)果量化為百分制綜合評分，并按照綜合評分進行分級。綜合評分為90分（含）以上的為“優(yōu)”，80分（含）至90分的為“良”，60分（含）至80分的為“中”，60分以下的為“差”。

認真組織開展整改工作。

第二十二條上級財政部門對下級財政部門績效管理工作定期開展抽查，指導(dǎo)和督促提高績效管理水平。財政部組織各地監(jiān)管局定期抽查各地區(qū)績效管理工作情況、省級財政部門重點績效評價開展情況等，抽查情況書面報告財政部。

第二十三條按照評價與結(jié)果應(yīng)用主體相統(tǒng)一的原則，財政部在分配新增地方政府專項債務(wù)限額時，將財政部績效評價結(jié)果及各地監(jiān)管局抽查結(jié)果等作為分配調(diào)整因素。省級財政部門在分配專項債務(wù)限額時，將抽查情況及開展的重點績效評價結(jié)果等作為分配調(diào)整因素。地方財政部門將績效評價結(jié)果作為項目建設(shè)期專項債券額度以及運營期財政補助資金分配的調(diào)整因素。

第二十四條各級財政部門、項目主管部門和項目單位及個人，違反專項債券項目資金績效管理規(guī)定致使財政資金使用嚴重低效無效并造成重大損失的，以及有其他濫用職權(quán)、玩忽職守、徇私舞弊等違法違規(guī)行為的，依法責令改正；對負有直接責任的主管人員和其他直接責任人員依法給予處分；涉嫌犯罪的，依法移送有關(guān)機關(guān)處理。

第七章附則。

第二十五條省級財政部門制定本地區(qū)專項債券項目資金績效管理辦法，報財政部備案，并抄送財政部相關(guān)監(jiān)管局。

第二十六條本辦法自印發(fā)之日起施行。2022年及以后年度新增專項債券到期后按規(guī)定發(fā)行的再融資專項債券參照本辦法執(zhí)行。

地方政府債券心得體會篇十五

財政部有關(guān)負責人26日回應(yīng)了外界關(guān)注的中國政府債務(wù)諸多熱點問題，并表示目前中國在規(guī)范地方政府債務(wù)管理方面已取得階段性成效，下一步會進一步完善各項制度，切實規(guī)范地方政府債務(wù)管理，防范化解財政金融風險，促進經(jīng)濟持續(xù)健康發(fā)展。

七大舉措進一步規(guī)范地方政府債務(wù)管理。

財政部介紹，通過認真落實預(yù)算法和《國務(wù)院關(guān)于加強地方政府性債務(wù)管理的意見》要求，前期一系列規(guī)范地方政府債務(wù)管理舉措取得了階段性成效，包括建立了地方政府債務(wù)規(guī)?？刂频拈L效機制、發(fā)行地方政府債券置換存量債務(wù)、發(fā)行新增地方政府債券、將地方政府債務(wù)納入預(yù)算管理、建立健全債務(wù)風險預(yù)警和應(yīng)急處置機制等。這些措施既有效防范化解了財政金融風險，又有力促進了經(jīng)濟社會發(fā)展。

財政部表示，下一步，按照國務(wù)院工作部署，將抓緊完善地方政府債務(wù)管理各項制度，切實規(guī)范地方政府債務(wù)管理，防范化解財政金融風險，促進經(jīng)濟持續(xù)健康發(fā)展。主要包括七大舉措：一是督促地方用好用足地方政府債券資金，充分發(fā)揮政府債務(wù)對經(jīng)濟社會發(fā)展的支持作用。二是加快推進融資平臺公司市場化轉(zhuǎn)型和融資，繼續(xù)發(fā)揮轉(zhuǎn)型后的企業(yè)對經(jīng)濟發(fā)展的積極作用。三是督促和指導(dǎo)地方嚴格落實政府債務(wù)限額管理和預(yù)算管理，控制政府債務(wù)規(guī)模，硬化預(yù)算約束。四是建立健全地方政府債務(wù)風險預(yù)警和應(yīng)急處置機制，防范和控制風險。五是要求地方政府切實履行償債責任，妥善處理存量債務(wù)。六是繼續(xù)發(fā)行地方政府債券置換存量債務(wù)，降低地方利息負擔，化解債務(wù)風險。七是加大對地方政府違法違規(guī)舉債擔保行為的懲處力度。

融資平臺轉(zhuǎn)型明確四大方向。

推動融資平臺公司市場化轉(zhuǎn)型，是落實預(yù)算法和國務(wù)院相關(guān)文件要求規(guī)范地方政府債務(wù)管理的重要舉措，也是2016年政府工作報告明確的一項重點任務(wù)。

財政部介紹，目前正在抓緊研究出臺相關(guān)制度辦法。總的思路：

一是在妥善處理融資平臺公司政府存量債務(wù)的基礎(chǔ)上，關(guān)閉空殼類公司，推動實體類公司轉(zhuǎn)型為自我約束、自我發(fā)展的市場主體。

二是由企業(yè)承擔的公益性項目或業(yè)務(wù)，政府通過完善價格調(diào)整機制、注入資本金、安排財政補貼、政府購買服務(wù)等方式予以支持，嚴禁安排財政資金為融資平臺公司市場化融資買單。

三是由融資平臺公司轉(zhuǎn)型的企業(yè)按照市場化原則融資和償債，消除政府隱性擔保，實現(xiàn)風險內(nèi)部化，其舉借的債務(wù)不納入政府債務(wù)。政府在出資范圍內(nèi)履行出資人職責，或依法承擔政府采購合同、政府和社會資本合作協(xié)議等約定的責任，不得為企業(yè)舉債承擔償還責任或提供擔保。

四是充分發(fā)揮市場的約束作用，完善市場化退出和重組機制，通過司法程序?qū)`約的融資平臺公司市場化債務(wù)進行處置，阻斷風險傳導(dǎo)。

發(fā)行地方政府債券不會對民間資本產(chǎn)生“擠出效應(yīng)”

財政部介紹，2015年共下達三批置換債券額度3.2萬億元，總體來看置換工作推進有序平穩(wěn)。按既定政策安排，2016年繼續(xù)發(fā)行地方政府債券置換存量債務(wù)，將會同人民銀行、銀監(jiān)會等協(xié)調(diào)金融機構(gòu)加大通過定向發(fā)行債券方式置換的力度，降低置換債券發(fā)行對市場流動性的影響。

財政部表示，發(fā)行地方政府債券置換非政府債券形式的存量政府債務(wù)，只是債務(wù)形式發(fā)生變化，不增加政府債務(wù)余額，也不會增加當年財政赤字。置換債券有利于改善金融機構(gòu)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，不會產(chǎn)生隱性信貸投放，也不會對民間資本產(chǎn)生“擠出效應(yīng)”。

按照現(xiàn)行規(guī)定，置換債券資金只能用于償還符合條件的政府債務(wù)本金，不得用于其他支出。因此，必須采取措施確保地方嚴格將置換債券資金用于償還被置換的債務(wù)。2016年一季度，財政部組織各地財政部門和專員辦對2015年地方政府置換債務(wù)情況進行了自查和核查，督促地方對存在的問題認真整改、嚴肅追責。

財政部表示，下一步將繼續(xù)督促地方政府加強置換債券資金管理，確保置換債券資金用于指定用途。同時，也將采取將代償部分資金納入預(yù)算管理等多項舉措，依法分類處理地方政府存量或有債務(wù)。

2015年以來，財政部積極采取措施提高地方政府債券發(fā)行市場化水平，包括健全利率形成機制、強化地方政府債券信息披露機制等，旨在更好發(fā)揮市場對地方政府舉債的約束作用。

財政部介紹，2016年印發(fā)地方政府債券發(fā)行管理、信用評級、信息披露等相關(guān)制度辦法，強調(diào)債券發(fā)行應(yīng)遵循市場化原則，要求發(fā)行主體嚴格按照政府信息公開和債券市場監(jiān)管有關(guān)規(guī)定披露債券信息、財政狀況、債務(wù)余額、債務(wù)限額等。目前，地方政府債券每筆發(fā)行均在中國債券信息網(wǎng)上及時予以信息披露。

此外，積極推動地方政府債券投資主體多元化。鼓勵具備條件的地區(qū)在上海等自由貿(mào)易試驗區(qū)內(nèi)，吸引外資法人金融機構(gòu)參加債券承銷團試點。研究探索面向社會保險基金、住房公積金、企業(yè)年金等機構(gòu)投資者發(fā)行地方政府債券。

財政部表示，今后將繼續(xù)完善地方政府債券發(fā)行定價、信息披露等機制，建立健全地方政府信用評級制度，逐步細化債券信息披露內(nèi)容，提高債券發(fā)行定價市場化水平。此外，還將鼓勵通過證券交易所市場、試點商業(yè)銀行柜臺市場面向企業(yè)、個人等其他投資者發(fā)行地方政府債券；推進地方政府債券投資群體多元化；積極建設(shè)地方政府債券二級市場，提高債券流動性。

嚴懲違規(guī)舉債擔保。

管好地方債，應(yīng)疏堵結(jié)合，既要建立規(guī)范的地方政府舉債融資機制，又要強化對違法違規(guī)舉債的懲處力度。

新修訂的預(yù)算法實施以后，財政部積極采取措施，加強對地方政府舉債融資行為的監(jiān)管，要求各地嚴格在批準的限額內(nèi)發(fā)行地方政府債券舉債，不得在限額之外通過企業(yè)舉借政府債務(wù)，并及時制止一些市縣政府違法違規(guī)為企業(yè)舉債提供擔保承諾的行為。

財政部介紹，2016年，針對當前反映部分地方為銀行貸款等項目違規(guī)提供擔保承諾或回購的情況，財政部組織力量開展調(diào)查核實，及時與有關(guān)方面溝通協(xié)調(diào)，督促相關(guān)金融機構(gòu)依法合規(guī)開展業(yè)務(wù)，同時要求地方不得在批準的限額之外變相舉借政府債務(wù)。

財政部表示，今后將會同有關(guān)部門繼續(xù)加強對地方政府舉債融資行為的監(jiān)督。對地方違法違規(guī)舉債或擔保以及違反規(guī)定替企業(yè)償債的，嚴格按照預(yù)算法規(guī)定追究地方政府相關(guān)負責人的責任，并向社會公開。

地方政府債券心得體會篇十六

各省、自治區(qū)、直轄市、計劃單列市財政廳(局)，新疆生產(chǎn)建設(shè)兵團財政局，財政部各地監(jiān)管局，中央國債登記結(jié)算有限責任公司、中國證券登記結(jié)算有限責任公司，上海證券交易所、深圳證券交易所，地方政府債券承銷團成員，地方政府債券信用評級機構(gòu)等第三方專業(yè)機構(gòu)：

為規(guī)范地方政府債券發(fā)行管理，保護投資者合法權(quán)益，根據(jù)《中華人民共和國預(yù)算法》、《中共中央辦公廳國務(wù)院辦公廳關(guān)于做好地方政府專項債券發(fā)行及項目配套融資工作的通知》和《國務(wù)院關(guān)于加強地方政府性債務(wù)管理的意見》(國發(fā)〔2014〕43號)等法律法規(guī)和相關(guān)規(guī)定，財政部制定了《地方政府債券發(fā)行管理辦法》。現(xiàn)予以公布，請遵照執(zhí)行。

《地方政府一般債券發(fā)行管理暫行辦法》(財庫〔2015〕64號)和《地方政府專項債券發(fā)行管理暫行辦法》(財庫〔2015〕83號)同時廢止。

中國債券網(wǎng)官網(wǎng)。

地方政府債券心得體會篇十七

近年來，隨著我國城市化進程的加速，地方政府債券的發(fā)行規(guī)模也在逐年遞增。作為金融市場中的一種重要工具，地方政府債券的風險與收益也成為了不少投資人所關(guān)注的焦點。本文將以筆者的投資經(jīng)驗為例，分享幾點關(guān)于地方政府債券的心得體會。

一、認真研究基本情況。

在投資地方政府債券前，我們必須要認真了解該地方政府的基本情況。這包括但不限于地方政府的財政狀況、經(jīng)濟發(fā)展情況、政策環(huán)境等。比如，如果地方政府的債務(wù)率較高、財政收支不平衡，或者該地方經(jīng)濟發(fā)展乏力，那么該地方政府債券的風險相對較高。而如果該地方政府的政策環(huán)境穩(wěn)定，經(jīng)濟發(fā)展較為迅速，那么該地方政府債券的風險就相對較低。

二、關(guān)注債券評級。

地方政府債券的評級是反映該債券風險的重要指標。在購買地方政府債券時，我們應(yīng)該關(guān)注債券評級情況。如果債券評級較高，那么該債券的風險就相對較低。反之，如果債券評級較低，那么該債券的風險就相對較高。當然，評級只是一種參考，不能代表投資對象的全部情況。

三、掌握利率風險。

在購買地方政府債券時，我們還要關(guān)注債券的利率風險。由于地方政府債券的票面利率普遍較低，因此如果利率水平下降，那么該債券的投資回報也將相應(yīng)降低。對于長期持有地方政府債券的投資人來說，利率風險是一個需要重點考慮的因素。

四、選擇可信賴的發(fā)行機構(gòu)。

在購買地方政府債券時，我們應(yīng)選擇可信賴的發(fā)行機構(gòu)。一般來說，中央政府授權(quán)的國家開發(fā)銀行、中國銀行、農(nóng)村信用合作社等機構(gòu)發(fā)行的地方政府債券信譽度較高。此外，我們還需要關(guān)注發(fā)行機構(gòu)的資本實力、信用評級等情況。

五、謹慎操作。

最后，我們需要謹慎操作。在購買地方政府債券時，我們應(yīng)合理布局資產(chǎn)，控制投資風險。對于新手投資人來說，建議分散投資，避免將大量資金集中于某一地方政府債券上。另外，我們還需關(guān)注政策變化和市場波動，避免因市場變化而產(chǎn)生的投資風險。同時，也應(yīng)遵守相關(guān)法律法規(guī)和紀律要求，保護自己的合法權(quán)益。

綜上所述，地方政府債券是一種風險相對較低的投資工具，值得投資人關(guān)注。以筆者的投資經(jīng)驗為例，對于地方政府債券的投資，我們需要認真研究基本情況、關(guān)注債券評級、掌握利率風險、選擇可信賴的發(fā)行機構(gòu)，最后需要謹慎操作。希望本文能給投資人提供一些幫助，為更加明智的投資決策提供一些參考意見。

地方政府債券心得體會篇十八

作為一種金融工具，債券在現(xiàn)代經(jīng)濟生活中發(fā)揮著重要的作用。隨著金融市場的不斷變化和發(fā)展，債券市場也愈加活躍。在投資過程中，我深深體會到了債券的重要性，本文將分享我的一些心得體會。

債券是指債務(wù)人為籌集資金而發(fā)行的一種證券。其核心內(nèi)容是債務(wù)人向債券持有人承諾一定時間內(nèi)、按照特定的比例支付利息和還本。通俗來講，債券類似于一張借條，其中包含了借款人的承諾和借入資金的金額、期限、利率等信息。

相對于其他金融產(chǎn)品，債券具有穩(wěn)定、安全、流動性強等優(yōu)點。首先，債券是一種債權(quán)投資，具有與股票相比較低的風險。其次，債券還可以選擇合適的信用評級高的公司進行購買，進一步降低投資風險。同時，債券也具備高度流動性特點，因為其在金融市場上的交易非常靈活。

第四段：債券風險的認識。

盡管債券的優(yōu)點多，但是任何一種金融工具都有其不可忽視的風險。債券的主要風險在于信用和利率風險。信用風險是指債券發(fā)行人無法按時支付本息的風險；利率風險是指市場利率的變化導(dǎo)致債券的升值或貶值。針對這些風險，我們需要進行嚴謹?shù)姆治觯ㄟ^資產(chǎn)配置等手段降低風險并提高收益。

第五段：投資建議。

綜合以上內(nèi)容，我們可以得出一些關(guān)于債券投資的基本建議。首先，對于初入債券投資市場的投資者來說，可以選擇投資一些信譽較好的機構(gòu)發(fā)行的債券，以降低信用風險。其次，我們要做好風險控制工作，根據(jù)市場利率的預(yù)測合理配置資產(chǎn)，進而提高收益。此外，我們還應(yīng)該認真學(xué)習(xí)債券的基本知識和投資策略，以便更好地進行資產(chǎn)配置和風險管控。

結(jié)語：

總之，債券在我們的日常投資活動中扮演著重要的角色。通過對債券的學(xué)習(xí)和實踐，我們可以更好地把握投資的時機，實現(xiàn)對資產(chǎn)的保值增值。

地方政府債券心得體會篇十九

債券是一種眾所周知的投資方式，相較于股票等相對高風險的投資品種，債券可以為投資者提供相對穩(wěn)定的收益。但是，對于大多數(shù)人來說，債券并不是一種常見的投資方式。在我的投資過程中，我開始對債券這一領(lǐng)域進行了更為深入的了解，并且獲得了不少收益。本文將分享我的債券投資心得體會。

第二段：理解債券基礎(chǔ)概念。

在開始投資之前，我們需要了解債券的基礎(chǔ)概念。債券是一種固定收益證券，它代表了企業(yè)、政府或其他實體進行借貸活動所簽署的借貸協(xié)議。債券持有人會從發(fā)行人的支付中獲得利息收益，并于到期日獲得本金。

關(guān)于債券的一些基本概念，比如票面利率、到期日、發(fā)行價等，對于投資者來說也是非常關(guān)鍵的。我學(xué)習(xí)了這些概念后，便開始研究不同類型的債券，比較它們的收益、風險和期限，以便做出更明智的投資決策。

第三段：風險管理。

風險管理對于任何一種投資方式都是至關(guān)重要的。在債券投資中，有許多可以考慮的風險因素，如利率風險、信用風險、通貨膨脹風險等。在我進行債券投資時，我通常會堅持不同的風險控制策略和技巧。例如，在購買債券之前，我會進行充分的調(diào)查研究，了解該債券的信用等級，以便判斷其風險水平。此外，我還會對市場監(jiān)測進行調(diào)整，同時考慮各種潛在風險和不確定性。

第四段：債券投資的收益。

盡管債券的回報相對較低，但它仍然可以從中獲得穩(wěn)定而可靠的回報。相對于需要承擔高風險的股票市場，債券的收益率在市場波動的情況下更加穩(wěn)定。在我的投資經(jīng)驗中，我發(fā)現(xiàn)將債券放入投資組合中能夠提高其整個組合的表現(xiàn)。此外，債券也是一種可以提供經(jīng)常性投資收益的工具，因為無論市場怎么波動，都會給投資者帶來收益。

第五段：結(jié)論。

簡而言之，債券是一種相對穩(wěn)定的投資方式，適合那些尋求可靠的回報而又不想承擔過高風險的投資者。從我的投資經(jīng)驗中，我認為需要掌握基本的債券投資知識，了解不同類型的債券，以及實施適當?shù)娘L險管理。通過這些方法，投資者可以獲得合理的收益，并減少潛在的投資風險。